הפיננשל טיימס: "טבע משלמת סכום מופרז על אלרגן"

טבע, יצרנית התרופות הגנריות הגדולה בעולם, ממהרת להשלים את הרכישה בשווי 41 מיליארד דולר של יריבתה אלרגן, אך חלק מבעלי המניות ומומחים בתעשייה מזהירים כי היא משלמת סכום מופרז על הנכס, כך מדווח הפיננשל טיימס.

מה דעתך על מניית טבע:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

במקור, כשהמהלך יצא לדרך ביולי, שיבחו המשקיעים את עסקת המזומן והמניות לרכישת חטיבת התרופות הגנריות של אלרגן, בטענה כי מדובר בפתרון נוח לבעיה שעומדת בפני החברה הישראלית.

טבע, שצפויה לאבד בקרוב את הפטנט על התרופה הנמכרת ביותר שלה, נתפסה כמי שזקוקה למצוא עסקה כדי לבלום צניחה מיידית במכירות וברווחים. לכן, עסקה ידידותית עם יצרנית הבוטוקוס, אלרגן, שמעוניינת לסגת מתחום התרופות הגנריות, נשמעה מושלמת.

טבע צילום: שאטרסטוק

אולם, ההסכם הושג באווירה השונה מזו השולטת היום. ביקורת ציבורית ופוליטית בארה"ב על אופן תמחור התרופות, מעוררת חשש שהרגולטורים יפעלו בקרוב בנושא, וכתוצאה מכך מחירי המניות של חברות התרופות החלו בירידה ונמחקו מיליארדי דולרים משווי החברות. המניה של טבע עצמה נפלה ברבע מאז הוכרזה העסקה.

בהתאם, כעת שני בעלי מניות מרכזיים אמרו לעיתון כי להערכתם טבע הוציאה יותר מדי על רכישת חטיבת התרופות הגנריות של אלרגן. "טבע שילמה כ-25% יותר מדי", אמר אחד מהם. "השאלה אינה אם זו עסקה נכונה או עסקה טובה, אלא האם הם שילמו את המחיר הנכון".

משקיע נוסף הוסיף כי טבע מתמקדת בתרופות גנריות בתזמון הלא נכון, והיה עדיף לו החברה הייתה משתמשת בכסף שלה להרחיב את תחום תרופות הפטנט.

ארז ויגודמן מנכ"ל טבע צילום: עמית שעל

עם זאת, בטבע מתעקשים כי הם נותרו מחויבים לעסקה. בנוסף, מנכ"ל אלרגן ברנט סאונדרס אמר כי הוא מצפה שהעסקה תושלם בחודש הבא. "הם שילמו מחיר מופרז, אין ספק בכך, אך קשה מאד להיחלץ מהסכמים מסוג זה", אמר לפיננשל טיימס בנקאי בתחום.

השלמת העסקה נדחתה בשל הדיונים בוועדת הסחר הפדראלי (FTC), שמוודאת שהרכישה לא תפגע בתחרות בשוק התרופות הגנריות. הערכה היא כי טבע תמכור כמה נכסים כדי להבטיח את האישור.