פסגות: "המיזוג בין כמעט חינם ליינות ביתן מסמל את סוף השפל ברשתות השיווק"
עם זאת בבית ההשקעות ציינו כי "הממונה על ההגבלים ייאלץ להתייחס לאזורים ספציפיים בהם לרשת המאוחדת תהיה נוכחות גבוהה יחסית, מחשש לריכוזיות ולפגיעה בצרכנים"
"שוק הקמעונאות בישראל נמצא בסביבה עסקית קשה, אולם עסקת המיזוג בין כמעט חינם ליינות ביתן עשוי לאותת כי השפל בתוצאות הקמעונאיות מאחורינו", כך כתב אביעד שימון, אנליסט מחלקת מחקר בפסגות, להשלכות עסקת המיזוג.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
ביום רביעי שחררה כמעט חינם דיווח לבורסה לפיו היא מנהלת "מו"מ למיזוג פעילותה עם צד ג'". לפי קמעונאים וספקים רבים, אותו צד ג' הוא רשת יינות ביתן. אם המו"מ בין הצדדים יעלה יפה, תהפוך הרשת לשחקן השלישי בגודלו בשוק הקמעונאות בארץ (אחרי שופרסל ומגה, ובמקום רמי לוי). היא תכלול 61 סניפים ותגלגל מחזור מכירות כולל (לפי נתוני 2011) של 2.6 מיליארד שקל. "העסקה טעונה אישור הממונה על ההגבלים העסקיים", כתבו בפסגות, "אנו מעריכים כי לממונה לא תהיה מניעה לאשר את העסקה, אך ייאלץ להתייחס לאזורים ספציפיים בהם לרשת המאוחדת תהיה נוכחות גבוהה יחסית, מחשש לריכוזיות ולפגיעה בצרכנים".
"אנו מעריכים כי העסקה משפיעה באופן מינורי על שופרסל. הרשת צפויה לפתוח שטחי מסחר בהיקף מצומצם בשנים הקרובות ושמה דגש דווקא על שיפור רווחיות, על פני אסטרטגיית צמיחה. כמו כן, שופרסל עדיין מחזיקה בנתח שוק עצום העולה על 20% מסך שוק המזון בישראל ובתנאי סחר נוחים ביותר מול הספקים", הוסיפו בבית ההשקעות.
"בשורה תחתונה, שוק הקמעונאות בישראל מתאפיין בתחרות גדולה תוך שחיקת רווחיות משמעותית. המציאות הנוכחית מחייבת את הענף לעבור מגמה של קונסולידציה ויתכן אף יציאת שחקניות קטנות מהשוק. אנו מעריכים כי העסקה תשפיע באופן מינורי, כאמור, על תוצאות שופרסל ותפגע בצורה מצומצמת ברמי לוי. לאור זאת, אנו משמרים את המלצת הקנייה לרמי לוי ולשופרסל", סיכמו בפסגות.
