בטרם הוכיחה יעילות טיפול: גלמד גייסה 38 מיליון דולר
חברת פיתוח התרופות השלימה את ההנפקה הראשונה בנאסד"ק לפי שווי של 144 מיליון דולר. המניה זינקה ב־8.5% לאחר ההנפקה. גלמד, שחיים הורביץ נמנה עם בעלי המניות בה, מתכננת לממן בכספי הגיוס ניסוי קליני בתרופה לטיפול במחלות הכבד
בסוף השבוע היתה זו חברת גלמד פרמסוטיקלס (Galmed Pharmaceuticals) הישראלית שזכתה לקבלת פנים חמה מצד המשקיעים האמריקאיים והצליחה לגייס 38.3 מיליון דולר בהנפקה ראשונית בנאסד"ק לפי שווי של כ־144 מיליון דולר (אחרי הכסף). החברה, שמפתחת תרופות לטיפול במחלות כבד ותיסחר בסימול GLMD, ביקשה תחילה להנפיק 2.4 מיליון מניות ב־12-14 דולר למניה, אך לבסוף הגדילה את כמות המניות המוצעת ל־2.8 מיליון, ומחיר המניה בהנפקה נקבע על 13.5 דולר. עם סיום המסחר אמש בבורסת נאסד"ק נקבע מחיר מניית גלמד על 14.65 דולר - גבוה ב־8.5% מהמחיר בהנפקה.
- קומפיוג'ן השלימה גיוס של 63 מיליון דולר בנאסד"ק
- רדהיל מכרה זכויות על תרופה בעסקה של 13 מיליון דולר; המניה מזנקת ב-10% בת"א
- השווי: 2.8 מיליארד דולר הגיוס: 530 מיליון דולר הרווח: 25 מיליון דולר
בשנתיים האחרונות הציג שוק ההנפקות כתף קרה לחברות ביומד בשלבים קליניים מוקדמים. ואולם, בתקופה האחרונה התעורר שוק ההנפקות הראשוניות בארה"ב (IPO), ונראה כי המשקיעים צמאים לסחורה חדשה - גם אם מדובר בחברות בתחילת דרכן, שספק אם יצליחו לעבור את המסלול המפותל עד לקבלת אישור שיווק לתרופה. בינתיים מי שנהנים מהצלחת ההנפקה של גלמד הם בעלי המניות העיקריים שלה, מנכ"ל החברה אלן בהרב, שמחזיק לאחר ההנפקה ב־37.6% מהון המניות, ששוויים 59.8 מיליון דולר, ויו"ר החברה חיים הורביץ, המכהן גם כדירקטור בטבע, המחזיק ב־9.3% ממניות גלמד ששוויים 13.9 מיליון דולר.
הבטחה רחוקה מלהתממש
המגמה החיובית במניית גלמד צפויה להביא להגדלת היקף הגיוס שלה, לאחר שזו העניקה לחתמים בהנפקה - בנקי ההשקעות מקסים ופלטי - אופציה לרכוש 426 אלף מניות נוספות ב־12.55 דולר. אם החתמים יבחרו לממש את האופציה, היקף הגיוס הכולל של גלמד יאמיר ל־43.6 מיליון דולר.
המסחר בניו יורק צילום: רויטרס
החברה מתכוונת להשתמש בכספי הגיוס למימון ניסוי קליני שלב 2b בתרופה שפיתחה לטיפול בדלקת כבד שומנית לא אלכוהולית (NASH), ניסוי שהיא צפויה להתחיל במחצית השנייה של השנה. פרסום תוצאות הניסוי צפוי רק במחצית השנייה של 2016, וגלמד מתכוונת לפרסם דו"ח ביניים של הניסוי הרב־מרכזי, שיכלול 240 חולים, במחצית השנייה של 2015. רק אז יידעו המשקיעים אם התרופה של גלמד עשויה לטפל בדלקת בכבד ואולי להימכר במאות מיליוני דולרים בשנה. אינדיקציות נוספות שגלמד מפתחת להן תרופות הן אבני כולסטרול בכיס המרה (לקראת שלב 2a) ודלקת כבד שומנית בילדים, שגלמד מצויה בשלבים הפרה־קליניים של התרופה עבורה.
הדרך נסללה לגלמד
מי שסייעה להצלחת ההנפקה של גלמד היא חברת אינטרספט (Intercept) , ששווייה זינק מתחילת השנה ב־577% ל־8.9 מיליארד דולר, לאחר שדיווחה בתחילת ינואר על הצלחה בניסוי קליני שלב 2 שערכה בחולים בדלקת כבד שומנית. תוצאות הניסוי החיוביות שהציגה אינטרספט הגבירו את אופטימיות המשקיעים באשר לאפשרות שניתן יהיה לטפל בעתיד במחלה שעדיין אין לה תרופה באמצעות תרופות של חברות שמנסות לפתח טיפול במחלה שעלולה להתפתח לשחמת הכבד או לסרטן הכבד.
