האנומליה הזאת תגיע לקיצה

התוצאות שפירסמה השבוע רשת האופנה פוקס היו אולי בוטות עבור רבים בציבור הרחב. אבל בבורסה, המקום שבו הרווח הנקי מדבר, התוצאות התקבלו בחום. המניות של פוקס המריאו בתוך יממה ב־9% שלשום, ואתמול הוסיפו עוד 6.4%. מתחילת אוגוסט, שטרם הסתיים כאמור, עלתה מניית פוקס ב־47%. העליות של המניה הן חלק מהייפ רחב הרבה יותר מאשר סביב חברה אחת. שוקי המניות בארץ ובחו"ל נמצאים בנסיקה מזה כמה שבועות טובים. סוג של פרדוקס.

איך ייתכן שבעולם שבו הכלכלות הגדולות נסגרו ופעילותן שובשה, ממשלות יצאו בתוכניות סיוע של טריליונים שירבצו על התקציבים הממשלתיים למשך שנים קדימה, המגיפה טרם הסתיימה ולא ברור אם החיסונים יעבדו ויסיימו אותה – איך ייתכן שבעולם כזה יש חגיגה והתאוששות כה חדה ומהירה?

דרך אחת ליישב את הסתירה היא לקרוא את הדו"חות הכספיים שפירסמו החברות בישראל. הדו"חות שמסכמים את "רבעון הקורונה", כלומר שלושת החודשים שהסתיימו ביוני, מציירים תמונה לפיה המצב לא כל כך נורא כמו שניתן היה לחשוב. המשרדים והקניונים הוספדו, אבל בינתיים לא ספגו מכה כל כך נוראה. בינתיים. מצד שני, הנתונים בשטח מלמדים שהסיפור של הקורונה עוד רחוק מלהסתיים. נתוני התוצר של הרבעון השני של 2020 קרסו בישראל ובעולם, בהחלט מציירים תמונה קודרת.

לכן ניתן להעריך בזהירות שהפתרון יגיע מהבורסות. בשבועות הקרובים נראה אם גל האופוריה שפקד את המדדים היה בבחינת פרץ של תקווה, שנגזר מההתנהלות הצרכנית של הציבור – שבעצמו לא קרא את המפה והעדיף להמשיך לחגוג כל עוד המוסיקה מתנגנת – או שאולי ההלם והבהלה מהמגיפה ותגובת הסגרים הראשונית היו גדולים יותר מכפי שהצטיירו ושהקורונה לא היתה מכה כלכלית כל כך גדולה. האנומליה הזאת תגיע כנראה לקיצה, והמקום הראשון יהיה, כמו שהיה עד כה, במסכי המסחר של הבורסה.