תוכלו להיות שותפים של וורן באפט: מדריך כלכליסט למסחר בשברי מניות וממה להיזהר
יותר ברוקרים ישראלים מציעים מסחר בשברי מניות, אך עמלות המינימום הגבוהות עשויות להפוך עסקאות קטנות לפחות כדאיות. אצל מי הכי זול, מה מאפשרת החזקה בשברי מניות וגם מה היא לא
נניח שאתם רוצים לרכוש מניות של החברה שמנהל המשקיע האגדי וורן באפט. אבל כשאתם ניגשים לביצוע הפעולה אתם מבינים שכל מניה עולה 500 דולר. חשבתם על רכישה ב-100 דולר לא יותר. ובכן, יש דרך להיצמד לבאפט גם בסכומים נמוכים יותר משווי מניה אחת. לדרך הזו קוראים מסחר בשברי מניות.
יותר ויותר ברוקרים מאפשרים מסחר בשברי מניות: ארבעה ברוקרים ישראלים - בלינק, IBI טרייד, אקסלנס טרייד ואלטשולר שחם, וכן הברוקר הזר אינטרקטיב ישראל - מציעים זאת כיום. בהמשך גם מיטב טרייד צפויה לאפשר זאת. אך עד לפני שנתיים, ניתן היה לרכוש שברי מניות רק דרך פפר - זרוע הדיגיטל של לאומי, שבינתיים ביטלה אפשרות זאת, ועד לפני חמש שנים לא ניתן היה לרכוש בכלל שברי מניות.
מסחר בשברי מניות מאפשר למשקיעים לקנות חלק ממניה. כך לדוגמה, אם לקוח מעוניין לרכוש ב-200 דולר את מניית פייסבוק, אבל מחירה הוא 600 דולר, הוא יכול לרכוש שליש מניה. בפועל, הברוקר אינו רוכש שברי מניה, אלא מאגד רכישות של מספר משקיעים ורוכש מספר שלם של מניות.
המסחר בשברי מניות אומנם התאפשר טכנית מזה שנים, אך נעשה בו שימוש זניח. בשנים האחרונות יותר ויותר צעירים החלו להתעניין במסחר עצמאי בשוק ההון. במסגרת זו, בתי ההשקעות והגופים הפיננסיים החלו להנגיש את שוק ההון ולהתאים עצמם לקהל היעד החדש. במסגרת זו גופים רבים כבר לא מחייבים סכום מינימלי לפתיחת תיק השקעות.
אחת התוצאות היא האפשרות לסחור בשברי מניה, שמאפשרת גם למשקיעים עם מעט כסף, לרכוש כל מניה שירצו. כפועל יוצא, סוחר שמעוניין לרכוש מניות, יכול גם לגוון את התיק שלו. עבור משקיעים מתחילים, האפשרות לרכוש שברי מניה מסייעת גם לתרגל את "שריר ההשקעות", בחשיפה מינימלית. בנוסף, בעלות על שברי מניה שומרת על הזכאות לקבלת דיבידנד.
עם זאת, העובדה שרוב הגופים גובים עמלת מינימום, שנעה בין 2.5 ל-6 דולר, מגבילה את האפשרות לרכוש שברי מניה בזול. אינטרקטיב ישראל גובה עמלה של 2.5 דולר לכל רכישה של שברי מניה, באלטשולר שחם טרייד העמלה היא 3 דולר, ב-IBI טרייד העמלה היא 5 דולר, ובאקסלנס טרייד 6 דולר. עמלות אלו נגבות ללא תלות בשווי שברי המניה.
לכן, משקיע שירכוש חצי מניה ב-100 דולר, ישלם עמלת רכישה של 2.5%-6%. אם אותו משקיע ירצה לרכוש חלקי מניה ב-10 דולר - הסכום המינימלי שחלק מהגופים גם כך דורשים, הוא ישלם בין 25%-60%. זו המחשה קיצונית יחסית, שממחישה את מגבלות ההנגשה.
החריגה המרכזית בנוף היא אפליקציית המסחר בלינק, שהחלה לפעול בסוף 2023. בלינק לא גובה עמלה על 10 הפעולות הראשונות בכל חודש (או 1,000 מניות, הנמוך מביניהם). לאחר 10 הפעולות הראשונות, עמלת רכישה של שברי מניה היא 1.5 דולר, או 1.8% משווי הרכישה - הנמוך מביניהם. כך לדוגמה, לקוח שביצע כבר 10 פעולות באותו חודש ורוכש חצי מניה ב-100 דולר, ישלם עמלה של 1.5 דולר. אם אותו לקוח ירכוש חלקי מניה ב-10 דולר, הוא ישלם 18 סנט.
חשוב להבהיר: העלויות המוצגות בברוקרים השונים מתייחסות לרכישה של שברי בלבד. אם לקוח מעוניין לרכוש לדוגמא 16.5 מניות של חברה מסוימת, הוא ישלם את התעריף הסטנדרטי שאותם ברוקרים גובים (לחצו כאן לטבלת ההשוואה שפרסם כלכליסט).
יש גם לקחת בחשבון שהעמלות הנגבות מתקזזות כנגד דמי הניהול החודשיים, בברוקרים שגובים דמי ניהול אלו (בבלינק ובאינטרקטיב ישראל אין דמי ניהול כלל).
יתרון נוסף של מסחר בשברי מניות הוא ייעול הליך רכישת המניות: ללא האפשרות לרכוש שברי מניות, לקוח למשל שמעוניין לרכוש מניות בסכום קבוע מידי חודש, יישאר בסבירות גבוהה עם שארית שלא תושקע. עם שברי מניות, ניתן לרכוש מניות בסכום קבוע מראש, דרך הוראת קבע, וחלק מהברוקרים אכן מאפשרים זאת.
נקודה נוספת שיש לקחת בחשבון היא שהמסחר מתאפשר בני"ע זרים בלבד, ולא בני"ע ישראלים. אין מגבלה חוקית שמונעת מסחר בשברי מניות בבורסה המקומית, אך גורמים בענף טוענים שיש חסמים תפעוליים, ושבלאו הכי הביקוש לשברי מניות של חברות ישראליות אינו גבוה. עם זאת, ההערכה היא שבשנים הקרובות, אפשרות זו תוטמע גם בבורסה המקומית.
חשוב גם להכיר את החסרונות של רכישת שברי מניה: כפועל יוצא מאופן רכישתן, לא ניתן לנייד אותן בעת העברת מניות לברוקר אחר, כך שהמשקיע חייב למכור את שברי המניה בהם הוא מחזיק ולשלם מס רווח הון. בנוסף, הנזילות שלהן נמוכה משל מניות רגילות. כדאי גם לדעת ששברי מניה אינן מקנות זכויות הצבעה, אך עבור המשקיע הממוצע אין לכך חשיבות.
וכדאי להתייחס לנקודה נוספת: שברי מניות אמנם מנגישים את שוק ההון ומאפשרים למשקיעים עם הון נמוך להחזיק במניות יקרות, אך קיימות דרכים נוספות לגיוון התיק ולהיחשף לשוק המניות – למשל, באמצעות קרנות נאמנות וקרנות סל (ETF) שעוקבות אחר מדדים מובילים. אמנם, בשונה מרכישת מניות (בין אם שלמות או שברים מהן), בקרנות המשקיע מחזיק יחידות בקרן ולא במניות עצמן, אך הוא עדיין נחשף לתשואות של אותן חברות. השקעה פסיבית כזו, שאינה דורשת ניתוח מעמיק של חברות, עשויה להתאים במיוחד למשקיעים בתחילת דרכם, אך גם למשקיעים מנוסים שמעדיפים אסטרטגיית השקעה מבוססת מדדים.
