סלינגר מפרסמת הבהרה שתמנע עקיפה של מגבלת כפל דמי הניהול

המפקחת על הביטוח דורית סלינגר, פרסמה היום (ג') טיוטת נייר עמדה ביחס לחקיקה שהובילה רק בתחילת השנה ואשר קבעה שמנהלי הפנסיה יוגבלו ביכולת לגבות דמי ניהול כפולים מהחוסכים מעבר לדמי הניהול השוטפים שהם גובים מהם על ביצוע השקעות אצל מנהלים חיצוניים.

לאחר מלחמות שניהלה סלינגר מול שלל בעלי עניין סוכם לבסוף כי גובה דמי הניהול הנוספים שניתן יהיה לגבות עבור רכישת ניהול חיצוני (דרך קרנות השקעה, קרנות נאמנות, תעודות סל וכו') לא יעלה על 0.25% בשנה. זאת לאחר שסלינגר דרשה תחילה כי המגבלה תעמוד על 0.15%.

כעת מבהירה סלינגר בטיוטת נייר עמדה כי במבני השקעה של קרן של קרנות או מבנים דומים לה יש לכלול במסגרת המגבלה גם את ההוצאות שמשלם המשקיע המוסדי בכל אחת מהקרנות המשניות שמוחזקות על ידי קרן של קרנות, בנוסף להוצאות שנובעות מההשקעה בקרן של קרנות.

אילוסטרציה צילום: שאטרסטוק

המטרה של ההבהרה היא למנוע מצב שבו מנהלי הפנסיה ינסו לעקוף את המגבלה שיוצרת בעיות בעיקר בהשקעה בקרנות השקעה שם דמי הניהול גבוהים. המעקף יכול היה להתבצע דרך השקעה בגוף מתווך שיחלק את כספי המשקיעים בו בקרנות השקעה שונות ויגבה עבור כך דמי ניהול (fund of funds או קרן של קרנות). במצב כזה, הגוף יכול לכאורה לגבות דמי ניהול נמוכים עבור התיווך אך לגלגל על הגוף הפנסיוני את דמי הניהול של הקרנות בהן הוא משקיע. וזה מה שמנסה המפקחת למנוע.