הציבור עדיין עובר לאלטשולר, אבל עם 40% פחות נחישות

שוק ההעברות בין החברות המנהלות את קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הוריד הילוך בספטמבר - היקף הכספים שעבר בין המתחרים ירד משמעותית בחודש שעבר, ככל הנראה על רקע החגים.

אלטשולר שחם ממשיך לככב במעלה הטבלה, עם העברות ממתחרים בהיקף של 331 מיליון שקל. על אף הסכום המרשים, מדובר בירידה בהיקף ההעברות מבחינת אלטשולר שחם לקצב הנמוך ביותר זה שנה. בית ההשקעות גרף כבר סכום של 4.6 מיליארד שקל מהמתחרים מתחילת השנה, כשבאוגוסט עמד הקצב על 566 מיליון שקל. עד לתחילת 2013 רשם אלטשולר שחם גם את התשואות הגבוהות בענף, אך מתחילת השנה דווקא נרשמה חולשה שהובילה ליציאת משקיעים מקרנות הנאמנות של בית ההשקעות - ענף שאינו משווק על ידי הסוכנים של אלטשולר אלא בעיקר על ידי מערכי הייעוץ בבנקים. מוקדם לדעת אם התשואות מסמנות את תחילתה של מגמת ירידה בהיקף ההעברות מהמתחרים, או שמדובר בירידה נקודתית בגין החגים.

שיפור עקבי

בין מי שכן שמרו על הקצב היו ילין לפידות, שגייס מהמתחרים 183 מיליון שקל וצבר מתחילת השנה 1.6 מיליארד שקל, ומנורה, כשקופות הגמל וקרנות ההשתלמות של מנורה גמל רשמו גיוסים של 46 מיליון שקל, וסך הכל 188 מיליון שקל מתחילת השנה, כשהם מראים שיפור קל ועקבי מחודש לחודש השנה. מנכ"ל מנורה מבטחים גמל איתי יעקב הסביר ל"כלכליסט" כי מאחורי הגיוסים עומדת האסטרטגיה של מנורה שבבסיסה הענקת פתרונות טובים למעסיקים והגדלת נתח השוק בקרנות ההשתלמות. בנוסף, אנחנו עובדים עם מגוון ערוצי הפצה, שהניבו כמה מכרזים - חבר, הסתדרות המעו"ף, HP ועוד".

מדממים פחות

מצד הפודים, בספטמבר איבד מיטב דש 120 מיליון שקל לעומת כמעט 200 מיליון שקל באוגוסט. דש נהנה לפני המיזוג מקשר טוב עם מנהלי ההסדרים הפנסיוניים שהיו אחראים לנתב לדש את כספי העובדים בחברות גדולות במשק, אך עם השנים נרכשו מנהלי ההסדרים על ידי חברות הביטוח, ודש לא פיתח ערוץ סוכנים אלטרנטיבי משמעותי. כתוצאה מכך, החלו לצאת מבית ההשקעות כספים למתחרים. מה שהחל כטפטוף הפך לבריחה של חצי מיליארד שקל בסוף 2011, שזינקו ל־1.63 מיליארד שקל ב־2012. מתחילת השנה ועד סוף ספטמבר היה אחראי דש לאובדן של כמעט 2 מיליארד שקל נטו מבית ההשקעות הממוזג, שקוזז רק במעט על ידי גיוסים לקופות וקרנות ההשתלמות של מיטב.

גלעד אלטשולר, מנכ"ל משותף באלטשולר שחם צילום: עמית שעל

גם כלל ביטוח מאבדת כספים אבל בקצב מופחת. קצב העברת הכספים למתחרים נחתך בספטמבר ל־55 מיליון שקל, פחות ממחצית מרמת הפדיונות של יולי ואוגוסט שעמדה על יותר מ־110 מיליון שקל. הסיבה למעבר החוסכים נובעת כנראה בעיקר מהחלטת החברה להקשיח את מדיניות דמי הניהול.

גם באנליסט הצליחו להאט את קצב מעבר הכספים ללקוחות לאחר כמה החלטות השקעה שהתבררו כמוטעות בשנים האחרונות. באוגוסט שעבר בוצע שינוי במדיניות ההשקעה באנליסט, שכלל החלפת מנהל ההשקעות הראשי, ומינויו של נועם רוקח ממגדל שוקי הון לתפקיד סמנכ"ל ההשקעות. עם זאת, בינתיים עד שהשינויים שביצעו באנליסט התחילו להניב פירות בחודשיים האחרונים, ספג בית ההשקעות פדיונות של 455 מיליון שקל מתחילת השנה - יותר מ־8% מהיקף נכסי הגמל והשתלמות של אנליסט. בספטמבר כבר ירד היקף הכספים שעבר למתחרים ל־26 מיליון שקל, כמחצית מההיקף של אוגוסט.

השורה התחתונה