אבן קיסר: זינוק של 30% בהכנסות - ירידה של 7.6% ברווח הנקי

אבן קיסרדיווחה על צמיחה אדירה במכירות החברה של 30.4% ברבעון השני של השנה לסכום של 116.1 מיליון דולר - מעל צפי האנליסטים שעמד על מכירות של 103.5 מיליון דולר.

אבן קיסר לא הצליחה לתרגם את תוספת המכירות הזאת לגידול ברווח הנקי בשורה התחתונה. תוצאות אבן קיסר לרבעון השני של 2014 גילו כי הרווח הנקי של החברה דווקא ירד, בשיעור של 7.6% לסכום של 18.2 מיליון דולר. הרווח למניה עמד על 58 סנט, מעט מעל צפי האנליסטים לרווח של 57 סנט למניה.

מה דעתך על מניית אבן קיסר:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

השחיקה נרשמה כבר ברווחיות הגולמית של חברת משטחי האבן למטבחים: זו ירדה מרמה של 49.8% מההכנסות ברבעון השני של 2013 לשיעור של 41% בלבד ברבעון השני של 2014.

הסיבה לשחיקה האדירה הזאת על פי החברה נעוצה בראש ובראשונה בעלויות חד פעמיות – הוצאה חד פעמית על זכויות עובדים של 800 אלף דולר שנרשמה ברבעון השני של 2014, לעומת הכנסה חד פעמית על הערכת מלאי של 3.5 מיליון דולר שהעלתה מלאכותית את הרווח הגולמי של הרבעון המקביל ב-2013.

אבל, עלויות אלה עדיין משאירות נתח רווחיות גולמית נכבד של 4.2% ללא הסבר – וההסבר לאובדן הזה מתמצה בשערי חליפין של השקל מול הדולר. עיקר הצמיחה של החברה היתה בארה"ב, שם המריאו המכירות ברבעון בשיעור של 55% לסכום של 47.9 מיליון דולר, אבל גם בפעילות של אבן קיסר מול איקאה. במילים אחרות – המכירות של אבן קיסר לאיקאה רווחיות פחות עבור החברה, והיות שחלק לא מבוטל של הצמיחה הגיע מהפעילות עם איקאה, זה פוגע ברווחיות.

הגדלת המחזורים חייבה את החברה לרשום עלייה גם בהוצאות שיווק ועוד הוצאות שונות, וכך הצמיחה ברווח התפעולי של החברה עמדה על 6.8% בלבד לסכום של 23.6 מיליון דולר. המעבר של החברה ברבעון השני להוצאות מימון במקום הכנסות מימון פגע ברווח הנקי.

מנכ"ל אבן קיסר יוסי שירן צילום: ג'ף ניקולא