בלעדי
טייק 2 לדודי ויסמן: שואף להנפיק את סונול נדל"ן לפי שווי של 800–900 מיליון שקל
בעל השליטה בחברה־האם סונול ישראל מכוון לשווי הגבוה ב־20% מהשווי שלפיו תוכננה ההנפקה ב־2022, רגע לפני שהריבית עלתה וחלון ה־IPO נסגר. החברה מתכוונת לגייס לתוכה עד 250 מיליון שקל, שישמשו אותה למימון הפעילות השוטפת, לפירעון הלוואת בעלים ולהחזר חוב של 25 מיליון שקל לבנקים פועלים ולאומי
שנתיים וחצי לאחר הניסיון הקודם חוזרת חברת הדלק סונול לקדם את הנפקת החברה־הבת שלה סונול נדל"ן בבורסת ת"א. לכלכליסט נודע כי סונול נדל"ן נמצאת בשלבי הכנת תשקיף, שיפורסם בחודש הבא, וכי היא מכוונת לביצוע ההנפקה לפי שווי של 800–900 מיליון שקל — גבוה ב־20% מהשווי שאליו כיוונה כשהחלה להניע את הליך ההנפקה ב־2022, זמן קצר לפני שהריבית החלה לעלות וחלון ההנפקות הראשוניות (IPO) נסגר.
בכוונת סונול נדל"ן לבצע את ההנפקה על בסיס הדו"חות השנתיים שלה ל־2024 ולגייס במסגרתה כ־200–250 מיליון שקל לתוך החברה. התמורה תממן את הפעילות השוטפת של החברה ולפירעון הלוואת בעלים שנטלה מהחברה־האם סונול, בהיקף של 180 מיליון שקל, זאת במסגרת העברת נכסים מסונול לסונול נדל"ן ב־2022. סכום של כ־25 מיליון שקל מיועד להחזר חוב לבנקים פועלים ולאומי. את ההנפקה תוביל IBI חיתום.
סונול נדל"ן היא למעשה חברה־בת של סונול ישראל, שמפעילה כ־240 תחנות דלק. במהלך 2022 פוצלה סונול נדל"ן מסונול ישראל וקיבלה לידיה 35 תחנות שהיו בבעלות סונול ישראל, ומאז היא משכירה אותן בחוזים ל־15 שנה לחברה־האם. ההכנסות מהשכרת מתחמי התדלוק נאמדות בכ־50 מיליון שקל בשנה, והרווח הנקי של סונול נדל"ן נע סביב 25 מיליון שקל. ההון העצמי של סונול נדל"ן עומד על 620 מיליון שקל. כלומר, סונול נדל"ן שואפת לבצע את ההנפקה לפי מכפיל הון של 1.3–1.4, שמאפיין כיום חברות נדל"ן מניב גדולות. כאמור, הכספים שתגייס סונול נדל"ן עתידים לשמש אותה גם לפיתוח קרקעות ומתחמים שבבעלותה, דוגמת פרויקט מסחרי במושב משמר השבעה, שבו היא שותפה יחד עם המושב. במקביל, סונול נדל"ן מחזיקה במרלו"ג ובמפעל שמנים בחיפה, שמשתרע על 80 דונם. סונול עושה שימוש ב־20 דונם בלבד, ועל יתרת השטח היא מתכננת להקים מרכז לוגיסטי. כל זאת במטרה להגדיל את הכנסותיה.
סונול נדל"ן מוחזקת ב־100% בידי סונול ישראל, שדודי ויסמן הוא בעל השליטה בה. ויסמן מחזיק בשליטה באמצעות חברה שבה הוא שולט, שמחזיקה ב־70% ממניות סונול ישראל. יבואן זארה לישראל גו'אי שוואבל מחזיק ב־17.5%, יו"ר דיסקונט לשעבר ויו"ר סונול כיום שלמה זוהר מחזיק ב־7.5%, ואלי עזור, בעל המניות הגדול בתמר פטרוליום, מחזיק ב־5%.
ויסמן היה בעבר מבעלי השליטה בחברת הדלק דור אלון, כשהיה שותף של שרגא בירן בקבוצת רבוע כחול, ששולטת בדור אלון. הוא הודח ממנה ב־2016 על רקע הקשיים של רשת הקמעונאות מגה, שגרמה בסופו של דבר לו ולבירן לאבד את הקבוצה שעברה בהסדר חוב לידי מוטי בן־משה. רבוע כחול היתה מחברות ההחזקה הגדולות במשק, ובשיאה החזיקה גם בשליטה בחברת הדלק אלון US, שמוזגה עם דלק US, ברבוע כחול נדל"ן ובאלון חיפושי גז.
לאחר שהודח מרבוע כחול רכש ויסמן ב־2016 את סונול מידי גרנית הכרמל של קבוצת עזריאלי תמורת 365 מיליון שקל, וזאת באמצעות קרן השקעות שהקים עם שותפים. לאחר הרכישה מכר 30% מהמניות לשוואבל, זוהר ועזור תמורת 90 מיליון שקל. ויסמן הגדיל את הכנסות החברה בתחום הקמעונאות ושיפר את התוצאות של סונול באמצעות הקטנת ההנחות ללקוחות גדולים.
בימים אלה מקודמת גם הנפקתה של דלק נכסים, החברה־האחות של דלק ישראל שפוצלה ממנה, ואשר מחזיקה בתחנות הדלק שאותן היא משכירה לה. במובן זה מדובר בחברה דומה לסונול נדל"ן. בעלי השליטה בדלק נכסים ודלק ישראל — להב אל.אר שבשליטת אבי לוי, וב.ג.מ של אורי מנצור — שואפים גם הם לשווי דומה. לפי המכפילים בשוק, דלק נכסים עשויה להיות מונפקת לפי שווי כמיליארד שקל.
בנוסף נודע לכלכליסט כי להב ומנצור מקדמים גם את הנפקת החברה־האחות דלק ישראל, שהתשקיף שלה מוכן בימים אלה. ככל הידוע, השאיפה היא להנפיק את דלק ישראל לפי שווי של כ־1.2 מיליארד שקל. את ההנפקה הזו מובילה אוריון חיתום.
לפי ההערכות, סונול ישראל תלך בעקבות המתחרה, ובהמשך גם החברה־האם של סונול נדל"ן תונפק בבורסה. סונול ישראל פועלת גם בתחומי אספקת דלק ושמנים לתעשייה, אספקת שמנים ומוצרי סיכה, מתן פתרונות לבעלי רכב חשמלי באמצעות החברה־הבת סונול EVI, וכן בקמעונאות באמצעות רשת הסופרמרקטים סיטי מרקט, שאותה רכשה בשנת 2022 תמורת 35 מיליון שקל.
סונול ישראל וסונול נדל"ן מנוהלות בידי מנהלים שצמחו בקבוצה. אבי מגידו, שעובד בסונול מ־2008, מונה למנכ"ל סונול ישראל במאי 2024 במקום ניר גלילי שפרש אחרי 14 שנים בתפקיד. מנכ"ל סונול נדל"ן הוא זאב כהן, שמונה לתפקיד בתחילת 2024. כהן שימש קודם לכן כסמנכ"ל הכספים של סונול ישראל במשך כחמש שנים.
