יו"ר הפד של ניו יורק: הפד עשוי להגדיל את היקף רכישות האג"ח

יו"ר הפד של ניו יורק וויליאם דדלי אמר היום (ה') כי הפד עשוי להגדיל את היקף רכישות האג"ח, שעומדות היום על 85 מיליארד דולר בחודש, במידה ושוק העבודה בארצות הברית לא יראה סימני התאוששות משמעותיים.

לדבריו, שתאמו את מדיניות הפד עליהם הכריז היו"ר ברננקי, הפחתה או העלאה של רכישות האג"ח של הפד מותנית בנתוני המאקרו שתציג הכלכלה האמריקאית. עוד הוסיף דדלי, כי ברננקי לא רמז בשבוע שעבר על הפסקת הרכישות אלא אותת רק על שינוי המדיניות.

בניגוד לתחזית שנתן אמש יו"ר הפדרל ריזרב בריצ'מונד ג'פרי לוקר לפיה התרחבות הכלכלה האמריקאית תישאר "עצלה" בשתיים הקרובות - דדלי צופה כי הצמיחה בארצות הברית דווקא תשתפר משמעותית במהלך 2014.

בן ברננקי צילום: בלומברג

יו"ר הפדרל ריזרב בן ברננקי הודיע בשבוע שעבר כי הבנק עשוי להפחית את הרכישות החודשיות של אג"ח ממשלתיות בחודשים הקרובים, ולהפסיקן כליל לקראת אמצע 2014. קצב רכישות האג"ח הממשלתיות בארה"ב עומד כיום על 85 מיליארד דולר בחודש, כשההערכות הן כי לקראת חודש ספטמבר יקטן קצב הרכישות ל־65 מיליארד דולר. הפד מחזיק כיום באג"ח בשווי של 3.4 טריליון דולר לעומת פחות מטריליון דולר ב־2008.

הפד לא צפוי למכור את האג"ח שרכש, כי אם להוריד את קצת הרכישות, ובכך להוריד את הביקוש להן, מה שיביא לירידה במחירן לעלייה בתשואתן. ההחלטה לצמצם את רכישת האג"ח הובילה, באופן טבעי, להשפעה חזקה על שוק האג"ח בארצות הברית. התשואה הנוכחית על אג"ח לעשר שנים של ממשלת ארצות הברית זינקה לכ־2.6%, לעומת 2.2% לפני ההודעה הדרמטית של ברננקי. הפעם האחרונה שאג"ח אלו נסחרו ברמה כזו היתה באוגוסט 2011, כשבשבוע האחרון הן רשמו את הזינוק השבועי החד ביותר משנת 2003.