דלק ופוסון מנסות להפגיש בין סלינגר והיו"ר ששוחרר ממעצר

אחרי שיו"ר ובעל השליטה בפוסון הסינית גואו גואנגצ'אנג שוחרר ממעצר, מתאמצות קבוצת דלק ופוסון לארגן פגישה בינו לבין המפקחת על הביטוח דורית סלינגר.

ל"כלכליסט" נודע כי הפגישה, אם תצא אל הפועל, עשויה להתקיים בשבוע הבא או בשבוע שלאחר מכן. בפגישה, שסלינגר טרם הביעה נכונות לקיים אותה, צפוי גואו להציג בפניה את הרקע להיעלמותו לכמה ימים. פוסון, כזכור, חתמה על הסכם לרכישת השליטה בחברת הביטוח הפניקס מידיה של קבוצת דלק שבשליטת יצחק תשובה, והיא ממתינה לקבלת אישור שליטה בהפניקס מסלינגר.  

על פי פרסומים בסין, גואו הוחזק בידי משטרת סין במסגרת חקירה שהיא מנהלת על עסקה, ככל הנראה מתחום הנדל"ן, שבמסגרתה הועבר שוחד מיד ליד. לא ברור עדיין מה חלקו של גואו בפרשה ואם משטרת סין מייחסת לו חשדות פליליים. פוסון דיווחה לבורסה כי מדובר בנושאים הקשורים לעסקיו האישיים של היו"ר, וכי הוא רק מסר עדות ולא נחקר.

מייקל לי, סמנכ"ל תחום הביטוח בפוסון, שנפגש אתמול עם מנכ"ל קבוצת דלק אסי ברטפלד וסמנכ"ל הכספים ברק משרקי, אמר כי גואו איננו מוגבל בתנועה אל מחוץ לסין וכי הוא מתכוון לצאת בשבוע הבא לכמה פגישות באירופה ובארה"ב. נראה כי המאמץ של שתי החברות מתרכז בקיום פגישה כזו במסגרת מסע שמתכנן היו"ר. לי הוא אזרח אמריקאי ממוצא סיני שאיננו מחזיק באזרחות סינית, ונחשב לבכיר ה"מערבי" ביותר בפוסון. הוא הגיע לישראל מארה"ב ואמש יצא להונג קונג לשיחות עם גואו כדי לנסות לתאם את הביקור בישראל.

סלינגר הקפיאה את הליך מתן האישור לפוסון שהיה בשלבים סופיים ולמעשה כמעט מוכן, עם היוודע דבר היעלמו של גואו. ההערכות הן שהסיכוי שפוסון תקבל היתר שליטה בחברת ביטוח בישראל הנו נמוך לאור ההתפתחויות האחרונות, וכי סלינגר לא תסתכן אלא אם יוצגו בפניה הוכחות חד־משמעיות לחפותו או לכשירותו של גואו.

פוסון רכשה את מניות הפניקס (%53) מידי קבוצת דלק תמורת כ־1.82 מיליארד שקל במזומן, כולל ריבית שנתית של 4.75% צמודת מדד שנצברת החל מ־30 בספטמבר 2014 — מחיר המשקף הנחה של כ־%10 לעומת מחיר העסקה המקורי שעליו סיכמו הצדדים בינואר 2015. המחיר המעודכן משקף להפניקס שווי של כ־3.5 מיליארד שקל, גבוה בכ־%50 משווי השוק הנוכחי של הפניקס, לאחר שירד ב־30% מאז אוגוסוט לאור החולשה בביצועי חברות הביטוח.

השווי שלפיו פוסון רוכשת את הפניקס נמוך בכ־%7 מהונה העצמי נכון לסוף הרבעון השני של 2015. המועד להשלמת עסקת הרכישה של חברת הביטוח, שנדחה פעם כבר אחת, היה סוף נובמבר, ולמעשה העסקה איננה בתוקף, אבל שני הצדדים מעונינים לקיים אותה, ודלק מודעת לכך שקיים ספק אם תוכל לקבל מרוכש מערבי את המחיר שקיבלה מפוסון עבור הפניקס.

עם זאת, דלק לא מוכנה לדחייה נוספת וארוכה מדי בהשלמתה, וכנראה שהדחייה הנוספת שתינתן תהיה של חודשיים־שלושה, ובמהלכם, אם לא יינתן לפוסון היתר שליטה, תפנה דלק לחפש רוכש אחר. ב־26 בדצמבר אמורה היתה להתקיים אסיפת בעלי מניות של קבוצת דלק לאישור העסקה ולמינוי של חמישה דירקטורים חדשים מטעמה של פוסון, אבל גם היא תידחה.

דורית סלינגר צילום: נמרוד גליקמן

 

פוסון מסתבכת גם עם הרגולטורים באירופה

לא רק המפקחת על הביטוח דורית סלינגר מתחבטת בימים אלו בשאלה אם לתת או לא לתת היתר שליטה לקבוצת ההשקעות הסינית פוסון לרכוש את חברת הביטוח הפניקס. מדיווח של העיתון הבריטי פייננשל טיימס עולה כי היעלמותו של יו"ר פוסון גואו גואנצ'אנג בשבוע שעבר עלולה לשבש לפוסון רכישה נוספת, של בנק פרטי גרמני.

פוסון ממתינה בימים אלו לקבלת היתר שליטה בבנק בשם הוק ואופהאוזר (Hauck & Aufhauser) שיושב בפרנקפורט, גרמניה, במסגרת עסקה שבה עתידה פוסון לשלם 210 מיליון יורו עבור הבנק. מי שצריך לאשר את העסקה הם הרגולטור הפיננסי הגרמני והבנק האירופי המרכזי (ה־ECB). בנוסף, לפי הערכות, כך לפי העיתון, פוסון צפויה להפסיד במכרז שבו היא מתמודדת לרכישת בנק נוסף בלונדון – קליינוורת בנסון (BHF Kleinwort Benson) – לבנק צרפתי המתמודד אף הוא במכרז.

סלינגר בוחנת אם להעניק לפוסון היתר שליטה כבר כמעט שנה, כשבשבועות האחרונים, היתה על סף סיום הבדיקות ומתן ההיתר. אלא שהיעלמותו של היו"ר גרמה לתהליך להתעכב. אף שגואו שוחרר ומשלחת של פוסון עתידה להגיע השבוע לישראל כדי לקדם את אישור העסקה, מבחינת הפיקוח צף ועולה החשש כי היו"ר ישוב ויעלם ומשכך היתר השליטה הולך וחומק מהקבוצה הסינית.

לפי גורמים המקורבים לאגף שוק ההון, סלינגר מלכתחילה לא רצתה לתת את ההיתר לפוסון אך מכיוון שרגולטורים מקבילים בבריטניה ובארה"ב כבר העניקו לקבוצה הסינית היתר שליטה בחברות ביטוח, לא ממש הייתה לה ברירה. כעת, סלינגר יכולה להמתין ולראות כיצד פועלים הרגולטורים באירופה בכל הנוגע למתן היתר לפוסון לרכישת הבנק הגרמני. הפייננשל טיימס מצטט גורמים שמקורבים לעסקה, שלדבריהם הרגולטור הגרמני, לא צפוי לתת, לפחות עד חג המולד, המלצה סופית לבנק האירופי המרכזי באשר לשאלה אם פוסון יכולה להיות בעלים של הבנק הגרמני.

גואו גואנצ'אנג

מדובר אגב בעסקה הראשונה הישירה של משקיעים סינים לרכישת בנק גרמני. בעיתון מובאת גם תגובת הבנק הגרמני לידיעה ש"המהלכים מול המפקח הגרמני נמשכים כרגיל" בעוד המפקח עצמו סירב להגיב. לפי הדיווח בעיתון, גורמים המקורבים לעסקת הרכישה של הבנק הגרמני טוענים כי "הבנק האירופי ראה בפוסון מועמד שעונה לדרישות מתן היתר שליטה בבנק, אך בתנאים מתלים ובהם שהבנק יישאר חבר בתכנית לביטוח פקדונות של סקטור הבנקאות הפרטית".

לעומת זאת, מתמודדים נוספים במכרז לרכישת הבנק הבריטי אמרו "אנחנו לא סבורים שהבנק יכול להמשיך את התהליך עם פוסון. האם אפשר להאמין למר גואו עכשו כשהוא יבוא ויגיד 'יש לי גישה מושלמת לשוק הסיני ואני יכול לפתוח עבורכם את השוק הזה' כי זה מה שהוא אמר עד עכשיו לכולם".