פאוול: "אין צורך להזדרז עם הורדת הריבית"
פאוול: "אין צורך להזדרז עם הורדת הריבית"
אחרי שתי הורדות ריבית רצופות וחודש לפני החלטת הריבית הבאה בארה"ב, אמר יו"ר הפד בכנס בדאלאס: "הכלכלה לא מאותתת שעלינו למהר עם הורדת הריבית"
יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול אמר שהסימנים האחרונים לבריאות הכלכלה מאפשרים לבנק המרכזי להשהות את ההחלטה לגבי המשך הורדות הריבית, כולל על ידי האטת קצב ההורדות. "הכלכלה לא מאותתת שעלינו למהר עם הורדת הריבית", אמר פאוול בכנס בדאלאס ביום חמישי. "החוזקה שאנו רואים כרגע בכלכלה מאפשרת לנו לקבל את ההחלטות שלנו בזהירות".
הפד הוריד את שיעור הריבית בשתי הפגישות האחרונות שלו, החל בחצי נקודת אחוז בספטמבר, על רקע סימנים ששוק העבודה נחלש. בפגישה האחרונה שלו בשבוע שעבר הוריד הבנק הפדרלי את הריבית בעוד רבע אחוז לרמה של 4.5%-4.75%.
הפגישה הבאה של הפד תיערך ב-18-17 בדצמבר. המשקיעים בחוזים העתידיים על שער הריבית צופים שהפד יוריד את הריבית ברבע אחוז בפגישה הזו – ולאחר מכן יאט את קצב ההורדות. לפי קבוצת CME, קיים סיכוי של 60% להורדת ריבית בחודש הבא, ולאחר מכן עוד שתי הורדות נוספות של רבע אחוז במהלך 2025. פאוול עם זאת לא התייחס ישירות לסיכויים להפחתת הריבית בפגישה הקרובה.
הפד העלה את הריבית בשנה שעברה לרמתה הגבוהה מזה שני עשורים בניסיון להילחם באינפלציה. פקידי הבנק המרכזי מנסים להתקרב יותר למה שהם מכנים רמה ניטרלית שלא תעודד או תזיק לצמיחה, ורבים מהם מאמינים שמדובר בשיעור ריבית של פחות מ-4%. פאוול אמר שעל הפקידים לשקול את האטת קצב הורדת הריבית ככל שמתקרבים לרמה הניטרלית המשוערכת. "להתקדם יותר באיטיות נראה כמו הדבר הנכון לעשות", אמר. בעוד שהכלכלה האמריקאית צמחה באופן יציב, פאוול אפיין את שוק העבודה ככזה שעדיין מתקרר תחת משקל הידוק המדיניות הכלכלית. לעת עתה "נראה שאנחנו איפה שאנו רוצים להיות", הוא אמר.
האינפלציה בארה"ב פחתה משמעותית מאז אמצע 2023, אך ההאטה בעליית המחירים לא הייתה מאוזנת, כולל בשני החודשים האחרונים. על פי מדד האינפלציה של הפד, המחיר הממוצע לצרכן – לא כולל מזון ואנרגיה – עלה ב-2.8% ב-2024 עד אוקטובר, בעוד סך המחירים עלה כנראה ב-2.3%. זאת בעוד יעד העלייה של הפד הוא 2%, כך אמר פאוול. הוא חזר על השקפתו שלפיה מוקדם מדי לקבוע כיצד ישפיעו שינויי המדיניות שיכניס הנשיא הנבחר דונלד טראמפ בשנה הקרובה על התשקיף הכלכלי, כולל הפעילות הכלכלית ושיעורי הריבית החזויים.
