דו"ח ההייטק הישראלי 2020: מיעוט ברכישות ועלייה בגיוסי הסטארט-אפים הבוגרים
לפי דו"ח של חברת המחקר IVC ופירמת עורכי הדין מיתר, בשנה החולפת נרשמו 578 עסקאות בסכום השקעה כולל של כ-9.9 מיליארד דולר. בנוסף נרשם שיא בגיוסי ההון עבור חברות טכנולוגיה ישראליות הנסחרות בבורסה: 121 חברות גייסו 6.55 מיליארד דולר. דו"ח של פירמת רואי החשבון PWC, בו מחושבים נתוני ההנפקות בנאסד"ק ותל אביב כאקזיטים, מצביע על שנת שיא - עם אקזיטים בהיקף של 15.4 מיליארד דולר
שנת 2020 מסתמנת כשנה שבה ההייטק הישראלי נפרד באופן סופי מהמשק בישראל אבל לא מהמשק העולמי. בשנת 2020 חברות ההייטק המקומיות רשמו שיא גיוסי הון, בזכות הביקוש העצום לטכנולוגיות שתומכות במעבר לעבודה מהבית, סייבר ועוד. לעומת זאת נרשמה ירידה משמעותית במספר הרכישות, כלומר רכישה של חברות ישראליות על ידי חברות זרות, כך עולה מדו"ח ההייטק הישראלי (The Israeli Tech Review) של חברת המחקר IVC ופירמת עורכי הדין מיתר.
- חברת BigID שמסייעת לשמור על פרטיות המידע היא כבר חד-קרן
- חברת Zoomin מגייסת 14 מיליון דולר במסגרת הרחבה של סבב A
- קומרה קפיטל מגייסת קרן שלישית בסך 260 מיליון דולר
מהדו"ח עולה שבשנת 2020 נרשמו 578 עסקאות בסכום השקעה כולל של כ-9.9 מיליארד דולר, צמיחה של 14% במספר העסקאות מהשנה שעברה, שעמד על 7.8 מיליארד דולר, וצמיחה של 27% בהון המושקע. שיא גם בגיוסי ההון עבור חברות טכנולוגיה ישראליות הנסחרות בבורסה: 121 חברות גייסו 6.55 מיליארד דולר בשנת 2020 לעומת 68 חברות שגייסו 1.95 מיליארד דולר בשנת 2019.
אירוועי פתיחת המסחר של למונייד ג'ייפרוג וקיורווק בוול סטריט צילום: Twitter
עם זאת, 2020 מסתיימת עם ירידה חדה במיזוגים וברכישות: 7.8 מיליארד דולר בלבד (ב-93 עסקאות) בהשוואה ל- 14.24 מיליארד דולר (ב-143 עסקאות) ב-2019 (בנטרול עסקאות מעל 5 מיליארד דולר). באקזיטים נכללת המכירה של חברת פורסקאוט אשר נסחרה בנאסדק כך שמכירתה ב-1.6 מיליארד דולר איננה רכישה של חברת הייטק פרטית.
הממוצע והחציון גדלו בשנת 2020, בין היתר, בשל 7 עסקאות של מעל ל-200 מיליון דולר השנה לעומת 3 עסקאות בשנת 2019. מבחינת המשקיעים, המגמה הבולטת בשנת 2020 היתה התמקדות בחברות הפורטפוליו הקיים וגידול בהיקפי השקעות ההמשך. מספר ההשקעות מסוג זה גדל השנה מחוץ לטווחי ההשקעות שהכרנו בשנים האחרונות.
השקעות בסיבובים מוקדמים (Seed + A) חוו ירידה במהלך הרבעון הראשון והשני של שנת 2020, זאת בגלל חוסר הוודאות בשוק לאור משבר הקורונה, אך המגמה השתנתה בהמשך השנה וברבעונים השלישי והרביעי חווינו זינוק בהשקעות קרנות הון סיכון מבחינת הסכומים ומספר העסקאות. ברבעון הרביעי של 2020 חברות גייסו 2.5 מיליארד דולר בהשוואה ל-2.2 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2019. מתוך סך גיוסים זה 579 מיליון דולר היו בעסקאות בשלבים מוקדמים כלומר שלב A וסיד לעומת 478 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2019.
חברות צמיחה (המצויות בשלבים מתקדמים מבחינת בשלות המוצר ו/או הכנסות) גייסו גם ב-2020 סכומי שיא בהמשך למגמה שראינו בשנתיים הקודמות. סך ההשקעה בחברות צמיחה הסתכם ב-8.33 מיליארד דולר לעומת כ-1.6 מיליארד דולר בחברות בשלבים מוקדמים.
סבבי סיד צילום: Triptease
במהלך 2020 התבצעו 18 הנפקות ראשונות (IPO) של חברות ישראליות בשווקי ההון בארץ ובעולם, בסך כולל של כ-1.6 מיליארד דולר. בסך הכל הגיעה פעילות החברות הציבוריות הישראליות בשווקי ההון לכ-6.55 מיליארד דולר ב-2020 (כולל הנפקות ציבוריות ופרטיות וגיוסי חוב) ב-121 עסקאות לעומת 1.95 מיליארד דולר שגוייסו ב-68 עסקאות ב-2019.
לדברי עו"ד מייק רימון ממשרד מיתר: "שנת 2020 אופיינה בגידול משמעותי של גיוסים של חברות ישראליות בשווקי ההון, בין היתר בגלל שיעורי ריבית נמוכים שנבעו מחששות כלכליים לאור מגיפת הקורונה, תופעה שדחפה משקיעים רבים לשווקי ההון. גם עסקאות SPAC חוו צמיחה משמעותית ב– 2020, כאשר בארה"ב היתה זו שנת שיא מבחינת מספר הנפקות ה-SPAC והסכום הכולל שגויס בהנפקות אלה.
תחום נוסף שחווה המשך צמיחה ב– 2020 היה עסקאות ה– secondary, שמזה מספר שנים מהוות אפיק הנזלה משמעותי לבעלי מניות לפני הנפקת או מכירת החברה. על פי ה-pipeline הידוע לנו, המגמות הנ"ל תמשכנה גם ב–2021, ורבות מהחברות הגדולות שצמחו בשנים האחרונות יבחנו את גיוסי ההון הציבוריים לצורך המשך צמיחה והתפתחות, מה שעשוי להביא בעקבותיו צמיחה במיזוגים ורכישות של חברות אלה בהם יעשה שימוש במניות נסחרות כתמורה".
דו"ח של PWC קובע: 2020 - שנת שיא בהיקף האקזיטים
בשונה מ-IVC ומיתר, כוללים בפירמת רואי החשבון PWC את נתוני ההנפקות בנאסד"ק ותל אביב כאקזיטים - נתון עליו יש מחלוקת לאור העובדה שהנפקה היא אירוע פיננסי בחיי חברה שבו נמכר רק חלק ממנה, ולא כולה. בכל אופן, בהכללת נתוני ההנפקות טוענים ב-PWC שהיתה זו שנת שיא - עם אקזיטים בהיקף של 15.4 מיליארד דולר, לעומת 9.9 מיליארד דולר בשנה שעברה, ב-60 עסקאות בלבד לעומת 80 עסקאות ב-2019. בנטרול נתוני ההנפקות, הנתונים של PWC דומים מאוד לאילו של IVC. בשונה מ-IVC, הדו"ח של PWC אינו כולל את עסקת פורסקאוט.
לדברי ירון ויצנבליט, ראש אשכול ההייטק ב-PWC, מוקדם אמנם לדבר במונחים של סוף המשבר, ולמרות הנתונים המרשימים חברות רבות חוו - ועדיין חוות - אתגרים וקשיים, אך "ייתכן מאוד כי ניתן בזהירות הראויה להתחיל לחשוב במונחים של תחילת הסוף של המגיפה. סביר כי השלכות והשפעות המשבר תישארנה איתנו עוד שנים רבות וחלקן אף אולי תהפוכנה לחלק קבוע ובלתי נפרד משגרת חיינו, אך על דבר אחד אין ויכוח - והוא כי לטכנולוגיה על נגזרותיה השונות, תפקיד חשוב וחיוני שילך ויתעצם".
שנת 2020 מהווה שנת שיא מבחינת הנפקות, עם לא פחות מ-19 עסקאות הנפקה, בראשן ההנפקות בארה"ב של JFrog, Lemonade ו-Nanox. ישנה גם עלייה משמעותית בהנפקות בבורסה המקומית, עם לא פחות מ-9 עסקאות הנפקה של חברות הייטק, בראשן ההנפקות של Ecoppia ו-Aquarius Engines.
ערכן הכולל של העסקאות (ללא הנפקות) בשנת 2020 הסתכם לכדי 6.1 מיליארד דולר, סכום המהווה ירידה של כ-21% מערכן הכולל של העסקאות בשנת 2019 (7.7 מיליארד דולר). בנוסף נרשמה עלייה בהיקף עסקה ממוצעת לשנה זו, שעמד על כ-150 מיליון דולר, לעומת 115 מיליון דולר בשנה הקודמת.
