קרנות זרות: HSBC מנצחת בקרב הסיכון האירופי

מאז יולי 2002 הקרן מנוהלת על ידי איאן ספרידבורי, שלו יותר מ־23 שנות ניסיון בתחום ההשקעות. נכון לסוף דצמבר 2012, 82% מכספי הקרן הושקעו באג"ח תשואה גבוהה, 8% באג"ח ממשלתיות של ארה"ב, 5% באג"ח חברות בדירוג גבוה, והשאר בני"ע אחרים ומזומן. מבחינת חלוקה מטבעית, 99% מאחזקות הקרן הם ביורו והשאר במטבעות אחרים. האחזקות הגדולות ביותר של הקרן, נכון לסוף 2012, היו באג"ח ממשלות גרמניה ובריטניה, ובחברות בואוטס השקעות (Boats), היידלברג סמנט (Heidelbergcement), ווינד אחזקות ווינד פיננסים (Wind), וימפל תקשורת (Vimple) ו־Cpuk פיננסים, שביחד היוו 16.3% מהתיק.

מטה רבובנק בהולנד צילום: בלומברג

הקרן הניבה ב־2012 תשואה של 23.2% לעומת מדד הייחוס שהניב 26.6%. בשלוש השנים האחרונות הניבה הקרן תשואה של 36.7% לעומת המדד שהניב 40.8%.

הקרן השנייה היא הקרן של HSBC, שהוקמה באפריל 2003, היא נקובה ביורו ורשומה בלוקסמבורג. הקרן משקיעה בעיקר באג"ח תשואה גבוהה ביורו, אך ייתכנו גם אחזקות של אג"ח בליש"ט ובמטבעות אירופיים אחרים.

משנת 2005 הקרן מנוהלת על ידי פיליפה איגיגאבל. נכון לסוף דצמבר 2012, 96% מכספי הקרן הושקעו באג"ח תשואה גבוהה במח"מ קצר ובינוני והשאר במזומן. האחזקות הגדולות ביותר של הקרן בתאריך זה היו בחברות רבובנק (Rabobank), קראון יורו (Crown), זיגו (Ziggo), רקסאם (Rexam), לה־פארז' (Lafarge) ופורטיס (Fortis), שביחד היוו 25.4% מהתיק.

הקרן הניבה ב־2012 תשואה של 26.9% לעומת מדד הייחוס שהניב 26.30%. בשלוש השנים האחרונות הניבה הקרן תשואה של 41.8% לעומת המדד שהניב 40.5%.

מרבית קרנות הסל העוקבות אחר ביצועי אג"ח תשואה גבוהה אירופיות קיימות משנת 2011 או 2012, כשקרן הסל הוותיקה ביותר היא iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond, שהוקמה בספטמבר 2010 ומנהלת נכסים של 2 מיליארד דולר.

קרן הסל הניבה ב־12 החודשים האחרונים תשואה של 23%. מאז הקמתה הניבה קרן הסל תשואה של 22.5%. באותו פרק זמן הניבה הקרן של פידליטי תשואה של 21.2%, והקרן של HSBC הניבה 25.1%.

ארז ברית הוא מנכ"ל בית ההשקעות טנדם קפיטל. יוליה ויימן היא אנליסטית מאקרו לשווקים גלובליים בבית ההשקעות