פאניקה בברזיל: המטבע נפל לשפל של כל הזמנים

מקור החולשה העיקרי של הריאל בחולשה המתמשכת של שוק הסחורות, לצד נתוני המאקרו החלשים שממשיכים להגיע מסין, הצרכנית העיקרית של חומרי הגלם. כלכלת ברזיל היא יצואנית עיקרית ומובילה בשוק הסחורות העולמי - בעיקר בשווקי הקפה, סוכר, דגן ופירות הדר.

מתחילת השנה איבד הריאל 35% מערכו מול הדולר האמריקאי. מתחילת 2013 מדובר בירירדה של למעלה מ-50%. 

ברויטרס דיווחו אתמול כי שר האוצר הברזילאי ג'ואקים לוי (Joaquim Levy) ביטל נסיעה לניו יורק בעקבות משבר המטבע. לוי היה אמור לשאת דברים בוועידת מדיניות החוץ של Foreign Policy Association, ובעקבות הביטול יועבר נאומו בשידור חי מברזיל.

בוריס שולסברג (Boris Schlossberg), מנהל השקעות מט"ח ב-BK Asset Management, אמר אתמול ל-CNBC שקשה מאד להעריך מתי תיבלם הנפילה במטבע של ברזיל, שמושפע לרעה גם מחוסר היציבות הפוליטית וסימני השאלה סביב פרשיות השוחד שהעניקה ענקית האנרגיה פטרובראס לאנשים בכירים בהנהגה - כשהחשדות מגיעים אף לנשיאת ברזיל דילמה רוסף.

"המטבע הפך למשקה מורעל שהייתי ממליץ להתרחק ממנו. הרבה תלוי בשאלה האם ברזיל תבצע את השינויים הנדרשים. בשלב זה, המשקיעים צריכים פשוט לסגת לאחור", אמר שולסברג.

המחזור החיובי האחרון בשוק הסחורות, בין 2001 ל-2011 (בתקופה זו עלה מדד מחירי הסחורות בכ-180%), היה קשור קשר הדוק בנסיקה של הכלכלות המתפתחות, ובמיוחד של סין. הביקושים ההולכים וגוברים מסין דחפו מעלה את הכלכלות המתפתחות האחרות אשר רבות הן יצואניות של סחורות.

באופן דומה, מאז שמחירי הסחורות החלו את נסיגתם ב-2011, באותה עת שבה החל תהליך החלשות המומנטום הכלכלי בסין (קצב הצמיחה נחלש מ 10%-11% ב-2010/2011 לכיוון של 6%-7% כיום), אנו עדים להחלשות הכלכלות המתפתחות האחרות וגם לביצועי חסר של נכסים פיננסיים הקשורים באותם 'שווקים מתעוררים' - במיוחד של מניותיהן ומטבעותיהן. אפשר להוסיף לנכסים אלו גם מניות ומטבעות של מדינות מפותחות אשר הנן יצואניות גדולות - קנדה ואוסטרליה.

הורדת ריבית מפתיעה בנורבגיה

הבנק המרכזי של נורבגיה חתך היום את שיעור הריבית בשל ההשפעות של מחירי הנפט על התחזיות הכלכליות של המדינה ולאינפלציה.

הבנק הוריד את הריבית ל-0.75%, מ-1% וציין כי ייתכן שיוריד שוב את הריבית במהלך השנה הקרובה. "הצמיחה בכלכלה הנורבגית כפי הנראה תישאר נמוכה לתקופה ממושכת ממה שצפינו, וזאת בשל ירידתם של מחירי הנפט במהלך הקיץ" נאמר בהצהרה של הבנק.

המהלך מגיע בהפתעה, כאשר רק שלושה מתוך 9 אנליסטים בסקר של ה"וול סטריט ג'ורנל" צפו להורדת ריבית ואילו השישה הנותרים סברו כי הבנק לא יערוך כל שינוי בשיעורי הריבית.  

נשיאת ברזיל דילמה רוסף צילום: רויטרס