קמן קפיטל שהתמזגה עם חברת האצות רד גולד חוזרת מחר למסחר

מחר (ד') תחזור מניית קמן קפיטללהיסחר ברשימה הראשית בבורסה בתל אביב - לאחר מיזוג השלד הבורסאי יחד עם פעילות חברת רד גולד, שמנסה לייצר אגרוז מגידול של אצות אדומות בבריכות. אם הפעילות החדשה תסעיר את דמיונם של המשקיעים, בעלי המניות של קמן קפיטל ורד גולד ייהנו מתשואות נאות. אבל גם אם לא, היזמים שרכשו את השלד הבורסאי, דרור עצמון ושלומי שני, כבר הבטיחו לעצמם קופון נאה מכל גיוס עתידי של החברה הממוזגת.

לפי תנאי המיזוג בין החברות, עצמון ושני יגזרו קופון של 12% מכל גיוס הון עתידי של החברה הממוזגת, עד לתקרה של 2.4 מיליון דולר. ישנה ודאות כמעט מוחלטת כי החברה הממוזגת תצא לגיוס הון בקרוב מאוד, שכן היא נזקקת ל-1.1 מיליון דולר רק למימון פעילות שותפת והתנעה ראשונית של תוכניות הפיתוח שלה בשנה הקרובה בלבד. אם תגייס החברה 1.1 מיליון דולר, עצמון ושני יגרפו לכיסם 132 אלף דולר.

במקביל, אוסף ההבהרות שפירסמה החברה לבקשת רשות ניירות ערך מעלה עוד כמה נקודות מעניינות לגבי אותה עסקה. כך למשל לגבי הלקוחות הפוטנציאליים של החברה. רד גולד (שכיום אין לה הכנסות ואפילו לא בריכת אצות בנויה אחת לרפואה בישראל) ציינה כי קיבלה מכתב כוונות לא מחייב מחברת ביו-לב, שמעוניינת בהפצת מוצרי האגרוז של החברה. עם זאת, בביו-לב ביקשו לראות דוגמיות של תוצרת האגרוז. ההבהרות לבקשת הרשות חשפו כי עד כה לא הצליחה רד גולד לספק דוגמית של אגרוז לביו-לב, או לכל לקוח אחר.

כמו כן חושפות ההבהרות - כי לרד גולד אין פטנט רשום על תהליך הפקת האגרוז מאצות שנמצא בליבת פעילותה. אותה טכנולוגיה נשמרת כ"סוד מסחרי על ידי עו"ד יהודה גלאט. רד גולד התקשרה עם יועץ בתחום הקניין הרוחני לרישום תהליך גידול האצות כסוד מסחרי", כלשון הדיווח.

חוף דור צילום: אלעד גרשגורן

רד גולד חושפת עוד במסגרת ההבהרות, כי למרות שטרם החלה בהקמת בריכות הגידול המתוכננות בחוף דור, היא צופה הפקה של אגרוז כבר ברבעון השני של 2015. זאת, למרות שכדי להפיק אגרוז תצטרך החברה נטולת המזומנים להקים בין השאר מפעל להפקת אגרוז לצד הבריכות שעדיין לא הוקמו בחוף דור בעלות של 3 מיליון דולר נוספים. גם הערכת השווי עליה התבסס המיזוג בין החברות מניחה כי רד גולד תרשום מכירות ראשונות בשנת 2015.

עוד פרט מעניין שנחשף בהבהרות לבקשת הרשות הוא כי מעריך השווי כלל לא הציג את הערכת השווי שלו בפני הדירקטוריון, וכי הערכת השווי "הונחה בפני חברי ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה ונסקרה בפניהם, אך לא נערך בה דיון". כלומר, הדירקטורים לא שאלו שאלות או ביצעו בדיקה כלשהי על אמינות הערכת השווי.