דש הוריד המלצה לשטראוס: "עליית המחירים עלולה לפגוע בצריכה"

"האתגר העיקרי העומד בפני שטראוס היא הפעילות בישראל ככלל, והפעילות בענף החלב בפרט. עליית המחירים בעקבות התייקרותו של מחיר החלב הגולמי ב-9% עלולה לפגוע בצריכת המוצרים בשוק כולו", כך לפי מאיר סלייטר מדש ברוקראז' שהוריד ההמלצה למניית שטראוס ל"תשואת שוק". עם זאת בית ההשקעות העלה את מחיר היעד ל-49 שקלים - כ-4 שקלים יותר ממחירה בשוק.

מה דעתך על מניית שטראוס:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

מוקדם היום פורסם כי שטראוס מעלה את מחיר מוצרי החלב בשיעור ממוצע של 3% בעקבות התייקרות מחיר המטרה. כמו כן יתייקרו גבינת סקי בכ-5%, מעדני דני וגמדים ב-3.5%, משקאות חלב ב-4% וחלב מועשר של יטבתה ב-3%. מחירו של המילקי לא ישתנה.

בנוסף, לפי דש, פתיחת המחלבה החדשה של טרה בנתיבות, אשר החלה בהרצה כבר במרץ האחרון, צפויה להגביר את התחרות וללחוץ על הרווחיות בענף. "תנועת מספריים זו, של צורך להעלות מחירים ולחץ תחרותי מנגד מציבים אתגר משמעותי לשטראוס. נזכיר כי כמחצית מהכנסות החברה בישראל, לא כולל קפה ומים, מקורן במוצרי החלב".

עם זאת, בדש כותבים כי התייצבות מחירי הקפה על רמות נמוכות יותר מאלו שב-2011 תאפשר לחברה לשפר את הרווחיות בעתיד. "בקפה מסוג ערביקה נרשמות ירידות גם מתחילת השנה, לעומת יציבות ברמות מחירים בקפה מסוג רובוסטה. ירידת המחירים שיפרה את רווחיות פעילות הקפה הבינלאומית, אשר עמדה על 5.3% ברבעון השני של השנה לעומת 4.5% ברבעון המקביל", לפי דש.

בנוסף בית ההשקעות מציין לטובה את פעילות סברה של שטראוס שצומחת בשיעור דו ספרתי של למעלה מ-25% מזה שלוש שנים וחצי ברציפות. כמו כן, הרווח התפעולי מפעילות סברה הגיעה לרמת שיא ברבעון השני של 19 מיליון שקל. לפי דש, שמירה על רמת ריווחיות זו יחד עם המשך צמיחה אגרסיבית צפויים לתרום לשיפור הרווח של שטראוס.

עופרה שטראוס צילום: בלומברג