אמיליה פיתוח רכשה את השליטה במנדלסון תשתיות ב-100 מיליון שקל
העסקה נעשתה לפי שווי של 195 מיליון שקל למנדלסון, שמנייתה עלתה ב-30% בשנה החולפת. המחיר משקף פרמיה של 8%
- מחיר הדיבידנד: מעלות בוחנת הורדת דירוג למנדלסון
- מנדלסון רוצה לשנות תנאי החוב כדי לחלק דיבידנד של 100 מיליון שקל
- 3.5 שנים אחרי שיצא - רוני אלרואי חוזר למנדלסון
המחיר משקף פרמיה של 8% למחיר הבורסה. המוכרות הן קבוצת נץ (29.92%) רונקו קפיטל (17.52%) ורנקי נכסים (7.45%), המחזיקות בגרעין השליטה המשותף במנדלסון. המוכרות קיבלו אופציה למכור 4% נוספים ממניותיהם תמורת 4 מיליון שקל נוספים ולשנתיים עד ארבע שנים ממועד העסקה.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
מנדלסון עוסקת במסחר ושיווק של מוצרים בתחום "הובלת זורמים" (צינורות ומוצרים להובלת מים, ביוב, גז, דלק, נפט ועוד), הרכבת משאבות מים ושיפוץ מנועים חשמליים. רווחיה של מנדלסון בשלושת הרבעונים הראשונים של 2015 צנחו ב-80% ל-14 מיליון שקל, על אף שהכנסותיה צמחו ב-10% ל-519 מיליון שקל. לחברה מזומנים בהיקף 178 מיליון שקל והון עצמי של 315 מיליון שקל, וחוב של 140 מיליון שקל למחזיקי האג"ח.
רוני אלרואי
רוני אלרואי, חתנו של יצחק תשובה, היה עד לפני ארבע שנים בעל השליטה בחברה. לאחר שקמן נקלעה להסדר חוב של חצי מיליארד שקל נאלץ אלרואי למכור את אחזקותיה של קמן במנדלסון לקבוצת נץ, הנשלטת על ידי טוני אלישע (בלגי), ז'אק אמויאל (צרפתי־ישראלי) ובעלי מניות נוספים. נץ נסחרת בשווי 123 מיליון שקל ופועלת בתחום הנדל"ן המניב בארה"ב, המלונאות (50% ממלונות אפריקה ישראל), ותחום הזורמים באמצעות מנדלסון שנמכרה. השווי במכירה של מנדלסון דומה לשווי לפני הכסף שבו הונפקה ע"י נץ בסוף 2013 (אחרי הכסף מדובר בשווי 270 מיליון), לאחר שרכשה בה את השליטה (84%) תמורת כ-100 מיליון שקל.
ביולי 2014 מכרה מנדלסון את החברה הבת בארה"ב, דודסון גלובל (Dodson Global) באקזיט של 110 מיליון דולר וברווח של 76 מיליון שקל. כספי התמורה שימשו את מנדלסון להבטחת התשלום לבעלי האג"ח (כ-155 מיליון שקל), כך שכלל תשלומי הקרן העתידיים מוחזקים בחשבון אצל הנאמן.
יצחק תשובה, בתו כרמית וחתנו לשעבר רוני אלרואי מחזיקים כ-15% מהונה של מנדלסון בחלקים דומים, בשווי כולל של 26 מיליון שקל, ולא ישתתפו במכירה.
אמיליה פיתוח שנסחרת לפי שווי של כ-160 מיליון שקל, עוסקת בביצוע השקעות ריאליות בעיקר בתחום התעשייה. בין היתר, החברה מחזיקה ב–7.28% מקרן ההשקעות טנא (האחזקה המפורסמת של הקרן היא בחברת משטחי המטבח אבן קיסר); ב-13.52% מחברת מקסימה הבורסאית, הפועלת בתחום הפרדת הגזים לתעשייה; ב-25% ממפעל פלציב המייצר חומרים מוקצפים; וכן בשורה של חברות מתחום הקוסמטיקה, שמוכרות בעיקר לסנו בישראל ולוול מארט בארה"ב.
