מירלנד מציעה למחזיקים: פסק זמן עד התבהרות המצב ברוסיה

אסיפת מחזיקי האג"ח של חברת מירלנד הסתיימה הערב בהחלטה גורפת להפסיק כל תשלום למחזיקי האג"ח עד להודעה חדשה. חברת הנדל"ן מקבוצת כלכלית ירושלים שנפגעה מקריסה של 25% במטבע הרובל אל מול הדולר בחודש האחרון, מבקשת ממחזיקי האג"ח פסק זמן עד התבהרות העניינים ברוסיה ומציעה כי התשלום המיועד עבור סדרות האג"ח א' ו ב' בהיקף של 43.9 מיליון שקל בסוף החודש (31.12.2014) יוחזקו בחשבון החברה לטובת מחזיקי האג"ח עד להחלטה משותפת של נציגות מחזיקי האג"ח והחברה.  

המוסדיים קיבלו את הצעת החברה להקפאת התשלומים והציעו שתי הצעות מטעמם. הראשונה היא למנות נציג אחד של הסדרות הארוכות ונציג אחד של הסדרות הקצרות ומומחה חיצוני שיחליט ביחד עם הנציגים על אופן חלוקת הכסף שנותר בקופת החברה בבנקים בישראל (24 מיליון דולר). ההצעה השנייה היא להמתין שבועיים ולראות האם המצב ברוסיה משתפר. מחזיקי האג"ח יצביעו בשבוע הקרוב על הצעות אלו ויחליטו באיזה דרך לפעול. ביחס לאסיפות מחזיקי אג"ח לקראת הסדר חוב, האווירה היום מקרב המחזיקים הייתה רגועה. אלו הפנו כלפי רוזנטל שאלות ענייניות מבלי להתלהם.

למה הדיווח יצא רק ביום חמישי ולמה חיכיתם לבקשה של המוסדיים?

אנו נמצאים בעולם עסקי שאני רואה שער שמונים (שער הרובל אל מול הדולר) אני מבינים שיש בעיה קשה. אני לא הבעלים ולא הדירקטוריון. כשהשער היה בשמונים בשלישי הבנו שקורה פה משהו שהוא בלתי רגיל. ביום רביעי כל הנהלת החברה התגייסו לשיחות עומק עם הבנקים וגורמים נוספים. ביום חמישי בבוקר הבנו שהמצב קשה. מרגע שהשער הגיע לשמונים תוך 36 שעות הודענו שאנו עוצרים את התשלומים. היה דיון של הנהלת החברה דיונים מאוד מעמיקים בדירקטוריון נשקלו כל העובדות ויצא דיווח. 

האם גם לבנקים יעצורו תשלומים?

"רק לאג"ח. לנכסים ברוסיה חל דין אחר. הדבר הכי חשוב זה לשמור על הנכסים. אנחנו לא רוצים שהבנקים ישתלטו לנו על הנכסים".

המזומנים ברוסיה נמצאים בסברבנק. שהוא המממן העיקרי. יש אפשרות שהוא ישים ידיים על הכסף?

יש אפשרות כזו. זו פרקטיקה רגילה שלא שונה מבנקים בישראל. אבל כרגע זה עוד לא שם.

האם יש איום על פעילות הקניונים?

"הפעילות שאנו רואים זהה לפעילות שהייתה בשבועות הקודמים ואף מוגברת. זה תקופת קניות מאוד גדולה ברוסיה. יחד עם זאת אנשים מרגישים שהרובל איבד מערכו ויש לזה השפעה"

בימים כאלה באיזה היוון צריך להוון את הנכסים המניבים והאם בשער הזה עדיין יש שווי חיובי?

"הכל מתנהל בדולרים ולכן כל שיעורי ההיוון הם דולרים. ולכן באופן עקרוני אין משמעות לעליית ריבית (הבנק המרכזי ברוסיה העלה את שיעור הריבית בצעד חריג מ-10.5% לרמה של 17%) ברובל על שווי הנכסים עם זאת כמובן שלהתרחשויות יש משמעות כבדה ולכן אני מעריך שנראה הורדות שווי בעתיד הלא רחוק. אני לא יכל להגיד מספרים כי זה מידע פנים ואסור לי. למיטב הערכתינו בשלב זה מדובר בשווי נכסים נקי חיובי משמעותי".

איך מתנהל הליך המכירה של דירות ברוסיה כרגע?

"כ85% ממכירת הדירות נעשות בתשלום מראש מלא. התהליך הוא שלקוח חותם על חוזה מפקיד ערבות של 35% מערך הדירה והחוזה הולך לרישום שלוקח בין חודש לשלושה חודשים בהתאם לעומס ואנו מקבלים את יתרת הכסף. יש לנו חשיפה לשינויים בשער רובל דולר אבל התהליך ממשיך כסדרו".

האם הבנקים ברוסיה אמרו לכם שרוצים לשמור את הכסף על חשבון מחזיקי האג"ח?

"לבנקים ברוסיה יש בטחונות עם נכסים טובים ולכן לא רואה אותם מבקשים להגיע לקופה של מירלנד. אין להם כוונה ללכת למעלה בגלל זה. נשב עם הנציגות וביחד נגיע להבנות. נמצא פתרון יחד אתכם"

האם יש אידיקציה של תמיכה של חברת האם?

רוזנטל לא ענה על השאלה הזו

אליעזר פישמן צילום: אוראל כהן