בלעדי ל"כלכליסט": אלשטיין ירכוש רק 9% מגנדן לפי שווי של מיליארד שקל

הסכם בין נוחי דנקנר לאדוארדו אלשטיין להצטרפותו של אלשטיין לגרעין השליטה בחברת גנדן צפוי להיחתם בקרוב, כשהפרטים לגביו סוכמו בימים האחרונים.

המתווה המסתמן שונה מעט מזה שתוכנן, ולפיו אלשטיין צפוי לרכוש בשלב ראשון רק כ-9%-10% ממניות גנדן, החברה הפרטית המחזיקה בשליטה באי.די.בי, תמורת 100-90 מיליון שקל, כך נודע ל"כלכליסט". המתווה משקף שווי של כמיליארד שקל לגנדן - שווי הגבוה מההערכות בשוק. במתווה הקודם דובר על כך שאלשטיין יזרים 100 מיליון דולר תמורת 50% מגנדן.

אלשטיין יקבל אופציה למנגנון הגדלה של אחזקותיו בחברה בצורה משמעותית. המיליארדר היהודי מארגנטינה צפוי להזרים את הסכום מיידית, ונראה כי חלקו צפוי לשמש להזרמה של 35 מיליון שקל לאי.די.בי אחזקות, שישמשו לפירעון התשלום לבעלי אג"ח ב' של החברה.

במקביל עושה דנקנר מאמצים לצרף שותפים נוספים לגנדן, כשהשווי שנקבע בעסקה עם אלשטיין יהווה את הסמן לשוויים שעל פיהם יוכנסו שותפים נוספים לחברה. על המגעים בין דנקנר לאלשטיין פורסם לראשונה שלשום ב"כלכליסט".

בפסיקה של בית המשפט בשבוע שעבר לגבי התשלום למחזיקי אג"ח ב' נקבע כי הצדדים - אי.די.בי אחזקות, מחזיקי האג"ח והנאמנים - יקבלו 21 יום לנהל משא ומתן על גורל התשלום. החלטת השופטת מנעה הפרה מצד אי.די.בי אחזקות כלפי מחזיקי אג"ח ב', כשבמקביל הסכימו המחזיקים בסדרות האחרות להימנע מבקשה לפירוק החברה.

מנסה להרוויח זמן עד דצמבר? נוחי דנקנר צילום: עמית שעל

התשלום הבא שעל אי.די.בי אחזקות לשלם נקבע לחודש דצמבר הקרוב, למחזיקי סדרה ד', בגין ריבית בהיקף של כ־65 מיליון שקל.‏ נראה כי אי.די.בי מנסה להרוויח זמן עד דצמבר כדי לגייס הון לתשלום זה.

על רקע המגעים, הודיעה אתמול חברת הדירוג S&P מעלות על הורדת דירוג לאג"ח של אי.די.בי אחזקות. הדירוג לאג"ח סדרה ב' צנח מ־BB ל־D, הדירוג הנמוך ביותר, ואילו הדירוג של יתר ארבע הסדרות ירד ל־CC.

הורדת הדירוג של סדרה ב' היא פורמלית ונובעת מהעובדה שתשלום של הקרן והריבית שנועד לשבוע שעבר מעוכב כבר חמישה ימים. "תקופת חמשת הימים היא תקופת גרייס הניתנת לכל הלוואה על פי הקריטריונים שלנו", כותבים במעלות. הדירוג של אי.די.בי עצמה כמנפיק ירד ל־Selective Default. "להערכתנו, בכוונת החברה לכבד, וכן ביכולתה לכבד, לעת עתה, התחייבויות אחרות שלה", כתבו במעלות.