הבורסה תגזור 4 מיליון שקל בשנה על הבנקים

הבורסה לניירות ערך מצאה פתרון יצירתי להגדיל את הכנסותיה. ל"כלכליסט" נודע כי בימים אלו מקדמת הבורסה בת"א מהלך שבסיומו היא תפסיק לשלם לבנקים פרמיה בגין הערבויות שהבנקים מפקידים לטובת מסלקת המעו"ף. מדובר בערבויות בהיקף של כמיליארד שקל בשנה, כשעד היום הבורסה היתה משקיעה את הכספים שהופקדו כערבות במק"מים, וחלק מהסכום שהשיאה ההשקעה באותם מק"מים העבירה הבורסה לבנקים. ב־2012 עמד הסכום על כ־4 מיליון שקל בשנה.

אסתר לבנון צילום: אוראל כהן

מחכים להחלטת הדירקטוריון

מסלקת מעו"ף היא חברה־בת של הבורסה לני"ע, המנפיקה את הנגזרים הנסחרים בבורסה. המסלקה אחראית על סליקת הנגזרים הנסחרים בת"א ועל מימוש האופציות בהתאם לתנאיהם. הערבויות שמשלמים הבנקים משמשים את המסלקה במקרה שאחד הצדדים אינו עומד בהתחייבויותיו. כך למשל, אם משקיע קונה אופציה ממשקיע אחר שכתב אותה, וזה שכתב את האופציה אינו עומד בהתחייבויותיו, מסלקת המעו"ף לוקחת על עצמה את התחייבויותיו של כותב האופציה באמצעות כספי הערבויות. מסלקת המעו"ף דורשת מחבריה להפקיד בטוחות כדי להבטיח את יציבותה, כשסכום הביטחונות הנדרש אמור לשקף את היקף ההתחייבויות בתרחישים שונים עד למועד הפקיעה.

ההחלטה הסופית על צעד זה צפויה להתקבל בדירקטוריון הבורסה, כשחברי הבורסה מקרב הבנקים יידרשו כנראה שלא להצביע בדיון עקב היותם "נגועים". עם זאת, גורמים בבנקים טוענים כי העובדה שהבורסה תיהנה מהרווחים שתייצר ההשקעה של ערבויות הבנקים במק"מ, הופכת למעשה גם את יתר חברי הבורסה בדירקטוריון לנגועים.

הכספים יסייעו להקמת בניין הבורסה?

בינתיים, לא ברור כיצד מתכננת הבורסה להשתמש בעודפי המזומנים שייווצרו לה אם אמנם תתקבל החלטה שלא לחלק את פירות הפרמיה מהערבויות לבנקים. הכנסות הבורסה ב־2011 נותרו ללא שינוי לעומת 2010, והסתכמו ב־264 מיליון שקל. הרווח התפעולי ירד ב־11% לעומת השנה המקבילה ל־58.7 מיליון שקל, בעיקר בשל עלייה בהוצאות מחשוב והמשך העבודות לבניית בניין הבורסה החדש שמוקם בימים אלה בלב ת"א.

בשנתיים האחרונות השקיעה הבורסה יותר מ־200 מיליון שקל בהקמתו, כך שהכסף שתחסוך הבורסה מתשלום הפרמיה לבנקים יסייע לה להשלים את בניית המבנה החדש ולבצע את ההשקעה הנדרשת בתשתיות המחשוב עם השלמת הבנייה. עוד עולה מהדו"חות הכספיים כי היו"ר שמואל (סם) ברונפלד והמנכ"לית אסתר לבנון משכו ב־2011 שכר בעלות שנתית של 2 מיליון שקל כל אחד, שמסתכם ליותר מ־23 מיליון שקל מאז כניסתם לתפקיד ב־2006. ברונפלד, המועסק ב־80% משרה, זכה לשכר והוצאות נלוות בעלות של 1.7 מיליון שקל ומענק של 284 אלף שקל. לבנון זכתה לשכר ונילוות בעלות של 1.74 מיליון שקל, ולמענק בהיקף של 292 אלף שקל. המענק ניתן על "עמידה ביעדים", "מאמץ מיוחד" או "הישגים מיוחדים".

מהבורסה נמסר בתגובה כי "מאחר שהנושא נמצא בדיוני דירקטוריון, אנו מנועים מלהגיב כעת. לכשיסתיים הדיון יתפרסמו תוצאותיו".