לא רק אמריקאיות: גם חברות בינלאומיות ירוויחו ממכסי הפלדה
אחרי שנה של ביקושים חלשים, מניות חברות הפלדה האמריקאיות מטפסות בתגובה למכסים שהטיל ממשל טראמפ על יבוא. גם חברות זרות המייצרות בארה"ב, בהן SSAB השבדית ויאמאטו קוגיו היפנית, צפויות להרוויח מתנאי השוק החדשים
קבוצה קטנה של יצרניות פלדה עולמיות מתגלה כמנצחת הבלתי צפויה של המכסים הגורפים שהשית נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ על יבוא המתכת. המהלך הוא חלק מהרחבת מלחמת הסחר שבה פתח הנשיא בניסיון להגן, לטענתו, על תעשיות הייצור האמריקאיות.
מחירי הפלדה בארצות הברית זינקו מאז הציג טראמפ את התוכנית להשית מכס של 25% על כל שותפות המסחר של ארצות הברית ביבוא פלדה — רכיב מרכזי בתעשיות הרכב, הבנייה והאריזות. המכסים נכנסו לתוקף היום, לאחר שטראמפ נסוג מתוכניתו להכפלת המכס על יבוא פלדה ואלומיניום מקנדה.
המכסים אמורים לסייע ליצרניות הפלדה האמריקאיות המקרטעות, שנפגעו מביקושים נמוכים ואינפלציה גבוהה. "אין לנו ספק כי המנצחות בטווח הקצר יהיו היצרניות האמריקאיות", ציין ג'יימס קמפבל מחברת הייעוץ CRU.
בו בזמן, גם קבוצה מצומצמת של יצרניות מאירופה ומאסיה אשר להן דריסת רגל נרחבת בארצות הברית צפויות להרוויח מהמכסים. חברות בינלאומיות המפעילות מתקני ייצור בארצות הברית ועשויות להרוויח כוללות את בלוסקופ האוסטרלית ויאמאטו קוגיו היפנית. כך, מניית בלוסקופ, אשר לפחות מחצית מהרווחים שלה מגיעים מארצות הברית ובבעלותה מפעל פלדה באוהיו, טיפסה מתחילת השנה ביותר מ־20%. בדומה, מניית יאמאטו קוגיו המייצרת פלדה בארצות הברית דרך מיזם משותף עם חברת נוקור מצפון קרוליינה, התחזקה השנה ב־5%. זאת בזכות המכסים שמינפו אותה מול המתחרות הסיניות. "השתת המכס הזה של 25% פירושו הקלה בתחרות בשוק המקומי על חומרים מיובאים", אמר נשיא החברה מיקיו קוביאשי.
שחקניות אירופיות עם פעילות בארצות הברית, ביניהן SSAB השבדית ו־Acerinox הספרדית שמייצרות מוצרי פלדת אלחלד, ירוויחו קרוב לוודאי גם כן, הוסיף בוריס בורדה, אנליסט ב־Kepler Cheuvreux בפריז. בנוסף, חברת הפצת הפלדה Kloeckner הנסחרת בגרמניה ומרבית הפעילות שלה מתבצעת בארצות הברית, עשויה להרוויח אף היא מהמכסים.
ארה"ב העניקה ויתורים
מניות יצרניות הפלדה האמריקאיות טיפסו אתמול, זאת בעוד מלחמת הסחר שמנהל טראמפ מול קנדה טלטלה את השווקים. מתחילת השנה התחזקו המניות של היצרניות הגדולות במדינה, בהן נוקור ויו.אס סטיל ביותר מ־10%. מדובר במהפך עבור תעשייה שחוותה את השנה הגרועה ביותר שלה מאז הכהונה הראשונה של טראמפ, לנוכח הביקושים הנמוכים שפגעו בהכנסות.
פיליפ בל, נשיא איגוד יצרני הפלדה האמריקאיים, בירך על המכסים וטען כי הם "יתקנו את הטעויות" שגרמו להן היטלים קודמים. במהלך הקדנציה הראשונה של טראמפ ולאחר מכן תחת ממשל ביידן, ארצות הברית הסכימה להעניק ויתורים לשותפות סחר חשובות וכן לחברות מסויימות. לפי בל, תעשיית הפלדה האמריקאית "חוותה די הרבה מסחר לא הוגן בפלדה", כך שהעלייה האחרונה במחירים צריכה להיתפס, לדבריו, כ"נורמליזציה".
"המכסים באמת נועדו לסין"
אולם, על אף הרווחים הצפויים עבור המנצחות הפוטנציאליות, יהיו למכסים גם השלכות שליליות ליצרניות רבות. לפי S&P Global Ratings, המכסים יפגעו במיוחד ביצרניות הפלדה הקוריאניות, שנהנהו עד כה מפטור ממכס על מכסות נדיבות יחסית, אף שעליית מחירי הפלדה בארצות הברית עשויה לרכך מעט את המכה.
ארסלור מיטאל, השחקנית השנייה בגודלה בעולם, מחזיקה אמנם במיזם משותף בארצות הברית, אך חלק ניכר מהייצור שלה מתבצע במקסיקו ובקנדה. הפעילות הקנדית של הקבוצה היא מקור משמעותי עבור מגזר הרכב האמריקאי, בעוד מתקניה בארצות הברית משמשים לעיבוד מוצרי פלדה המגיעים ממקסיקו. סמנכ"ל הכספים של החברה ג'נווינו כריסטינו ניסה להפחית בחודש שעבר מעוצמת הפגיעה הצפויה. לדבריו, ב־2018 ספגה החברה הפסד של כ־100 מיליון דולר מדי רבעון, אך המחירים הגבוהים יותר עזרו לקזז את העלויות המטפסות.
קולין ריצ'רדסון, ראש מחלקת הפלדה בסוכנות ארגוס מדיה, מעריך כי גם מפעלי פלדה בטורקיה עשויים להרוויח מהמכסים. בכך שארצות הברית מבטלת את כל ההקלות שניתנו, יבואניות כמו Çolakoğlu, טוסיאלי ואדמיר הטורקיות ייהנו מתחרות הוגנת מול היריבות האירופיות, שעד כה הרוויחו מההקלות. לדבריו, היקף המשלוחים מטורקיה אף החל לעלות בשבועיים האחרונים.
אך למרות האופטימיות הזו בקרב חלקים מתעשיית הפלדה, כלכלנים הזהירו כי מחירים גבוהים יותר עבור המתכות גם יגדילו את העלויות לתעשיות ייצור כמו רכב ועלולות להוביל לאינפלציה בארצות הברית. המכסים, הדגיש האנליסט בורדה, "באמת נועדו לסין" ועשויים להוות זרז כדי להפחית את היצע היתר מהמדינה. "עם מכסים בכל העולם, יהיה לסין קל פחות לייצא פלדה", הסביר.
