ועידת התחזיות"המגזר העסקי מכין עצמו ליום שאחרי המלחמה בו יווצרו הזדמנויות חדשות"
ועידת התחזיות
"המגזר העסקי מכין עצמו ליום שאחרי המלחמה בו יווצרו הזדמנויות חדשות"
אבישי קרואני מנכ"ל פעילים ניהול תיקי השקעות אמר את הדברים בוועידת התחזיות 2025 של כלכליסט בשיתוף בנק הפועלים וקבוצת הפניקס. קרואני אמנם חיובי על השוק הישראלי, אך ממליץ "להיזהר לאור השפעות הצפויות על השווקים מצעדי ממשל טראמפ הראשונים ותוצאות הבחירות הצפויות בצרפת וגרמניה"
"ביצועי שוק ההון בשנת 2024 הם כל כך ייחודיים שניתן להכתירם כ'הפתעת השנה' בכלכלה הישראלית. קשה למצוא בהיסטוריה דוגמאות של מדינה קטנה בסביבה עוינת, הנכנסת למלחמה - הקשה והממושכת בתולדותיה במספר רב של זירות, שבה אחרי כמעט 15 חודשי לחימה לא נוצר במדינה זו משבר פיננסי עמוק", כך אמר אבישי קרואני, מנכ"ל פעילים ניהול תיקי השקעות בועידת התחזיות של כלכליסט.
קרואני ציין כי שוק ההון סיפק ביצועים מפתיעים במספר מישורים כמו עליות השערים החדות שהיו השנה בבורסה, השקל שחזר לרמתו טרום המלחמה, וכן הדגיש את המתרחש בשוק אגרות החוב הממשלתיות. "לאחר הורדת דירוג האשראי של המדינה נפער פער ביחס לתשואות האג"ח של ארה"ב. אולם, על אף הורדות הדירוג, המצב השתפר ואף התהפך כשעברנו לפער שלילי בין התשואות בישראל מול ארה"ב, כלומר התשואה לפדיון ל- 10 שנים על איגרת חוב של ממשלת ישראל בשקלים נמוכה מזו של איגרת חוב דומה של ממשלת ארה"ב".
קרואני ציין כי הביצועים החיוביים והעמידות של השוק המקומי הפתיעו רבים. "אנחנו בחברת פעילים לא הופתענו. סברנו שאין סיבה 'להספיד' את ההשקעות בישראל ושצריך לשמור על איזון סביר בין השקעות בחו"ל ובישראל", הוא אומר.
לדברי קרואני הביצועים החזקים של שוק ההון השנה נבעו משני גורמים מרכזיים. לדבריו המגזר העסקי ושוק ההון פעלו תחת ההנחה שהמציאות הביטחונית הקשה הנה תופעה זמנית, ונערכים לכך שביום שאחרי, ההתאוששות הכלכלית עשויה להיות חדה ועוצמתית. "אנחנו נפגשים באופן שוטף עם מנהלות ומנהלים רבים במגזר העסקי. אני יכול להעיד שהמגזר העסקי נערך ומכין את עצמו ליום שאחרי המלחמה - יום שבו השיקום וההתאוששות של המשק יובילו להזדמנויות עסקיות חדשות ומעניינות".
עוד מציין קרואני שגורם נוסף לביצועים החזקים נובע מכך, שבעבר התרגלנו למבצעים צבאיים קצרים. "מדובר היה בסבבים, שלא הייתה להם השפעה על התנהגות השוק המקומי. הפעם המצב היה שונה בתכלית. לאחר מלחמה ממושכת ביותר, התרחשו מספר אירועים מהותיים צבאיים וגיאופוליטיים שהביאו את המשקיעים להבנה שאנחנו עומדים בפני שיפור אסטרטגי במעמדה של ישראל באזור. הערכות אלו, הביאו את המשקיעים להזרים ביקושים בשוק ההון המקומי וגרמו לעליות שערים", הוא אומר.
באשר לשנת 2025, קרואני ממליץ לשמור על גישה אופטימית והענת משקל לא מבוטל להשקעות בשוק הישראלי, אך לצד זאת מדגיש כי יש עדיין להיזהר: "אנחנו ממליצים על ניהול סיכונים זהיר מאוד של תיק ההשקעות במיוחד בחלק הראשון של השנה. ראשית, אנו חיים במזרח תיכון תנודתי ולעתים בלתי צפוי. במקביל, סביר ששוקי ההון בעולם יגיבו בעוצמה לצעדים הכלכליים הראשונים של ממשל טראמפ, וגם כאן עשויות להיות הפתעות. גם באירופה קיימת דריכות לקראת הבחירות הקרובות בגרמניה ובצרפת", הוא אומר.
