רשות ני"ע: קרנות המשקיעות במניות ישראליות השיגו תוך 5 שנים תשואה של יותר מ־80%
על פי בדיקה שערכה הרשות, בחמש השנים האחרונות קרנות המשקיעות במניות ישראליות השיגו תשואה עודפת של 15% על פני אלו המשקיעות במניות בחו"ל - למרות המשבר שפקד את השוק הישראלי לאחר 7 באוקטובר
בחמש השנים האחרונות רשמו קרנות נאמנות המשקיעות במניות ישראליות תשואה ממוצעת של 80.6%. במקביל קרנות המשקיעות במניות בחו"ל רשמו באותה תקופה תשואה של 65.9%. כך עולה מניתוח ענף הקרנות שביצעה רשות ניירות ערך.
הבדיקה של הרשות נערכה מתחילת 2019 ועד סוף 2024. ההשוואה שמעלה כי ההשקעה באופן כללי בקרנות המתמחות במניות ישראל לעומת קרנות המתמחות במניות חו"ל, היא בניגוד לאינטואציה מאחר שטווח הבדיקה כולל את המשבר הזמני שחווה שוק המניות המקומי לאורך חודש אוקטובר ונובמבר 2023 בעקבות ה־7 באוקטובר ובעקבותיו פתיחתה של מלחמת חרבות ברזל.
קרנות המשקיעות במניות בחו"ל מורכבות ברובן מקרנות סל וקרנות מחקות שעוקבות אחרי מדדי מניות כמו S&P 500 ונאסד"ק, אולם הן מורכבות גם מקרנות נוספות שעוקבות אחרי מדדים קטנים יותר.
על פי בדיקת הרשות, בין השנים 2019 ו-2024 התשואה של קרנות האג"ח בארץ הסתכמה ב־17.9% והקרנות שמשקיעות באג"ח בחו"ל השיאו תשואה של 11.7%. הקרנות הכספיות, הלהיט של שנת 2023 ו־2024, שגייסו כ-115 מיליארד שקל, הניבו תשואה של 7.1%.
הקרנות הכספיות הן, כידוע, קרנות שאמורות להניב תשואה שדומה לתשואה של פק"מ בנקאי אך לרוב משיאות תשואה גבוהה יותר שדומה לריבית של בנק ישראל, שהיום עומדת על 4.5%. היתרון הבולט של הקרנות הכספיות הוא הנזילות שלהן, כלומר הרוכש שלהן יכול לפדות אותן בכל יום מסחר לעומת הפק"מ הבנקאי לו יש נקודות יציאה.
ענף קרנות הנאמנות הוא הענף הגדול והרחב ביותר לחיסכון לטווח הקצר של החוסך הישראלי. סך הכל קיימות 1607 קרנות שמנהלות 597 מיליארד שקל, נכון לסוף 2024. על רקע הגאות בשוק ההון הישראלי לאורך 2024 זינק היקף ההון אשתקד שמנוהל בקרנות בהיקף של 141 מיליארד שקל.
הסיכום של קרנות הנאמנות על ידי רשות ניירות ערך נעשה בעוד זו מנסה להשיג עבורן (ועבור כלי השקעה נוספים) הטבות מיסוי. על פי בדיקת רשות ניירות ערך דמי הניהול הממוצעים היום בענף הקרנות נאמדים ב־0.67%, דמי ניהול שאינם רחוקים מאלו שנגבים מקופות הגמל להשקעה.
הקרנות האקטיביות, כלומר אלו שמנוהלות באופן אקטיבי על ידי המנהלים הן היקרות ביותר וגובות דמי ניהול שנתיים בשיעור של 1%. דמי הניהול בקרנות הסל עומדים על 0.51% ודמי הניהול בקרנות המחקות הם 0.31%. הקרנות הכספיות גובות 0.17%. בשנה האחרונה על רקע הגאות העלו 217 קרנות דמי ניהול.
דמי ניהול גבוהים בקרנות נאמנות אינם מבטיחים איכות ניהול, כך עלה מבדיקת כלכליסט שבחנה את ביצועי הקרנות הגמישות. הבדיקה הראתה כי שש מתוך עשר הקרנות עם דמי הניהול הגבוהים ביותר בקטגוריה הציגו תשואת חסר משמעותית מול הממוצע בענף, כלומר מול הקרנות שגובות דמי ניהול נמוכות יותר.
