"נתקשה לתמוך בעסקת כור-כלל ביטוח לאור מצבת המזומנים של החברה"

מנכ"ל דסקונט השקעות (דסק"ש), ליאור חנס אמר היום כי במקרה של עיכוב במיזוג בין כור לכלל ביטוח, דסק"ש תתקשה לתמוך בעסקה לאור מצבת המזומנים של החברה.

חנס אמר את הדברים באסיפת בעלי האג"ח של דסק"ש, חברה בת של אי.די.בי פיתוח (73.9%), שהתכנסה לטובת התייעצות בנוגע לחלופות העיקריות לגיוס מקורות. לדברי חנס, לנוכח מצב המזומנים של דסק"ש, כל עוד אין מיזוג שלה עם כור, תהיה בעיה למחזיקים באגרות החוב שלה לאשר את עסקת המכירה של כלל ביטוח. עוד הוסיף חנס, כי החלופה של הנפקה תוך שעבוד נכסים גם היא אינה מועדפת על החברה.

ליאור חנס צילום: סיון פרג'

דסק"ש בוחנת בעת האחרונה מיזוג עם כור, שישפר את מצב המזומנים שלה. ״החלופה המועדפת של מיזוג כור ודסק"ש הינה רכישה במזומן ולא חלופת מניות״, אמר חנס לגבי אופציית המיזוג.

בינתיים מתברר כי ההסכם של של נציגויות האג"ח של אי.די.בי אחזקות ופתוח עלול לסבך גם את נושי דסק"ש. כפי שפורסם היום ב"כלכליסט", לפי הסכם הלוואה של דסק"ש עם תאגיד בנקאי מקומי נתונה לבנק המלווה זכות להעמיד את ההלוואה שהעמיד לפירעון מיידי במקרה שהשליטה בדסק"ש תחדל להיות בידי קבוצת דנקנר.ל"כלכליסט" נודע כי את ההלוואה, שיתרת הקרן שלה נכון לסוף 2012 היא 375 מיליון שקל, העניק בנק הפועלים, בעוד שנכון לסוף מאי בקופתה של דסק"ש 130 מיליון שקל בלבד 

דסק"ש מעריכה את עודף נכסיה על ההתחייבויות בכ-1.3 מיליארד שקל. מחר תפרסם החברה את תוצאותיה הכספיות. מצבה של דסק"ש רחוק מלהיות יציב. יתרת המזומנים של דסק"ש בתחילת השנה, על פי דו"ח תזרים המזומנים, עמדה על 790 מיליון שקל, אולם באפריל היא העבירה כ־600 מיליון שקל תשלומים למחזיקי האג"ח שלה ו־30 מיליון שקל לבנקים, ובמקביל מכרה מניות של חברות בנות ב־150 מיליון שקל. עד סוף השנה אמורה דסק"ש לשלם למחזיקים כ־100 מיליון שקל.

מה דעתך על מניית דיסקונט השקעות:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

אחד הצעדים הבסיסיים שמתכנן נוחי דנקנר, בעל השליטה בקבוצת אי.די.בי, כדי להיפגש עם מזומנים, הנו מיזוג החברות דסק"ש וכור, במהלך שנועד לחזק את דסק"ש. כור נהנית מקופת מזומנים של כ־1.75 מיליארד שקל, לצד חוב של כ־1.4 מיליארד שקל לבעלי האג"ח, ומאחזקה נזילה יחסית של כ־3 מיליארד שקל ב־2.3% ממניות הבנק השוויצרי קרדיט סוויס, שבניכוי הלוואה של 1.5 מיליארד שקל עומד שווייה שעל 1.5 מיליארד שקל.

מהלך נוסף שמנסה דנקנר לקדם היא רכישה של השליטה בכלל ביטוח על ידי כור בכ־2 מיליארד שקל, תוך שימוש בקופת המזומנים של כור. כלל ביטוח נסחרת בשווי של 3.4 מיליארד שקל, ועסקה כזו צפויה להזרים כ־2 מיליארד שקל לקופת אי.די.בי פיתוח. המכשולים לעסקה כזו אינם מעטים, הן מבחינת אישור הממונה על הביטוח שצפוי להציב דרישות הוניות כתנאי לאישור העסקה, והן מבחינת מחזיקי האג"ח של כור, של אי.די.בי פתוח ושל דסק"ש, בעלת השליטה בכור.