"אם דרהי מעוניין, פרטנר תשמח לקנות ממנו את HOT"

בפגישותיו האחרונות מרבה אדם צ'זנוף, יו"ר פרטנר ונשיא קבוצת סבן, בעלת השליטה בפרטנר, לומר ש"בניגוד לשמועות, אין לנו כוונה למכור את פרטנר", להפך - "אם פטריק דרהי מעוניין, אנחנו נשמח לקנות את את הוט ממנו".

צ'זנוף מקיים ביחד עם מנכ"ל פרטנר חיים רומנו פגישות עם גורמים בשוק ההון, בין השאר על רקע הירידה החדה במניית פרטנר, שצנחה מאז תחילת השנה ב־38% (וב־37% בסה"כ מאז רכש אותה סבן) בעקבות התחרותיות הגוברת בשוק הסלולר. ירידת המניה מלווה בביקורת מצד אנליסטים על כך שבעלי השליטה כבר אינם מעורבים בחברה. צ'זנוף, תושב לוס אנג'לס, מספר שקנה לאחרונה דירה בישראל, ושזו עדות לכך שקבוצת סבן לא מתכוונת להישאר בלתי מעורבת או לצאת מההשקעה, למרות שסבן קנה לעצמו שם של משקיע שקונה ומוכר במהירות וברווח גדול. את בזק, למשל, קנה סבן ב־2005 ומכר ב־2010 ברווח גדול מאוד.

שווי אחזקות סבן בפרטנר: 609 מיליון שקל בלבד

קבוצת סבן רכשה את השליטה בפרטנר (30.7%) בינואר 2013 מסקיילקס של אילן בן דב תמורת 250 מיליון שקל במזומן, ובנוסף לקחה עליה את החזר ההלוואה שנטל בן דב מהאצי'סון לצורך קניית החברה בגובה 1.14 מיליארד שקל. נכון להיוםשווי האחזקות של סבן בפרטנר עומד על כ־609 מיליון שקל.

ההערכות בשוק התקשורת הן כי קבוצת סבן עשויה למכור את פרטנר לבעלי הוט, פטריק דרהי. הוט ופרטנר חתומות על הסכם לבעלות משותפת על הרשתות הסלולריות, מה שהופך אותן מועמדות טבעיות למיזוג.

לדברי צ'זנוף, בקבוצת סבן צפו את התנודתיות הגבוהה שתהיה בשווי המנייה לאור התחרות האגרסיבית בשוק הסלולר כאשר רכשו את החברה. מבחינתם, לירידה בשווי החברה אין השפעה אמיתית כיוון שהם לא מתכוונים למכור בזמן הקרוב. עם זאת, לא כולם בשוק ההון קונים את ההסבר הזה. "אם לא תהיה מכירה של פרטנר ל־HOT אז יהיה מיזוג ביניהן. שתי החברות נמצאות על מסלול של התלכדות כל עוד הן לא הוכיחו אחרת", אומר גורם בשוק.

אדם צ'זנוף, יו"ר פרטנר ונשיא קבוצת סבן

בונים על כניסה לשוק התקשורת הקווית

הסיכוי של סבן להרוויח מפרטנר טמון בכניסה לשוק התקשורת הקווית ונגיסה ברווחיות הגבוהה של בזק והוט ממכירת תשתית אינטרנט, טלפון קווי וטלוויזיה רב־ערוצית. כדי לאפשר את הכניסה הזאת מתכוונים בקבוצה לפעול בצורה אקטיבית יותר מול הרגולטור. כשסבן נכנס להשקעה בפרטנר רבים האמינו שהוא יוכל לנצל את קשריו הענפים במסדרונות השלטון לטובת החברה, אולם עד כה סבן נזהר מלעשות כן.

פרטנר צריכה לטפל מיידית במה שמוגדר בחברה כאכיפת הרגולציה על המפעילים החדשים בשוק - גולן טלקום והוט מובייל. בחברה תוהים כיצד משרד התקשורת ממשיך להעניק הגנות ל־HOT ולגולן, כמו למשל ההנחה שהן קיבלו במכרז התדרים האחרון, גם לאחר שעברו שנתיים מאז נכנסו לשוק, או האפשרות שהמשרד נותן לגולן להיות חברת הסלולר היחידה שגובה מראש את התשלום החודשי מהלקוחות, כך שגם אם הם נוטשים במהלכו התשלום הוא על כל החודש.

נושא מהותי יותר הוא אישור ההסכם לשיתוף הרשתות בין סלקום לגולן טלקום, שנחתם במאי 2014, ולא אושר עד היום על ידי משרד התקשורת והרשות להגבלים עסקיים. בפרטנר דורשים שההסכם יערך בדומה להסכם שלהם עם הוט מובייל. כלומר, שהבעלות על הרשת תהיה שוויונית, כך שגולן תדרש להשקעה כספית משמעותית שתפגע ביכולת שלה להציע מבצעים דורסניים.

פרטנר מתכוונת לקדם גם את הרפורמה בשוק הקווי, במסגרתה יחויבו בזק והוט להחכיר את התשתית שלהן לחברות מתחרות כך שאלו יוכלו לספק טלפוניה קווית, חבילות אינטרנט וטלוויזיה. אולם הרפורמה המתוכננת היא רק שלב ביניים. המטרה האמיתית היא שותפות עם מיזם הסיבים של חברת החשמל, במסגרתו אמורה לקום תשתית קווית שלישית בישראל. המיזם מתעכב כבר זמן רב, והתפיסה בפרטנר היא שכל עוד לא יתאפשר להם או לסלקום להיכנס להשקעה במיזם הסיכויים שלו לתפוס תאוצה נמוכים מאד. בפרטנר מוכנים להשקיע עד כחצי מיליארד שקל בתמורה לאחוזים או חכירה לאורך זמן של התשתית שתוקם. כרגע אסור להם או לסלקום להפוך לשותפות במיזם ונראה שרק כאשר הוא יגיע לנקודת אל־חזור תישקל האפשרות הזאת במשרד האוצר.

בכל הנוגע לטלוויזיה, בפרטנר עוד מחפשים את המודל הנכון לכניסה לשוק הזה. לאחרונה נסע רומנו לאנגליה, שם עושות חברות סלולר EE וודאפון את צעדיהן הראשונים בשוק הטלוויזיה, על מנת ללמוד את המודל שלהן שמבוסס על שיתופי פעולה עם ספקי תוכן עצמאיים, כך שאין חובה לעבוד מול האולפנים הגדולים ולרכוש תכנים זרים ויקרים.