שש חברות נדל"ן יגייסו חוב של מיליארד שקל בתל אביב

סביבת הריבית הנמוכה והמגמה החיובית בשוק האג"ח מביאות לגל גיוסי חוב בבורסת תל אביב. בחודש הקרוב צפויות שש חברות נדל"ן ישראליות לגייס קרוב למיליארד שקל באמצעות הנפקה או הרחבה של סדרת האג"ח. מתחילת השנה בוצעו 103 הנפקות אג"ח בסכום כולל של 28 מיליארד שקל לעומת 214 הנפקות בסכום כולל של 36 מיליארד שקל שבוצעו בשנת 2013 כולה. מדד תל בונד־20 רשם עלייה של 3.5% מתחילת השנה ועלייה של 7% ב־12 החודשים האחרונים.

ההנפקה הגדולה ביותר שצפויה לצאת לפועל היא של חברת אמות, חברת הנדל"ן של מוזי ורטהיים ונתן חץ מקבוצת אלוני חץ. אמות תנסה לגייס 400 מיליון שקל באמצעות אג"ח חדשה מסדרה ד' במח"מ של 9.45 שנים המדורגת על ידי מעלות בדירוג של -AA עם אופק יציב. השלב המוסדי בהנפקה צפוי לצאת לפועל בעוד מספר ימים והריבית טרם נקבעה.

אמות פועלת בתחום הנדל"ן המניב בישראל, בעיקר במשרדים (45%) ובקמעונאות (37%) ונסחרת בתל אביב לפי שווי של 3.2 מיליארד שקל. בדו"ח הדירוג של מעלות שפורסם ביום חמישי האחרון, כתבו הכלכלנים כי "מרבית נכסי החברה ממוקמים באזורי ביקוש טובים ואיכותו של תיק הנכסים מאפשרת לחברה לרשום תזרימים יציבים מפעילות ובהיקפים משמעותיים".

קרן הריט סלע קפיטל השלימה אתמול את השלב המוסדי בהנפקת אג"ח חדשה, סדרה ד', בהיקף של 160 מיליון שקל. השלב הציבורי ייצא לפועל בימים הקרובים וסך הגיוס צפוי להסתכם ב־200 מיליון שקל. האג"ח מדורגות A2 עם אופק יציב על ידי חברת הדירוג מידרוג והריבית במכרז נקבעה על 2.75%. ההנפקה היתה מוצלחת וזכתה לביקושים של 325 מיליון שקל, פי שניים מהסכום המתוכנן.

מה דעתך על מניית אמות:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

קובי מימון, איש העסקים והבעלים של חברת הנדל"ן איירפורט סיטי, גם מנצל את התעוררות השוק. איירפורט סיטי הודיעה אתמול כי בכוונתה לגייס 150 מיליון שקל באמצעות הרחבה של סדרה ד' הנסחרת כיום בתשואה לפדיון יציבה של 1.6%. אתמול פרסמה החברה את דו"ח הדירוג של חברת מעלות שהעניקה דירוג -AA לאג"ח. תמורת ההנפקה תשמש בעיקר לפירעון חוב קיים של 1.3 מיליארד שקל.

חברה נוספת שעתידה לבצע גיוס חוב היא חג'ג' נדל"ן. חברת הנדל"ן המניב של משפחת חג'ג' תנסה לגייס 50 מיליון שקל באמצעות אג"ח חדשה (סדרה ה'), למרות דירוג +BBB שקיבלה בשבוע שעבר מחברת הדירוג מעלות. הגיוס הנוכחי נועד להחליף חוב ישן של החברה.

רוטשטיין, חברת הנדל"ן למגורים של אבני שהם, גם תגייס חוב באמצעות אג"ח חדשה שטרם דורגה. החברה לא ציינה את סכום הגיוס אולם על פי ההערכות היא תנסה לגייס 100-50 מיליון שקל. לרוטשטיין יש פרויקטים של מגורים בנתניה, באר יעקב ושכונת פלורנטין בתל אביב. אג"ח החברה נסחרות כעת בתשואות יציבות של 3.5%.

אורתם סהר של אמיר נחום (43%) הודיעה בתחילת חודש יולי על כוונתה לגייס 50 מיליון שקל באמצעות הרחבה של אג"ח מסדרה ה', הנסחרת בתשואה לפדיון של 5.7% במח"מ של 3.6 שנים. לאחר ההנפקה יהיה היקף הסדרה 138 מיליון שקל ללא דירוג. בחודש יוני האחרון ביצעה אורתם סהר שינוי אסטרטגי בפעילות הליבה שלה והחלה לצמצם בהדרגה את פעילותה הקבלנית ב־40% ולשלב לראשונה פעילות יזמית בתחום הנדל"ן למגורים בהיקפים גדולים. במסגרת המהלך, החברה ציינה כי מטרותיה האסטרטגיות לשנים 2018-2016 כוללות יעד שבמסגרתו ב־30%-50% מהפרויקטים שבהם היא הקבלן המבצע, היא תשמש גם כחברה היזמית. צעד זה יכול להסביר את הגיוס המתוכנן.