המיזוג של yes ובזק יועיל לחברות, אך לא יוריד את מחירי החבילות

אישור המיזוג בין yes לבזק על ידי הממונה על הגבלים עסקיים יועיל לשתי החברות ולבעל השליטה בהן שאול אלוביץ אך לא צפוי להשפיע על מצבו של צרכן התקשורת. הסיבה היא שגם לאחר מיזוג החברות, משרד התקשורת ימשיך לאסור על איחוד תפעולי של שתי החברות (ביטול ההפרדה המבנית) ועל מכירה של חבילות טריפל שמשלבות בין טלפון, אינטרנט וטלוויזיה.

אתמול חשף "כלכליסט" כי רשות ההגבלים העסקיים מתכוונת לאשר את המיזוג בין בזק ל־yes אחרי החגים. בכך צפויה להסתיים סאגה שנמשכת מ־2006, אז הגישה לראשונה בזק בקשה להגדיל את שיעור אחזקותיה בחברת הלוויין ובעצם להתמזג איתה. כיום מחזיקה בזק, שאלוביץ רכש את השליטה בה ב־2009, ב־49.9% מ־yes, ואילו יורוקום, שגם היא בבעלות אלוביץ', מחזיקה ב־50.1%.

שאול אלוביץ'

גורמים שעסקו בנושא המיזוג בין בזק ל־yes במהלך השנים לא הופתעו מההחלטה של הרשות לשנות את עמדתה הוותיקה ולאשר את המיזוג. ההתנגדות של הרשות למיזוג נבעה מרצונה לעודד את בזק להקים חברת טלוויזיה רב־ערוצית שלישית על גבי תשתית התקשורת הקווית שלה. זאת בטענה כי בזק היא החברה היחידה שביכולתה להקים תשתית כזו, ואם היא תשתלט על yes, היא לא תרצה להקימה.

אלא שבשנים האחרונות השתנו לא מעט דברים בשוק התקשורת, שמערערים את התזה של רשות ההגבלים. ראשית קצב הגלישה באינטרנט גדל בצורה מהירה, כך שהיום שחקנים חדשים יכולים להציע טלוויזיה על גבי האינטרנט, גם ללא שליטה בתשתית הפיזית, כמו ה־VOD של yes. בנוסף בימים אלה יוצא לדרך מיזם הסיבים האופטיים על גבי תשתיות חברת החשמל, שיספק תשתית קווית שלישית מהירה, שגם עליה ניתן יהיה להעביר שידורי טלוויזיה.

המיזוג בין בזק ל־yes יבוא לידי ביטוי קודם כל ברמה הפיננסית. השווי של yes מוערך במיליארד שקל ובתוספת לפרמיית שליטה שצפויה יורוקום לקבל במסגרת מכירת מניותיה, יוזרמו לאלוביץ כמה מאות מיליוני שקלים מעסקת בעלי העניין.

לאחר המיזוג בין yes לבזק תיתפס חברת הלוויין כיציבה וחזקה הרבה יותר מאשר היום. yes נמצאת בתהליך של גיוס כסף למחזור חוב. מכיוון שדירוג האשראי של yes היום נמוך מזה של בזק היא משלמת על ההלוואות ריבית גבוהה יותר מכפי שתשלם ברגע שתמוזג עם החברה־האם.

במשרד התקשורת לא התנגדו במהלך השנים לאישור המיזוג בין בזק ל־yes, והשר הקודם משה כחלון אף הביע תמיכה בצעד זה באופן פומבי בראיון ל"כלכליסט". עם זאת, במשרד מאמינים כי ביטול הגבלות ההפרדה המבנית בין בזק ל־yes ובעיקר האפשרות שלהן למכור חבילות משותפות, צריכה להיעשות רק לאחר יישום רפורמת השוק הסיטונאי, שבמסגרתה בזק תפתח את התשתיות שלה לשימוש מתחרותיה.