אקסלנס: מונסנטו מכינה את הקרקע למכירת פעילות הגלייפוסט
בבית ההשקעות חושבים כי איחוד הגלייפוסט לחטיבה אחת במונסנטו יוביל למכירת הפעילות - ואחת הרוכשות יכולה להיות מכתשים-אגן
אחרי הירידה בתוצאות הרבעון השלישי הפיסקלי עליהן דיווחה החברה אתמול מונסנטו, חושבים באקסלנס כי ייתכן שהחברה מכינה את הקרקע למכירת חלק מהחברה. לפי אקסלנס, אחת הרוכשות הפוטנציאליות היא מכתשים-אגן מקבוצת אי.די.בי שרק לאחרונה הודיעה על כך שהיא מביאה את אחד מאנשי המיזוג
מתוצאות הרבעון עולה כי נרשמה ירידה של 47% במכירות הגלייפוסט (קוטל עשבים לא סלקטיבי). בהודעת החברה נמסר גם שהיא תקים יחידה בתוך החברה שתכלול מגוון של חומרי הדברה על בסיס הגלייפוסט וזאת בכדי לצמצם עלויות.
גלעד אלפר מאקסלנס קושר בין החברות וטוען בתגובה לדוחות כי ישנה אפשרות ריאלית כי מכתשים במתווה מסויים תהיה חלק מקבוצת רוכשים לגלייפוסט.
לדברי אלפר, גלייפוסט הוא המוצר החשוב ביותר בשוק חומרי ההדברה. המכירות ברבעון היו 614 מיליון דולר, אמנם ירידה של 47% משנה שעברה אך עדיין ברמת מכירות רבעוניות דומה למכתשים כולה. "להערכתנו, מכתשים – וגם חברות אחרות בשוק – תהיה מעוניינת לקנות את המוצר האסטרטגי הזה אם אכן מונסנטו תעמידו למכירה" הוא אומר.
אלפר מסייג בכך שלמכתשים אין את היכולת לממן רכישה שכזו. "מונסנטו חוזה כי הרווח הגולמי של מוצרי הגלייפוסט שלה יגיע למיליארד דולר (לעומת 2 מיליארד בשנת 2008). מכתשים נסחרת כיום בערך במכפיל של 2.8 על הרווח הגולמי שלה בשנת 2009. עסק הגלייפוסט של מונסנטו, אם נשתמש באותו מכפיל, אמור לעלות אם כך בערך 2.8 מיליארד דולר - יותר מכל שווי השוק של מכתשים" לטענת אלפר.
באקסלנס רואים שני תרחישים שבכל זאת יכולים להוביל לעסקת ענק: ראשית, מונסנטו יכולה להחליט למכור את העסק בחלקים ואז חברות כמו מכתשים וניופארם תוכלנה לממן את הרכישה. אפשרות נוספת ופחות סבירה היא מיזוג משולש על בסיס החלפת מניות בין מכתשים, ניופארם וחברת הגלייפוסט שייצור שחקן חזק בשוק חומרי ההדברה.
