מנורה דורשת פירעון מיידי להלוואה שהעמידה לאי.די.בי פתוח

בעוד איש העסקים נוחי דנקנר מנסה למצוא קונה לכלל ביטוח ומשקיע לאי.די.בי אחזקות, נערכו בסוף השבוע האחרון מחזיקי אג"ח אי.די.בי אחזקות ליום שאחרי דנקנר. זאת, משום שאף שמכירת כלל ביטוח תחזק את אי.די.בי פתוח, עדיין מעריכים מחזיקי האג"ח, שדנקנר יתקשה לסיים בהצלחה מו"מ שהוא מנהל להשקעה בחברה, ולהעמיד עד סוף השבוע ערבות של 500 מיליון שקל לטובת מחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות, כפי שהתחייב במתווה ההסדר שהציע.

בעוד שבוע אמור המומחה מטעם בית המשפט, אייל גבאי, להודיע לבית המשפט באילו מהמתווים הוא תומך. מתווה דנקנר מתרוקן לאטו מתוכן ככל שעובר הזמן ודנקנר לא מצליח לסיים את המו"מ להשקעה בחברה בהצלחה.

על רקע הערכות אלו, החל בסוף השבוע מאבק סביב השליטה בחברה. ביום חמישי אחר הצהריים התכנסו הצדדים למפגש בין נציגויות, שמצדן הגיעו היועצים הכלכליים אלי מיזרוח מטאסק ואיציק עידן מבייקר טילי המייעץ לאי.די.בי אחזקות. במפגש גם נכחו אייל גבאי, כמומחה מטעם בית המשפט, וחגי אולמן מאי.די.בי פתוח, כמשקיף לראשונה מטעם בית המשפט.

שני נציגים שלושה מתווים

מהעדכונים שהעבירו הנוכחים לנציגויות שלהם עולה כי אולמן מעוניין שנציגות אי.די.בי פתוח תעניק לנציגות אחזקות שקט תעשייתי של 4–6 חודשים כדי שזו תנסה למכור את השליטה באי.די.בי באמצעות מכרז. עם זאת, ג'רמי בלנק ועמיתיו לנציגות אי.די.בי פתוח מתנגדים לאפשרות זו וטוענים כי יש להמיר את החוב למניות ולקבל את השליטה באי.די.בי פתוח כבר עתה. לחלופין הציעו עידן וגבאי לשפר את מתווה הנציגויות באופן שיעניק למחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות של 25% ממניות אי.די.בי פתוח. אולם נראה כי גם נציגות פתוח וגם הבנקים לא יסכימו להצעה זו. נציגות אי.די.בי פתוח מעוניינת להשאיר את מתווה הנציגויות שגובש ביחד עם גבאי כמו שהוא, אך המחזיקים הפרטיים מתנגדים לכך. גבאי ככל הנראה יתמוך בהצעה שהעלה אולמן, שלפיה יינתן לנציגות אי.די.בי אחזקות פרק זמן של 6–4 חודשים למכור את השליטה באי.די.בי. פתוח.

נוחי דנקנר צילום: אוראל כהן

הזמן אוזל לנוחי דנקנר הצעות ריאליות לרכישת כלל ביטוח מקורבים לאי.די.בי מספרים על לפחות שתי הצעות קונקרטיות שהתקבלו גולן חזני, תגובה אחת לכתבה המלאה 

במקביל השופט איתן אורנשטיין דחה על הסף את בקשתה של "תמורות", ארגון המחזיקים הפרטיים בראשות טל כהן, יואב להמן ויהודה כהנא, להחליף את הנציגות. הדחייה נבעה מסיבות טכניות מאחר שנמסרה באיחור.

קרן סקיי מפתיעה

ביום חמישי הגישו הצדדים השונים את עמדותיהם לגבי המתווים. כשהנתון המפתיע היה הצעה חדשה שהוגשה על ידי קרן סקיי בניהולם של צבי ויוכמן וניר דגן, שטוען כי יש לחזק את מבנה ההון של אי.די.בי פתוח, לדחות את החוב הלא מובטח ולהמיר רבע מהחוב למניות. סקיי העמידה הלוואה של 15 מיליון דולר לאי.די.בי תיירות שבבעלות אי.די.בי פתוח, ב־2010, המובטחת בערבות של אי.די.בי פתוח. היקף ההלוואה עומד כיום על 20 מיליון דולר ובכוונת סקיי לממש את הערבות כדי לגבותה.

חוב נוסף לפירעון מיידי

התפתחות נוספת בסוף השבוע היתה אצל חברת מנורה מבטחים שהודיעה בסוף השבוע לאי.די.בי פתוח כי היא מעמידה חוב של 198 מיליון שקל של החברה לפירעון מיידי. במכתב שנשלח ע"י עו"ד אלי שימלביץ' ורונן בוך ממשרד עורכי הדין שטיינמץ הרינג גורמן ושות', דרשה מנורה לפרוע את החוב תוך 14 מיום משליחת המכתב. עד היום מנורה נמנעה מהעמדת ההלוואה לפירעון מאחר שהחברה טענה כי היא סולבנטית, אולם לטענת מנורה נודע לה כי החברה מסכימה להסדר נושים עם הבנקים ולכן מהווה הדבר עילה לפירעון מיידי.

במחצית הראשונה של שנת 2012 העניקה מנורה הלוואה מובטחת לאי.די.בי פתוח, שיתרתה עומדת כעת על כ-200 מיליון שקל. מדובר בכספי עמיתים בקרן פנסיה וקופת גמל שהינם חוסכים מן הציבור. ההלוואה מובטחת בשיעבוד על מניות של חברות כור תעשיות, כלל ביטוח ודסק"ש, שבבעלות אי.די.בי פתוח. מנורה שהיא הנושה המובטח היחיד של אי.די.בי פתוח היא בעלת עדיפות על פי חוק על שאר בעלי החוב, לממש את הבטוחות העומדות לרשותה על מניות החברות המוחזקות על ידי אי.די.בי פתוח, לשם פירעון מלא של יתרת החוב כלפיה.

הבנקים מתפצלים

הבנקים גם הם הגישו את עמדותיהם לגבי המתווים ביום ה', כאשר הגוש המאוחד של הבנקים התפרק בימים האחרונים ובנק זר אחד, BNP פאריבה, התנתק מחמשת הבנקים האחרים הנושים של אי.די.בי פתוח: הפועלים, לאומי, מזרחי-טפחות ודיסקונט.

אלה הגישו התנגדות למתווים של הנציגויות, וטענו כי אי.די.בי פתוח היא חברה סולוונטית כפי שקבע בית המשפט, וכי באפשרותה לעמוד בפרעון חובותיה עד לשלהי הרבעון השני של 2014. מעבר לתקופה זו יכולת הפירעון תלויה במכירת מחצית מהשליטה בכלל ביטוח. הבנקים תומכים במתן אורך נשימה לחברה כדי שתממש נכסיה בהליך שקול, דחייה של לוחות הסילוקין של החובות הלא מובטחים ב־18 חודש, תוך מתן פיצוי בריבית המסתכם בכ־260 מיליון שקל ושמירת היחסיות בין הנושים הלא מובטחים של החברה. את הבנקים מוביל הפועלים שלו החוב הגדול ביותר בפתוח – 800 מיליון שקל.

הבנקים טוענים כי המרת חלק מהחוב למניות איננה דבר שהם רוצים בו וכרוכה בתספורת של 680-850 מיליון שקל לבעלי החוב. השאלה הגדולה סביב הבנקים הם חובותיו האישיים של דנקנר: להפועלים (100-200 מיליון שקל בטומהוק), לאומי (450 מיליון בגנדן) ומזרחי טפחות (80 מיליון שקל בגנדן).

עד היום לא נקטו הבנקים בצעדים אישיים למימוש הערבות האישית של דנקנר והערבויות שהעניקו חבריו לשליטה לחוב. "במידה ועד סוף השבוע לא יגיע דנקנר להסדר, נתחיל לראות "יריות" גם מצידם של הבנקים כלפי החובות האישיים של דנקנר ומימוש ערבויות", אמר בסוף השבוע ל"כלכליסט" בנקאי בכיר.