באיחור של שנה: קרדן אן.וי תפתח במו"מ עם בעלי האג"ח

קרדן אן.וי, שבשליטת יוסף גרינפלד, אבנר שנור ואיתן רכטר, הודיעה אתמול לבורסה כי דירקטוריון החברה החליט לפתוח במו"מ עם מחזיקי האג"ח, כפי שנחשף ב"כלכליסט" בתחילת השבוע. המו"מ יחל לאחר שבמשך יותר משנה התכחשה חברת הנדל"ן, המנוהלת על ידי שוקי אורן, לצורך שלה בהסדר חוב.

בעקבות דו"חות הרבעון השני, שכללו הערת עסק חי, קרדן אן.וי הצהירה כי בכוונתה להמשיך את הקידום של שלוש עסקות מהותיות. כל אחת מהעסקאות עשויה לייצר לחברה הכנסות של 60–80 מיליון יורו, כולל גיוס הלוואה המירה כנגד שיעבוד מניותיה של חברה מוחזקת, וברגע שתבצע אותם היא תעמוד בתשלומים לנושים. זאת כאשר בסוף הרבעון השני של השנה בקופת החברה היו 200 אלף יורו בלבד.

החוב של קרדן אן.וי למחזיקי סדרות האג"ח א' ו־ב', עומד על 346 מיליון יורו. בדצמבר 2014 החברה אמורה לפרוע לבנק דיסקונט תשלום של 28 מיליון יורו, ובפברואר 2015 היא אמורה לפרוע לבעלי האג"ח תשלום של 101 מיליון יורו. בשבוע שעבר הורידה מעלות את הדירוג של קרדן אן.וי, מ־B ל־CC עם תחזית שלילית וציינה שיש סבירות גבוהה לחדלות פירעון בתוך חצי שנה ושלחברה חסר סכום של 130 מיליון יורו כדי לעמוד בתשלומיה.

בסוף השבוע שיגרו מחזיקי האג"ח, באמצעות הנאמנים הרמטיק ואואורה פידליטי, מכתב חריף לקרדן אן.וי והתנגדו לחלק מהצעדים שהיא נוקטת מולם. הנציגות הכוללת את הראל, פסגות, כלל הפניקס, מיטב דש ואלטשולר שחם, סבורה שלוח הסילוקין הנוכחי של התשלומים לבעלי האג"ח ולדיסקונט אינו תואם את יכולת מימוש נכסיה של החברה.

הנציגות הזהירה את קרדן אן.וי כי התעקשותה בעמידה במועדי התשלום המקוריים, במטרה להציל את השקעתם של בעלי השליטה, עלולה לגרום למכירת נכסים במחיר נמוך. זה יגרום לאובדן ערך עצום לחברה ויעמיד בסכנה את יכולתה לשרת את מלוא חובה כלפי מחזיקי האג"ח.

נציגות בעלי האג"ח הודיעה לקרדן אן.וי כי יש סבירות גבוהה שלמלווה תהיה עילה למימוש הנכסים המשועבדים וציינה כי נכסי החברה מצויים מחוץ לישראל, ולכן שיעבודם ייעשה לפי דין זר שעשוי לאפשר את מימוש הנכסים המשועבדים ללא צורך בהליך משפטי. זאת כשהנושה עלול להסתפק בתמורה בגובה החוב כלפיו באופן שיגרום לנזק רב.

יוסף גרינפלד צילום: עמית שעל