אקסלנס מנסה להביא את קסם לשוק הפולני

בית ההשקעות אקסלנס, שבשליטת הפניקס של יצחק תשובה, מנהל מגעים להקמת פעילות תעודות סל בפולין. ל"כלכליסט" נודע כי אקסלנס הגיע לסיכום עם בית השקעות גדול בפולין, להקמת מיזם משותף בתחום. את המהלך מובילים רוי רגב, מייסד קסם, יחד עם אבנר חדד, מנכ"ל קסם ובועז נגר, יו"ר חברת תעודות הסל של אקסלנס. השלושה אמורים להחזיק בכ־25%–30% מחלקה של אקסלנס במיזם.

באקסלנס מעוניינים לחנוך את המיזם כבר במחצית הראשונה של 2013, ולהביא אותו להיקף נכסים מנוהלים של מיליארדי יורו בתוך שנתיים־שלוש. עיקר התעודות צפויות להתמקד בבורסה הפולנית על ענפיה השונים, כמו במודל של קסם בישראל, אולם הכוונה היא להנפיק גם תעודות סל לשווקים אחרים.

מדובר בנסיון לשחזר את ההצלחה של קסם בישראל, שמחזיקה בנתח של 33.5% משוק תעודות הסל המקומי. רגב היה זה שהקים ב־2003 את קסם כשהענף עוד היה בחיתוליו בישראל, ולאחר שהצעתו להקים את המיזם נדחתה על ידי פאי פיננסיים ועל ידי מגדל שוקי הון. מאז 2003 צומחת קסם בכל שנה בהיקף נכסיה.

רוי רגב, מייסד קסם (מימין), אבנר חדד, המנכ"ל ובועז נגר, היו"ר. ינסו לתרגם את ההצלחה לחו"ל צילום: אוראל כהן

רגב עזב בתחילת השנה את תפקידו כיו"ר חברת תעודות הסל לטובת מעורבות בהקמת מיזמים נוספים באקסלנס. במקומו מונה בועז נגר ששימש כמנכ"ל משותף, ביחד עם אבנר חדד.

רגב שמימש מחצית ממניותיו בקסם, עדיין מחזיק ב־7.5% מהחברה. ביוני 2008 הוא מכר את חלק מהמניות לאקסלנס תמורת 15.4 מיליון שקל. העסקה שיקפה לקסם שווי של כ־200 מיליון שקל והיא נעשתה לפי מכפיל של 1.7 על הנכסים, בזמן שקסם ניהלה כ־12 מיליארד שקל. כיום מנהלת קסם כ־23 מיליארד שקל, כך שלפי אותו יחס, שווי יתרת מניותיו עומד על כ־30 מיליון שקל.

ענף תעודות הסל מרכז בארץ נכסים בהיקף 69 מיליארד שקל. קסם היא המובילה בהיקף הנכסים, כשאחריה נמצאות תכלית של דש־איפקס (30.1% מהשוק), מיטב סל (14.9%), פסגות סל (13.7%) והראל סל (7.9%).

מאז כניסתו של עוזי דנינו לתפקיד מנכ"ל אקסלנס לפני כשנה, מחפשת אקסלנס אפיקים להתרחבות. כפי שפורסם ב"כלכליסט" ניהלה החברה מגעים למיזוג עם ילין לפידות, אולם עד כה לא צלחו מגעים אלה לכלל עסקה, ומגעים אלה נמשכים.מאקסלנס נמסר בתגובה כי "אקסלנס בוחנת הזדמנויות שונות להרחבת עסקיה באופן תדיר. ככל שההזדמנויות כאמור מחייבות דיווח לפי הוראות הדין, החברה מדווחת כנדרש".

בית השקעות נוסף שבחן בשנים האחרונות כניסה למזרח אירופה הוא דש־איפקס, שהשיק מיזם שלא יצא לבסוף אל הפועל להקמת בית השקעות ברומניה.