בלעדי ל"כלכליסט": אבן קיסר תנסה להנפיק בנאסד"ק בחודש הבא

הנפקת אבן קיסר מתעוררת שוב לחיים. קיבוץ שדות ים וקרן טנא נערכים להנפיק את החברה בנאסד"ק בתחילת החודש הבא, לפי שווי של 400–500 מיליון דולר, כך נודע ל"כלכליסט". ההנפקה אמורה היתה להתבצע בסוף 2010, אבל נדחתה לאחר שהשווקים נקלעו למשבר, כשב־2011 הקפיאה החברה את התוכניות.

החברה תנסה לגייס 100–125 מיליון דולר בהנפקה של כ־25% ממניותיה, כשעל פי ההערכות, שדות ים וטנא ימכרו מניות לפי מתווה מכירה מוסכם ביניהם. טנא, המנוהלת על ידי אריאל הלפרין, מחויבת להיפטר מהאחזקה עד 2012, בהתאם לתנאי הקרן. ל"כלכליסט" נודע כי אל בנקי ההשקעות ג'יי.פי מורגן וברקליס, שיובילו את ההנפקה, מצטרף קרדיט סוויס.

אבן קיסר, המוחזקת על ידי קיבוץ שדות ים (70%) וקרן טנא (30%), נוסדה ב־1987, והיא מייצרת משטחי קווארץ לשימושים שונים, כשכ־80% מהכנסותיה מקורן מחוץ לישראל. לאבן קיסר שני מפעלי ייצור, בשדות ים ובאזור התעשייה בר לב שליד כרמיאל, והיא מעסיקה כ־500 עובדים.

מנכ"ל החברה הוא יוסי שירן, ששימש קודם לכן כמנכ"ל תפרון. ההנפקה מתאפשרת לאור השיפור בתנאי השוק בארצות הברית, ואחרי שמכשולים נוספים כמו התנגדות החברה־הבת בארה"ב, אבן קיסר ארה"ב, הוסרו לאחר שאבן קיסר רכשה את יתרת מניות החברה־הבת ב־30 מיליון דולר. בין בעלי המוכרים היה אז יוסף צליח, מבעלי המניות באאורה שהגיעה לחדלות פירעון ושמונה לה נאמן מטעם ביהמ"ש.

אבן קיסר היא חברה פרטית ולכן לא מחויבת לפרסם דו"חות כספיים, אולם מנתונים שהגיעו ל"כלכליסט" עולה כי 2011 היתה שנת שיא במכירות לאור שיפור ניכר במכירות בארה"ב ובאוסטרליה. ב־2011 זינקו המכירות לכ־260 מיליון דולר לעומת כ־200 מיליון דולר ב־2010, והרווח התפעולי עמד על כ־60 מיליון דולר לעומת כ־42 מיליון דולר ב־2010. הרווח הנקי זינק לכ־30 מיליון דולר לעומת כ־20 מיליון דולר ב־2010. לקראת ההנפקה צפויה החברה להגיש בימים הקרובים תשקיף חדש ומעודכן שנמצא כעת בשלבי הכנה אחרונים.

בשנת 2006 נכנסה קרן טנא כשותפה באבן קיסר, אז רכשה כ־22% מהחברה לפי שווי של כ־40 מיליון דולר. לפני כשנתיים מימשה הקרן אופציה שהיתה לה, והגדילה את אחזקותיה ב־8% תמורת כ־8 מיליון דולר, מה ששיקף לחברה שווי של 160 מיליון דולר. ההשקעה רשומה בספרי טנא בשווי של כ־250 מיליון דולר.

אסיפת החברים בקיבוץ שדות ים אישרה את היציאה להנפקה לפני יותר משנה, אך גם היום יש בקרב גורמים בקיבוץ התנגדות למכירה. אחד מהם אמר ל"כלכליסט" כי "השותף (טנא - ג"ח) השתלט על הקיבוץ. הקיבוץ נהיה שותף קטן ושולי בהחלטות". לעומת זאת, מקורבים לחברה טוענים כי המתנגדים הם חלק שולי בקיבוץ ורוב החברים מבינים שהמהלך טוב עבורם.

לכתבה באנגלית לחץ כאן