הורדת דירוג לפרטנר: "קיטון מתמשך בהכנסה מלקוח"
למרות הורדת הדירוג בדרגה אחת, במעלות ציינו לטובה את תהליכי ההתייעלות שביצעה פרטנר הכוללים הקטנת מספר המשרות
18:3329.07.15
חברת דירוג האשראי מעלות הורידה את דירוג החוב של פרטנרמ-"-AA" ל-"A+" על רקע שחיקה מתמשכת בפרופיל העסקי של קבוצת התקשורת.
קראו עוד בכלכליסט:
- סמנכ"ל ההנדסה של בזק בדרך לפרטנר
- פרטנר: 300 עובדים יפרשו מרצון
- "בניגוד לעולם, ההשקעה בתקשורת בישראל - מסוכנת ותנודתית"
לפי אברהמי ושטיין, "תרחיש הבסיס שלנו מניח המשך שחיקה במדדים התפעוליים לנוכח אי-היציבות והתחרות האינטנסיבית בשוק התקשורת בישראל. בנוסף אנו מעריכים כי פוטנציאל ההתייעלות העתידי הינו מוגבל".
מעלות מתארת בדו"ח את הירידה המתמשכת בביצועים של פרטנר מאז 2011 בעקבות התחרות העזה בשוק הסלולר. כך רשמה החברה ירידה של 38% בהכנסה החודשית הממוצעת ממנוי, שעמדה על 111 שקל ב-2011 וירדה ל-69 שקל ברבעון הראשון של 2015. בדומה בסיס הלקוחות של החברה קטן מ-3.2 מיליון ב-2011 ל-2.8 מיליון ברבעון הראשון השנה.
חיים סבן, הבעלים של פרטנר צילום: פורום סבן
מה דעתך על מניית פרטנר:
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
במעלות מוסיפים כי המדיניות של פרטנר היא להוריד בהדרגתיות את החוב שעומד על רמת מינוף ההולמת את הדירוג.
התחזית של מעלות היא לירידה של 2.5%-3% בהכנסות פרטנר בשנים 2015 ו-2016, לצד שחיקה בשיעור EBITDA ביחס להכנסות לרמה של 25%-27% בשנים 2015 ו-2016. לדברי האנליסטים של מעלות, רמת הנזילות של פרטנר הינה הולמת. החוב של סלקום נסחר בדירוג A פלוס.
