יש חיים אחרי תשובה: ערן מיטל רוכש את מלרג ב־6 מיליון שקל

מנכ"ל דלק נדל"ן לשעבר חוזר לסיבוב חדש בשוק ההון. חברת ארקושבשליטת (43.8%) אריק קוטלר דיווחה אתמול כי התקשרה בהסכם למכירת מלוא החזקותיה (51.7%) במלרג לחברה פרטית שנמצאת בבעלותם ובשליטתו (50%) של ערן מיטל ושותפיו.  

מיטל ישלם עבור מלרג במועד החתימה תשלום במזומן בסך של 6 מיליון שקל. בנוסף לזאת, ארקו קיבלה אופציה לתוספת תשלום שתועבר לה על פני תקופה של 18 חודשים ממועד החתימה על הסכם המכירה, בהתאם למנגנון התחשבנות שסוכם בין הצדדים אשר פרטיו לא נחשפו. התשלום הנוסף לו התחייב מיטל תלוי בתקבולים נוספים אשר צפויים להתקבל בחברה.

האקזיט של קוטלר

ארקו החזקות רכשה את מלרג לפני כשלוש שנים במסגרת הסדר הנושים. במועד השלמת ההסדר ארקו שילמה עבור 51% ממלרג 100 אלף שקל בלבד, והזרימה לה הלוואה של 10 מיליון שקל, אשר נפרעה כבר ב־2012. מאז רכישתה השלימה ארקו במלרג ניקוי של החברה מפעילות. מלרג ביצעה והשלימה של הפרויקטים שהיו קיימים טרם רכישת השליטה על ידי ארקו.

מלרג פועלת בתחום ביצוע עבודות קבלנות והשקעות בנדל"ן, אך נותרה כיום ללא פעילות משמעותית. למלרג יש הון עצמי של כ־20 מיליון שקל, מזומנים בהיקף של 17 מיליון שקל, ועוד תקבולים צפויים מלקוחות של 21 מיליון שקל. מבחינת קבוצת ארקו מדובר באקזיט מוצלח מפעילות שאינה בליבת העסקים של הקבוצה. ארקו מתמקדת כיום בחברה־הבת GPM באמריקה, המחזיקה בתחנות דלק ונוחות ברחבי ארה"ב, כשהיא כיום אחת השחקניות הגדולות בענף בתחום בארצות הברית.

ממקורבים לעסקה נמסר כי ערן מיטל צפוי להשתמש במלרג כפלטפורמה ציבורית, כשהוא צפוי בהמשך להכניס לחברה פעילות יותר משמעותית בתחום הנדל"ן. למיטל כמה כיווני פעולה אפשריים, אך המקורבים אומרים כי הכיוון האפשרי ביותר הוא בתחום הנדל"ן למגורים ברחבי גרמניה, בדומה לחברות כמו איי.די.או מקבוצת שיכון ובינוי.

צילום: אוראל כהן

המחיקה בדלק נדל"ן

המחיקה האדירה שנעשתה למחזיקי האג"ח של דלק נדל"ן בתקופתו של מיטל לא פגעה בשמו. מחזיקי האג"ח להם היתה חייבת דלק נדל"ן של יצחק תשובה מעל ל־2 מיליארד שקל ספגו בסופו של יום תספורת של כ־65% מהחוב, כשבעל השליטה הזרים סכום חריג של 850 מיליון שקל. לדברי גורמים שהיו מעורבים בהסדר החוב מיטל שניהל את ההסדר בדלק נדל"ן עבור תשובה יצר לעצמו בתהליך מוניטין טוב בשוק ההון.

מיטל הגיע לדלק נדל"ן לאחר שמצבה הקשה נחשף כבר. מי שמקושר יותר למצב הקשה שאליו הגיעה החברה היא קודמו בתפקיד, איליק רוז'נסקי. דלק נדל"ן תחת ניצוחו של רוז'נסקי רכשה נכסים באירופה בעיקר במינופים גבוהים, כשהיא ממנפת את החוב שנטלה ממחזיקי החוב בישראל, כהון עצמי לרכישת נכסים בחו"ל.

החברה נקלעה למשבר חמור עם התפשטות המשבר העולמי ב־2008. מיטל נכנס לתפקידו בדלק נדל"ן תחילה כיו"ר, ורשמית כמנכ"ל בתחילת 2009 והוביל את הסדר החוב מול נושי החברה. במהלך תקופה של כשלוש שנים בטרם נכנסה למו"מ להסדר הוביל מיטל את דלק נדל"ן למסע מימושים מרשים של נכסים בהיקף של 8 מיליארד שקל.

מיטל (43), רואה חשבון בהשכלתו עבד שנים רבות בייעוץ עסקי ויזמות באופן פרטי. טרם הגעתו לדלק נדל"ן, כיהן במשך כשנה במהלך 2008 כמנכ"ל חברת הנדל"ן רבד שבשליטתו של יגאל אהובי. בדומה לדלק נדל"ן, רבד מחזיקה בפעילות בעיקר באירופה, ואף החזיקה במספר נכסים במשותף עם דלק נדל"ן. רבד חוותה גם שנים קשות מאז עזיבתו של מיטל, אך הצליחה להימנע מהסדר חוב.

שקיפות מול המחזיקים

מיטל עצמו לא ממהר לצאת בהצהרות בנוגע לתוכניותיו עם מלרג. מקורבים למיטל מסרו ל"כלכליסט" כי "אחרי חמש שנים בדלק נדל"ן הוא החליט לחזור לעסוק בפעילות עבור עצמו ולא כשכיר. העובדה שהגיע לדלק נדל"ן אחרי 'תקופת הבלאגן' וההתנהלות השקופה שלו מול מחזיקי האג"ח והגופים המוסדיים לאורך כל המו"מ זיכתה אותו באהדה רבה בשוק ההון כיום".

מיטל לא חוזר לשוק לבד. יחד עם מיטל מחזיק (25%) בחברה הפרטית הרוכשת את מלרג גם ירון ישראל (25%), העוסק גם בתחום הנדל"ן ותחום המסעדנות והנו אחד מהבעלים של רשת BBB (בורגוס בורגר בר), ושותף שלישי, רון שולמן. מיטל נותר עדיין רשמית מנכ"ל דלק נדל"ן, אשר מאז ההסדר השלימה מהלכים נוספים שהותירו אותה רק עם פעילות המגורים, שמנוהלת על ידי בתו של יצחק תשובה.

ערן מיטל