דנקנר הציע תספורת, אלשטיין אחז במספריים

מעורבותו של איש העסקים היהודי ארגנטינאי אדוארדו אלשטיין במגעים להסדר חוב של נוחי דנקנר וקבוצת אי.די.בי הפכה להיות גלויה בסוף השבוע. כפי שנחשף ב"כלכליסט" בעבר, אלשטיין, שנכנס להשקעה בחברה־האם של אי.די.בי, גנדן, מעורב מאחורי הקלעים במגעים על ההסדר מתחילתם, והוא מתנה את מימוש האופציה להשקעה נוספת שלו בגנדן בכך שהסדר חוב עם המחזיקים יושג עוד לפני ההזרמה.  

ל"כלכליסט" נודע כי ביום חמישי נכח נציגו של אלשטיין, עו"ד סאול צנג, בפגישה של נציגות מחזיקי האג"ח של אי.די.בי מול מנהלי החברה במשרדים בבניין עזריאלי. אנשי הנציגות הופתעו לראות את צנג שהיה מעורב במפגש בצורה פעילה. עתה נראה כי לאלשטיין היתה גם יד בהצעת התספורת של דנקנר לחוב של אי.די.בי אחזקות. אנשי הנציגות שאלו את צנג, שהגיע לישיבה מארגנטינה, לגבי הסיכוי למימוש האופציה להשקעה של 75 מיליון דולר נוספים בגנדן — מימוש שמצוי בלב המגעים להסדר החוב - והשיב: "נחליט אם לממש את האופציה סמוך למועד פקיעתה". האופציה אמורה לפקוע בסוף פברואר.

אלשטיין ודנקנר צילום: אוראל כהן

חשדם של חברי הנציגות

בנוסף לשאלה לגבי מימוש האופציה הוא נשאל מדוע אלשטיין משקיע בגנדן ולא באי.די.בי והוא ענה: "כי אנחנו רוצים להיות שותפים של דנקנר ולא של אף אחד אחר". צנג הוא אחד האנשים הקרובים ביותר לאלשטיין. הישיבה נמשכה 20 דקות בלבד. הרושם של המחזיקים היה כי אלשטיין מעורב במגעים להסדר לעומקם, ובשלב מסוים אף התעורר בלבם חשד כי לאלשטיין היה חלק בהחלטה להגיש הצעה שכוללת תספורת, אולם חשד זה הוכחש מכל וכל על ידי אנשי אי.די.בי. "אלשטיין מעורב בהחלט, אבל ההצעות באות מהחברה, וכך גם ההחלטות", אמרו מקורבים לחברה.

אי.די.בי זימנה את הפגישה כדי לשמוע את תגובת הנציגות להצעת ההסדר שהגישה אי.די.בי אחזקות ביום שני האחרון. על פי ההצעה שנחשפה ב"כלכליסט" מבקש דנקנר לבצע תספורת של 600 מיליון שקל לחוב המאוחד של בעלי האג"ח והבנקים — בסכום של כ־2.05 מיליארד שקל — כשבתמורה יקבלו בעלי המניות 10% ממניות אי.די.בי אחזקות, הזרמה כוללת של 300 מיליון דולר מצד דנקנר לחברה, ושיעבוד של 50% ממניות אי.די.בי פתוח.

עוד הציעה החברה להנפיק סדרת אג"ח חדשה בהיקף של 1.4 מיליארד שקל, שתישא ריבית שנתית אפקטיבית העולה במדרגות ומגיעה עד ל־4%, צמודת מדד, ושתשלומי הקרן שלה ייפרעו ב־2025–2018. זאת כדי לתת לה זמן להשביח את הנכסים העיקריים שלה, וכן לחלק את 200 מיליון השקלים שבקופתה בין הנושים.

"אלשטיין רוצה לראות כנראה מקרוב את אנשי הנציגות ולאן פניה מועדות, ומצד שני אי.די.בי כנראה מעוניינת להציג לאלשטיין שהמגעים הם רציניים. אחרת אין לנו הסבר מדוע זומנה הפגישה הזו למועד כה קרוב למועד שבו קיבלנו את ההצעה האחרונה", אמר מקורב לנציגות.

הצעת התספורת לא תעבור

אנשי הנציגות, שסיימו לדון עם הכלכלן שלהם בתוכן הצעת ההסדר רק שעתיים קודם לפגישה, סירבו לדון בהצעת אי.די.בי במהלך הפגישה או ולהביא הצעה אלטרנטיבית מאחר שלא הספיקו לגבש דעה לגביה. בכל מקרה, אמרו אנשי הנציגות, הצעת אי.די.בי במתכונתה הנוכחית לא תעבור, ויהיה צורך לחפות על התספורת ביותר מניות החברה שיועברו למחזיקים וכן בהזרמה גבוהה יותר של מזומן.