בלעדי
קרן Firstime מקימה זרוע אשראי לסטארט-אפים - במודל מימון חדש
פירסטיים קרדיט תעניק הלוואות של 100-10 מיליון דולר בריבית גבוהה לסטארט-אפים שכבר הציגו בשלות טכנולוגית, במודל הדומה למימון פרויקטים בשוק המוסדי. הפעילות תנוהל על ידי יוני אופיר, לשעבר סמנכ"ל אשראי באלטשולר שחם. עסקת המימון הראשונה, בהיקף 60 מיליון דולר, כבר ניתנה לסטארט-אפ של כוכב הקולנוע אדוארד נורטון
קרן ההון סיכון פירסטיים (Firstime Ventures) של יונתן בן ארצי וניר טרלובסקי מקימה פעילות אשראי חוץ בנקאי עבור חברות הייטק בשם Firstime Credit, כך נודע לכלכליסט.
הפתרון של פירסטיים יהיה שונה משיטת ה-venture lending המקובלת בהייטק ודומה יותר למימון פרויקטים כמו הקמת מתקנים סולאריים או תחנות כוח. ה-venture lending היא שיטת מימון אותה הוביל סיליקון ואלי בנק (SVB) שקרס ואומצה גם על ידי בנקים בארץ. בשיטה זו, המימון מתלווה לגיוס הון, ניתן לתקופה קצרה יחסית ואינו ניתן בהכרח כנגד הכנסות.
פירסטיים מתכננת להביא להייטק פורמט שמוכר יותר בשוק המוסדי - המימון לא בהכרח יתלווה לגיוס הון ויינתן לתקופה ארוכה יותר. חברות המטרה יהיו בעיקר חברות הייטק שפועלות בתחום האנרגיה, הסביבה והקיימות בישראל ובחו"ל, לרוב לאחר סבב גיוס B, כלומר לאחר הצגת בשלות טכנולוגית, מוצר קיים וחוזים עם צפי להכנסות משמעותיות שלצורך הפקתן נדרשת השקעה משמעותית. האשראי יהיה צמוד לתזרימים וההכנסות של חברות הסטארט-אפ שיקבלו את המימון, וזאת לעומת מיחזורי הלוואות.
פירסטיים קרדיט הוקמה יחד עם יוני אופיר, לשעבר סמנכ"ל אשראי בבית ההשקעות אלטשולר שחם, שישמש כמנכ"ל. עוד לפני אלטשולר שחם, הוא היה סמנכ"ל השקעות בקרן מנוף אוריגו, שהוקמה אחרי המשבר הפיננסי של 2008 כדי לסייע לחברות. אופיר גויס לפרויקט בשל הניסיון שלו בשוק המוסדי, שיאפשר לפירסטיים להביא לעולם ההייטק מודל מימון אחר. אופיר הביא עמו גם את גלית תשובה ושרון אדיב, שתי בכירות מאלטשולר שחם, שישמשו כסמנכ"ליות אשראי.
פירסטיים לא מגייסת מראש הון לקרן החדשה, אלא תוביל עסקאות מימון יחד עם בנקים, גופים מוסדיים ומשקיעים פרטיים, כשהיא תהיה זו שתבחן את הטכנולוגיה ויכולת ההחזר של הסטארט-אפ. ההערכה היא שגודל עסקה ינוע בין 10 ל-100 מיליון דולר, שיינתנו לתקופה של שנתיים עד שש שנים. הריבית תהיה דו-ספרתית גבוהה, ולצדה השתתפות בחלק מהכנסות החברה הלווה וקבלת אופציות בה. מדובר בחוב בכיר עם שעבוד לא רק על הפרויקט הספציפי, אלא על כל הנכסים של הסטארט-אפ. המימון יינתן כמסגרת אשראי שניתן יהיה להשתמש בה בהתאם להתקדמות הפרויקטים, ללא צורך לשלם ריבית על כל המסגרת.
הכניסה של פירסטיים לתחום האשראי נועדה למלא את החלל המימוני שמקשה על חברות הייטק רבות שעוסקות בחומרה ופתרונות שדורשים השקעה בתשתית להגיע לפריצת דרך מסחרית. בנקים וגופים מוסדיים נוטים שלא לממן פרויקטים שיש בהם סיכון טכנולוגי ותפעולי, אךהחברות עצמן זקוקות לסכומים גבוהים שאם יגייסו בהון, יביאו לדילול משמעותי של בעלי המניות. גופים כמו בלקסטון ובלקרוק נותנים מימון בפורמט דומה, אך בסדרי גודל הרבה יותר גדולים לחברות בשלות יותר, מה שמשאיר את שוק הסטארט-אפים כמעט ללא מענה.
שוק החוב לחברות הייטק נהנה מפריחה בשנים האחרונות, בין היתר מתוך רצון החברות להימנע מגיוס הון לפי שווי נמוך וכן על רקע התבגרותן וצרכי נזילות גבוהים יותר מבעבר לצורך מימוש הפוטנציאל. על פי נתוני פיצ'בוק, היקף ההלוואות לחברות הייטק הוכפל ב-2024 ל-53 מיליארד דולר, כאשר רובו מתבצע בשיטת ה-venture lending.
פירסטיים קרדיט סגרה באחרונה את עסקת המימון הראשונה שלה בהיקף של 60 מיליון דולר לחברת STAX האמריקאית, שבין מייסדיה כוכב הקולנוע אדוארד נורטון. עסקת המימון נעשתה בשיתוף עם דויטשה בנק. החברה, שפועלת בקליפורניה, מפתחת טכנולוגיה חדשנית בתחום הלכידה וטיפול בפליטות בתעשיית הספנות העולמית. המימון ישמש להרחבת הפריסה המסחרית של טכנולוגיית החברה על בסיס חוזים שחתמה החברה עם חברות הספנות הגדולות בעולם כגון טויוטה, יונדאי, של וצים הישראלית.
הטכנולוגיה של STAX מותקנת על גבי אסדה צפה שמשרתת את כל סוגי האוניות ללא צורך בשינויים מבניים. המערכת שלה לוכדת עד 99% מהחלקיקים המזהמים ו-95% מתחמוצות החנקן, תוך המרה שלהם לגז מטוהר ובלתי מזיק. עד כה, המערכת טיהרה פליטות של 142 כלי שיט במהלך 6,800 שעות פעילות ומנעה שחרור של כ-52 טון מזהמים לאטמוספרה. הטכנולוגיה של STAX מאושרת לשימוש על ידי המועצה למשאבי אוויר בקליפורניה (CARB) ופועלת במספר נמלים במדינה.
קרן הון סיכון פירסטיים מנהלת כמיליארד שקל בשלוש קרנות. היא פועלת בישראל כבר עשר שנים ומושקעת ב-30 חברות, רובן בתחומי הדיפטק. בין חברות הפורטפוליו שלה: טוקספייס שהונפקה בוול סטריט, ביהירו שמפתחת כוורות חכמות, חד הקרן רדיס וחברת שידורי הספורט פיקסלוט.
