אלשטיין מתנתק מדנקנר? במו"מ חשאי מול מחזיקי האג"ח באחזקות
הנציגות דורשת מאלשטיין קנס גבוה במקרה שיסוג מההסדר לאחר השלב הראשון של העסקה, בו הוא אמור להזרים 100 מיליון דולר
אדוארדו אלשטיין התנתק מנוחי דנקנר ומנהל מו"מ חשאי מול מחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות להשקעה בחברה. לסוד המגעים שותפים עורך הדין של הנציגות נעם שרון, המשקיף חגי אולמן, חברי הנציגות והנאמנים.
אלשטיין ביקש לשמור על חשאיות המגעים ולא לחשוף אותם, וזו הסיבה שהם נערכים בפרופיל נמוך. עם זאת, הנציגות והנאמנים מעוניינים לסכם עם המשקיע הארגנטינאי על מתווה מוסכם עד לדיון בבית המשפט ביום ראשון הבא, 25 באוגוסט. המגעים נערכים ישירות מול אלשטיין ואנשיו. הנציגות דורשת מאלשטיין קנס גבוה במקרה שיסוג מההסדר לאחר השלב הראשון של העסקה, בו הוא אמור להזרים 100 מיליון דולר.
אלשטיין היה מחויב עד כה בהסכם עם דנקנר להליכה משותפת להסדר. אחד הסעיפים בהסכם אסר עליו להתמודד לבד על אי.די.בי, והוא נכון גם כיום. מקורבים לנציגות אמרו כי אלשטיין החליט לקחת על עצמו את הסיכון למרות סעיף זה, לאחר שדנקנר העדיף לחבור לסאשה גרנובסקי למתווה במשותף באמצעות חברת אמבלייז.
דנקנר ואלשטיין צילום: אוראל כהן
המתווה של אלשטיין זהה לזה שפורסם ב"כלכליסט" ביום ראשון שעבר. הוא כולל הזרמה של 770 מיליון שקל לאי.די.בי; מתוך סכום זה יופקדו 75 מיליון דולר בנאמנות מיידית ו-25 מיליון דולר נוספים תוך 60 יום ממועד ההצבעה על ההסדר. כ-110 מיליון דולר נוספים אמורים להיות מוזרמים לפי המתווה חצי שנה לאחר ההצבעה על ההסדר. בתמורה אמור אלשטיין לקבל 51% ממניות אי.די.בי פתוח.
מדובר במתווה פחות טוב מאשר המתווה של גרנובסקי, שמציע להזרים 826 מיליון שקל למחזיקים ולאי.די.בי פתוח; ואולם בעיני הנציגות הוא נחשב בטוח יותר, מאחר שאלשטיין כבר קיבל את מרבית האישורים לאחזקה בכלל ביטוח (האישור שקיבל הינו בשליטה משותפת עם דנקנר, ועתה יידרש לאישור לשליטה כיחיד), וכן משום הכסף יכול להיות מוזרם מיידית. גם העובדה שמקור הונו של אלשטיין חשוף יותר מגרנובסקי ולא נעשה דרך פירמידה, מחזקת את מעמדו בפני הנציגות ואולמן; זאת, אף שרק לפני כמה חודשים היו אמירות גם נגד אלשטיין באותו נושא.
הנציגות של אי.די.בי אחזקות מצויה בלחץ לא פחות גדול מזה של דנקנר ואי.די.בי, לאחר שמתווה הנציגויות ירד מהפרק. החשש, בעיקר של היועץ המשפטי נועם שרון, הוא שבהיעדר עסקת כלל ביטוח, ובמידה שלא תהיה הצעה רצינית לרכישת השליטה באי.די.בי, השופט איתן אורנשטיין עשוי להעביר את השליטה למחזיקי האג"ח של אי.די.בי פתוח, ולהשאיר את מחזיקי האג"ח של אחזקות ללא פיצוי כלשהו ועם הסכום שבקופת החברה, 176 מיליון שקל. "במקרה כזה הכשלון יהיה מסומן על הנציגות ובעיקר על עו"ד שרון, ואיש לא רוצה להיות במקום הזה", אמר מקורב לנציגות, "כולם בלחץ גדול מכך, בעיקר שרון".
הבעיה עם אלשטיין היא שאין בידו את הסכום אלא רק מחציתו, כ-100 מיליון דולר. הוא מבטיח לגייס את היתרה מחברים ומבעלי הון אמריקאים, אבלה הנציגות דורשת כאמור מאלשטיין קנס גבוה, 20-30 מיליון דולר במידה שלא יצליח. אלשטיין נמצא במלכוד, מאחר עד כה השקיע 25 מיליון דולר בגנדן, והוא ינסה להצילם יחד עם החברה, ולכן יש סיכוי שיסכים לעמוד בקנס, מה גם שהוא מאמין ביכולתו לגייס את הסכום.
