שורת הרווח - המבוקשות: בזק, וריפון, פריגו והראל

אחת לרבעון הבורסה מעדכנת את אחוז אחזקות הציבור הקובע של כל מניה ולפיו נקבעת גם המשקולת של המניה במדד. כיוון שהמשקולות במדדים נקבעות על פי שווי השוק של אחזקות הציבור, ולא על פי שווי השוק של המניה, שינויי המשקולות מובילים לעודפי ביקוש והיצע מהותיים במניות ששיעור אחזקות הציבור בהן השתנה.

מכירת מניות על ידי בעלי שליטה מהווה בדרך כלל אינדיקציה שלילית בנוגע לצפי העתידי של המניה, אבל למכירה זו השפעה חיובית על המניה בעדכון הרבעוני כיוון שבעקבותיה עולה המשקולת של המניה במדדי הבורסה.

בעדכון הנוכחי בולטות בעיקר מניות בזק, וריפון, פריגו והראל שהגדלת שיעור אחזקות הציבור בהן צפויה להוביל לעודפי ביקוש גדולים. המשקולת של מניית בזק במדד ת"א־25 צפויה להגיע למשקולת המקסימלית (9.5%) ותעודות הסל צפויות לרכז עודף ביקוש של קרוב ל־120 מיליון שקל למניה זו. גם מניית נס טכנולוגיות, הנכנסת הטרייה למדדי ת"א־100 ות"א־75, צפויה לרכז עודפי ביקוש מהותיים. בצד ההיצע צפויות לבלוט מניות שני הבנקים הגדולים - לאומי והפועלים.

שינוי משקולות מתרחש גם עבור מניות ששיעור אחזקות הציבור בהן לא השתנה, כיוון ששינוי המשקולת של חלק ממניות המדד משפיע גם על המשקולת היחסית של יתר מניות המדד. גורם זה צפוי ליצור עודפי היצע מהותיים למרבית מניות מדד ת"א־100 ועודפי היצע מתונים למרבית מניות מדד יתר־120. הטבלאות הבאות מרכזות את המניות הצפויות לרכז עודפי ביקוש והיצע של יותר מחצי מיליון שקל במסחר הנעילה ב־30 בספטמבר.

השפעה של עודפי ביקוש והיצע אלו על מחירי המניות צפויה להיות מהותית יותר על המניות הקטנות יותר, שבהן המסחר דליל יותר והן מצויות רחוק יותר מאור הזרקורים של סוחרי הבורסה.

מחזור הנעילה של יום המסחר האחרון בספטמבר מרכז גם את עדכון הרכב מדדי תל בונד.

הטבלאות הבאות מסכמות את עודפי הביקוש וההיצע שתעודות הסל צפויות לרכז לסדרות האג"ח השונות. סדרות האג"ח שיישארו במדד תל בונד־40 צפויות לקבל עודפי ביקוש של מיליון עד 3 מיליון שקל כיוון שהמשקולת היחסית שלהן במדד תגדל בעקבות יציאת סדרות גדולות מאלו הנכנסות למדד.

הכותב הוא כלכלן בחברת הייטק