הגז יוצא, הביומד נכנס
יחידות ההשתתפות של מודיעין ומניות הכשרה אנרגיה צפויות לצאת מת"א־100 במסגרת עדכון המדדים, שיבוצע בעוד כחודשיים. את מקומן יתפסו ככל הנראה שלוש חברות ביומד: אבוג'ן, קמהדע ופלוריסטם
בעוד חודש בדיוק, בסוף נובמבר, יחול המועד הקובע לעדכון הרכב המדדים שיחול באמצע דצמבר. את מרבית השינויים הצפויים בהרכבי המדדים ניתן לחזות כבר כעת.
במדד ת"א־25 לא צפויים שינויים. השינוי היחיד האפשרי יתבצע אם שלמה אליהו יחליט למכור פחות מ־5% ממניות מגדל כדי להקטין במעט את המינוף של הרכישה. מהלך כזה יכניס את מניית מגדל למדד, אם שווי השוק של המניה ימשיך להיות גבוה מזה של פז נפט ושטראוס.
ממדד ת"א־100 (וכך גם ממדד ת"א־75) צפויות לצאת יחידות ההשתפות של הכשרה אנרגיה ומודיעין בגלל שווי שוק נמוך. מלבדן, שתי מניות נוספות, קרסו ואלון רבוע כחול, לא עומדות כעת בקריטריון הדורש שיעור אחזקות ציבור גבוה מ־25% עבור מניות עם שווי שוק נמוך מ־750 מיליון שקל. במאי היתה אלון רבוע כחול במצב דומה והפיצה מניות כדי להישאר במדד, ואנו מניחים שזה מה שהיא תעשה גם במהלך חודש נובמבר. לגבי קרסו, קשה להעריך האם בחברה יחליטו להשאיר את המניה במדדים. לכן, להערכתנו ייצאו ממדד זה 3-2 מניות. כמו כן, מאחר שבמדד ת"א־100 יש כעת רק 98 מניות, ייכנסו שתי מניות נוספות - כלומר, ארבע עד חמש מניות.
קביעת המניות הנכנסות למדד תתבצע לפי שווי השוק הקובע (שתלוי במחירי המניות בחצי השני של נובמבר). כעת ניתן להצביע על פלוריסטם וקמהדע בתור מניות שייכנסו כמעט בוודאות למדד, כשגם אבוג'ן צפויה להצטרף אליהן בסבירות גבוהה, וכך מניות הביומד יחליפו את מניות "שרה ומירה" - מודיעין והכשרה אנרגיה. במדד יתפנו שני מקומות נוספים לכל היותר, ועליו יתחרו מניות רבות, שההפרש הנוכחי בין שווי השוק שלהן לא מאפשר להעריך כעת מי מהן תיכנס בסופו של דבר.
בשלב זה ניתן לסמן גם את המניות הצפויות לצאת ממדד יתר 50 ולהיכנס למדד ת"א־100 (קמהדע, אבוג'ן, קומפיוג'ן) ושתי מניות נוספות הצפויות לצאת מהמדד (קרדן ישראל וחבס) בגלל שווי שוק נמוך. שלוש מניות נוספות לא עומדות כעת בקריטריון שיעור אחזקות הציבור, וקשה לדעת מי מהן תפיץ מניות כדי להישאר במדד. בצד הנכנסות יש כמה מניות עם שווי שוק גבוה שקל לזהות את כניסתן הצפויה למדד וקבוצה גדולה של מניות עם ערך שוק הנע סביב 200 מיליון שקל שקשה בשלב זה להעריך מי מהן ייכנסו למדד.
החיזוי של השינויים במדד יתר מאגר פשוטים יותר כיוון שאין מגבלה על כמות המניות במדד, ולכן מלבד אלו היוצאות או נכנסות ממדד ת"א־100, שאר המניות נבחנות בפשטות לפי הקריטריונים לכניסה ויציאה מהמדד.
במדד בלוטק־50 יש כעת 49 מניות. סאפיאנס ובאטמ תקשורת צפויות להיכנס למדד, אורביט צפויה לצאת ממנו.
השורה התחתונה: במאי האחרון אלון רבוע כחול הפיצה מניות כדי להישאר במדד, ואנו מניחים שזה מה שהיא תעשה גם במהלך חודש נובמבר.
הכותב הוא כלכלן בחברת הייטק
