מנחושת, דרך נפט ועד זהב: מדוע צונחות הסחורות

חיטה, סויה, זהב, נחושת, סוכר ונפט - הם רק חלק מהסחורות אשר סופגות בחודשים האחרונים ירידות חדות במחיר. מלחמת הסחר שתופסת תאוצה והדולר החזק מהווים את הדלק מאחורי הירידות שנסחרות בשפל של 5 חודשים. כעת, מתלבטים הכלכלנים, האם מדובר בירידות זמניות או במגמה ארוכת טווח.

האזינו לפרק ה-21 של פודקאסט מנועי הכסף עם אורי גרינפלד: שוק הסחורות - ירידה זמניות או מגמה ארוכת טווח?

שוק דובי בזהב

הזהב אשר נחשב למפלט ברגעי משבר ומושפע בעיקר מהתחזקות הדולר, משלים היום שבוע שלם של ירידות בהם איבד 5% ולראשונה מאז סוף 2016 הוא עושה את דרכו לעבר שוק דובי - ירידה של יותר מ-10% מאז השיא ב-15 בינואר. הכסף רושם ירידה שבועית של כמעט 3% ובכך רושם צלילה של 12.5% אחוז מאז השיא שגם הוא נרשם באמצע ינואר. ואילו הנחושת משלימה את אחד החודשים הגרועים שלה בשנים האחרונות עם ירידה של 13% ב-30 הימים האחרונים.

גם הסחורות החקלאיות רשמו בחודשים האחרונים ביצועי חסר, מהסוכר, דרך הסויה ועד לתירס - ואין ספק כי הסיבה העיקרית לכך היא מלחמת הסחר אותה התחיל טראמפ עם סין וכבר הספיקה להגיע למדינות אירופה ולשאר מדינות אסיה.

"הנחושת תעלה"

כלכלני סיטי התייחסו למחירי הנחושת, אשר נחשבת לברומטר למצב הכלכלה.  בסיטי פרסמו תחזית פסימית לטווח הקצר ואופטימית לטווח הארוך. "אנחנו מביטים אל מעבר למלחמת הסחר וההשלכות בשוק הנחושת וסבורים כי בטווח הארוך מחירי הנחושת הנוכחיים של 6,000 דולר לטונה לא קרובים אפילו למחיר שיאפשר לשוק להגיע לשיווי משקל", כותבים האנליסטים של הבנק. "הנחושת צפויה לעלות בביצועיה על רוב הסחורות האחרות שאנו סוקרים במהלך העשור הקרוב עקב היעדר צמיחה בשיעורי הכרייה ועלייה ביקושים".

מפעל נחושת צילום: בלומברג

הנחושת נוחה לעיבוד, עמידה בפני קורוזיה ומוליכה מעולה של חום וחשמל. למעשה, רק לכסף מוליכות חשמלית טובה יותר. עקב התכונות האלו משתמשים בנחושת בעיקר לייצור חוטי חשמל וצינורות. מכל המתכות, רק בברזל ובאלומיניום משתמשים בתעשייה יותר. הנחושת היא גם מרכיב חשוב בנתכים שימושיים רבים: הפליז הוא נתך של נחושת ואבץ שהותכו יחדיו, והארד (ברונזה) הוא נתך של נחושת ובדיל.

בסיטי טוענים כי חלק נכבד מהעלייה בביקושים נובע מתופעת העיור המתרחשת בעיקר בסין. "הביקוש לנחושת צפוי להמשיך לעלות בממוצע של 2.7% בשנה עד 2030, כאשר מגזרי האנרגיה הירוקה וכלי הרכב החשמליים יתרמו הכי הרבה לעלייה. מחיר הנחושת עשוי להגיע לרמה של 10 אלף דולר לטונה", כך לפי סיטי.

עם זאת, סיטי הוסיפה בדוח שלה אזהרה לגבי התקופה הקרובה, וציינה שאם תתגבר מלחמת הסחר ל"היקף מלא", מחיר הנחושת ייפול "משמעותית לפני שיעלה שוב".

 

להאזנה לפודקאסט לחצו כאן >>