S&P הורידה דירוגי אשראי ל-9 מדינות מגוש היורו ובניהן צרפת, איטליה וספרד

הסלמה נוספת במשבר החובות באירופה: סוכנות הדירוג S&P הודיעה הערב בצעד דרמטי על הורדת דירוג האשראי של 9 מדינות מגוש היורו, ובניהם שתי מדינות שמאבדות את דירוג האשראי המושלם (צרפת ואוסטריה).

דירוג האשראי של צרפת ירד מ-AAA ל-+AA, ירידה של דרגה אחת. ובכך הופכת צרפת

דירוג האשראי של קפריסין, איטליה, פורטוגל וספרד הורד בשתי דרגות ואילו דירוג האשראי של אוסטריה, צרפת, מלטה, סלובקיה וסלובניה ירד בדרגה אחת. דירוגי האשראי של בלגיה, אסטוניה, גרמניה, אירלנד, לוקסנבורג והולנד, נותרו ללא שינוי.

הבשורה החיובית היחידה בהודעה של S&P היא שכל דירוג האשראי הוצאו מרשימת המעקב של S&P. יחד עם זאת, בסוכנות הדירוג הותירו את דירוג האשראי של צרפת ואיטליה עם אופק שלילי, כאשר המשמעות היא שקיים סיכוי של שליש, הורדת דירוג נוספת לאותן מדינות במהלך 2013-2012.

"ההחלטה שלנו להוריד את דירוגי האשראי היום מגיעה בעיקר לאור ההערכה שלנו כי היוזמות הראשוניות שננקטו בשבועות האחרונים, אינן מספיקות על פי מבחני הלחץ לגוש היורו", הסבירו ב-S&P.

בסוכנות הדירוג הסבירו כי התוצאות של פגישת מנהיגי גוש היורו מה-9 בדצמבר הביאה אותם להאמין כי ההסכם שהושג לא סיפק פריצת דרך שתוביל לפתרון מלא של הבעיות בגוש היורו.

הורדת הדירוג לצרפת היא המשמעותית ביותר מכל הורדות הדירוג שביצעה היום S&P, זאת בשל החלק הגדול שהיא ממלאת בקרן היציבות לגוש היורו. הורדת הדירוג לצרפת עלולה לבוא לידי ביטוי בהורדת דירוג גם לקרן היציבות לגוש היורו. 

ירידה במדד הפוליטי

במסגרת הקריטריונים לקביעת דירוג האשראי של מדינה, מעניקים משקל ב-S&P לחמישה גורמים עיקריים, בניהם גם גורם פוליטי. עבור מדינות גוש היורו, ב-S&P הציבו עד כה את מדינות גוש היורו באחד משתי הקטגוריות הגבוהות ביותר. כעת מעניקים ב-S&P ציון פוליטי נמוך יותר למדינות גוש היורו, בשל היעדר יכולת הממשלות לקבל החלטות מכריעות לשם עתידו של גוש היורו.

סכנה של עלויות מימון

בסוכנות הדירוג מציינים כי יהיה זה מאוד סביר שהעלייה בעלויות המימון של הממשלות והנגישות הנמוכה שלהן לשוק האשראי, יביאו למצב של הידרדרות נוספת בדירוגי האשראי. מצב זה יביא להידרדרות נוספת בצמיחת אותן כלכלות וחוזר חלילה.

יחד עם זאת, מאמינים ב-S&P כי לבנק המרכזי באירופה תפקיד חשוב בבלימת הסחף של משבר האשראי. וכן במניעת מצב של הידרדרות נוספת באמון השווקים בכלכלות הפגועות.