מידרוג מכניסה את דירוג האג"ח של כרמל אולפינים לרשימת מעקב
זאת לצורך הערכת ההשפעה של המהלך לנטילת חובותיה של כרמל אולפינים על ידי החברה האם - בזן
מידרוג מכניסה לבחינת דירוג (Credit Review) את דירוג אגרות החוב (סדרה א') שהנפיקה כרמל אולפינים , וזאת לצורך הערכת ההשפעה של המהלך לנטילת חובותיה של כרמל אולפינים ע"י החברה האם (בזן).
בכוונתה של בזן ליטול על עצמה את חובות העתק של כרמל אולפינים בהיקף של 2.3 מיליארד שקל. בזן מציגה זאת כצעד שנועד להקל על תוכנית המיזוג הכוללת שמנהלת הקבוצה בשנה וחצי האחרונות.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
במהלך השנה האחרונה נכנסה בזן לתוכנית אסטרטגית הכוללת בין השאר מהלכים של התייעלות ומיצוי הסינרגיה בין מגזרי הפעילות השונים. להערכת כלכלני מידרוג, מהלך מיזוג החובות של כרמל אולפינים לתוך בזן הינו חלק מאסטרטגיה זו והוא נועד להשיג סינרגיה תפעולית בין החברות, ללא המגבלות הכרוכות במבנה הנוכחי של הקבוצה. "להערכתנו, קיימת סבירות גבוהה להשלמת מהלך מיזוג החובות, אף כי מדובר במהלך מורכב הדורש בין השאר את הסכמתם של המממנים השונים של שתי החברות. יש לציין כי אגרות החוב של כרמל אולפינים כוללות התניה לפיה הורדת הדירוג ל- Baa1 מהווה עילה להעמדת האג"ח לפירעון מיידי", כתבו במידרוג.
עקיבא מוזס, יו"ר בזן
בחודש אוגוסט 2012 הורידה מידרוג את דירוג האג"ח של כרמל אולפינים מדירוג A2 לדירוג A3 תוך הצבת אופק שלילי. במידרוג מציינים כי הדירוג הנוכחי של החברה לא מניח תמיכה מתמשכת ומלאה מחברת האם וממילא לא בחנו תמיכה מסוג זה. המהלך המתוכנן למיזוג חוב כרמל אולפינים לתוך בזן מוביל את מידרוג לבחון את הדירוג של כרמל אולפינים גם על בסיס הערכת סיכון האשראי של החברה האם, זאת בנוסף למאפיינים של כרמל אולפינים בעצמה, ובהתחשב גם בהשלכות של מהלך מיזוג החובות.
