הדוגמה של טריוונצ'רס: "באקזיט אחד אפשר להחזיר את כל הקרן"

קרן טריוונצ'רס הישראלית היא אחת הקרנות החדשות המיישמות את המודל שעליו מדבר שוורץ. בשנה שעברה השלימה הקרן גיוס של 30 מיליון דולר לקרן ייעודית להשקעה בחברות ישראליות בשלב המוקדם בתחום הציוד רפואי. "המשבר של השנה שעברה גרם לקבוצות השקעה רבות לחפש מודל חדש של קרנות הון

הקרן מגייסת יזמים רלבנטיים המובילים פרויקטים והופכים אותם לחברות, ומשקיעה לא יותר מ־5 מיליון דולר בכל חברה. את הרעיונות שבבסיס החברות מנסחים השותפים בקרן עם שלוש שותפות ענק אסטרטגיות: ג'ונסון אנד ג'ונסון, מדטרוניק ואבוט.

"אחד היתרונות של קרן קטנה הוא שבאקזיט אחד בלבד אפשר להחזיר את כל הקרן", אומרת גבע. "ניתן לעשות זאת בשלב מוקדם יחסית בחיי החברה, ועדיין להחזיר את הכסף למשקיעים עם תשואה נאה". הסוד, מבחינת טריוונצ'רס, הוא לא להמתין עד הרגע שבו מתחילה החברה למכור, עניין שיכול לקחת זמן רב, אלא לעבוד מהשלבים הראשונים עם הקונים הפוטנציאליים ולנסות למכור את החברה כבר לאחר הניסויים הקליניים.

"את מקל השליחים אנחנו מעבירים מוקדם, ומצפים לאקזיט של 50 או 100 מיליון דולר", אומרת גבע. "אלה עסקאות טובות לקרן קטנה, שאחרת היתה צריכה לצרף משקיעים נוספים ולדלל את אחזקותיה".