אימוץ טכנולוגיות AI הביא לזינוק בפעילות האנג'לים בסטארט-אפים ב-2024
מדו"ח של קרן פיוז'ן עולה כי היקף המשקיעים הפרטיים שביצעו יותר מ-5 השקעות זינק מ-8% ל-32%. בין ההשפעות שהובילו לכך הן התייצבות המלחמה והישגי ישראל, ואימוץ חסר תקדים של טכנולוגיות בינה מלאכותית בקרב צוותי היזמים
בעיקר בגלל ה-AI: היקף משקיעי האנג'ל שביצעו יותר מ-5 השקעות עמד על 8% ב-2023; השנה הנתון הוכפל פי ארבע וזינק ל-32% - כך עולה מדוח של קרן פיוז'ן (Fusion) על השקעות ראשוניות. נתון מעודד העולה מן הדו"ח מצביע על עלייה משמעותית בפעילות של משקיעי האנג'ל בשנת 2024.
בנוסף, היקף האנג'לים שביצעו יותר מ-8 השקעות ב-2024 עלה ל-10% לעומת 4% - זינוק של יותר מפי שניים לעומת אשתקד. ההשפעות שהובילו לכך הן התייצבות המלחמה וההישגים המשמעותיים של ישראל. גורם מרכזי נוסף שהוביל לכך הוא אימוץ חסר תקדים של טכנולוגיות ה-AI בקרב צוותי היזמים, וכניסתן של פלטפורמות המאפשרות בניית מוצרים (ללא ידע קודם בתכנות) שהורידו משמעותית את גובה החסם הטכנולוגי ומאפשרים לצוותים רזים להגיע למוצר ראשון במימון נמוך. בנוסף לאנג'לים, גם קרנות הון סיכון הגדילו את פעילות הפרה-סיד שלהן; המספר החציוני של השקעות גדל מ-3 ל-4, כאשר מספר קרנות אף הכפילו את כמות ההשקעות בשלב הפרה-סיד ועשו 4-5 עסקאות בשנה האחרונה.
בחברות סטארט-אפ מגלה הדו"ח כי יש התגברות משמעותית של פעילות השקעות של אנג'לים. מניתוח ההשקעות עולה כי מחצית מסבבי הפרה-סיד גיוס הון בטווח של 825 אלף דולר עד 1.5 מיליון דולר, המעניקים לסטארט-אפ שווי חציוני של 6 מיליון דולר ומעלה. לפי נתוני החציון, גודל הסיבוב הינו 825 אלף דולר כאשר 750 אלף דולר בממוצע מגיעים מקרנות הון סיכון ו-75 אלף דולר מאנג'לים, מה שמוביל לדילול של היזמים ב-12% בחלוקה של 11% עבור הקרנות ו-1% עבור אנג'לים.
השקעות פרה-סיד בחברות סטארט-אפ הן הכסף הראשון שמושקע ביזמים. כדי לחשוף את הפעילות בתחום, קרן Fusion מפיקה דוח השקעות פרה-סיד שנתי, הסוקר את פעילות השקעת הכסף הראשוני בסיבובי השקעה של עד 1.5 מיליון דולר, שבוצעו על ידי 51 משקיעי אנג'ל פעילים (משקיעים פרטיים) ששיתפו מידע על 201 עסקאות, ו-40 קרנות סיד ופרה-סיד ששיתפו מידע על 164 עסקאות. זאת בנוסף לדאטה שנאסף בפיוז'ן, שתיעדה פעילות של קרוב ל-1,100 יזמים ישראלים בשלב הפרה-סיד בשנה שחלפה.
לגבי שווי החברות, למרות שגברה היציבות בשווקים הגלובליים ובמדינת ישראל בפרט, 63% מהקרנות ו-50% מהאנג'לים דיווחו כי השווי שסטארטאפים קיבלו בעת ההשקעה נשאר יציב בהשוואה לעסקאות אשתקד, ואילו 31% מהקרנות ו-38% מהאנג'לים ציינו שהשקיעו בשווים נמוכים יותר מאלו של 2023.
לפי הנתונים, 58% מהקרנות ו-41% מהאנג'לים דיווחו שמחצית או יותר מההשקעות שעשו בשנתיים האחרונות בשלב הפרה-סיד הבשילו לצוותים שהצליחו לגייס סבב סיד. בנוגע לפרק הזמן הדרוש למעבר מגיוס פרה-סיד לסיד, 56% מהקרנות ו-57% מהאנג'לים מאמינים כי המרווח בין סבבים הוא 12-18 חודשים. רק 22% מהקרנות ו-35% מהאנג'לים ציינו שצוותים מצליחים לגייס סיד תוך 6-12 חודשים.
עוד עולה מדו"ח הפרה-סיד של Fusion, שינוי בהרכב ותפקיד המשקיעים המשתתפים בסבבי השקעות הפרה-סיד. כמות הסבבים בהם השתתפה קרן אחת בלבד ירדה מ-32% (ב-2023) ל-22%. וזאת במקביל לירידה קלה בשיעור הקרנות המתעקשות על הובלת הסבב עם 48% בשנה החולפת לעומת 55% בשנת 2023. זו תוצאה של עלייה בתחרותיות על עסקאות פרה-סיד, והרצון של קרנות להשתתף בסבבי גיוס של צוותים חזקים בשלבים המוקדמים ביותר, אשר מאלצת חלק מהקרנות הפעילות בקטגוריה לוותר על הובלת הסבב בתמורה להשתתפות בהשקעה לצד הקרן המובילה, ולהתקרב ליזמים מבטיחים בשלב מוקדם.
בצד משקיעי האנג'ל רואים מגמה הפוכה, בשנת 2023 ב-72% מהסבבים השתתפו 3-4 אנג'לים, אך ב-2024 שיעור זה ירד משמעותית ל-45%. במקביל, שיעור הסבבים בהם השתתפו 1-2 אנג'לים עלה מ-13% ל-40%. כלומר - הקרנות משקיעות צ'קים קטנים יותר מבעבר, ולעומת זאת יותר אנג'לים משקיעים צ'קים גדולים יותר.
