גולדמן זאקס: "בנק ישראל יזעזע שוב את השווקים ויוריד את הריבית ל-0.15%"
לפי דו"ח מיוחד, בנק ישראל צפוי להוריד מחר את הריבית בפעם השלישית ברציפות: "הורדת הריבית תהווה מסר חזק מהבנק שהוא נחוש להילחם על מנת להחזיר את האינפלציה לקצב הנכון"; עד סוף השנה צופים בגולדמן כי הריבית תעמוד על 0.05%
"אנחנו מצפים להפתעה נוספת של בנק ישראל מחר בהחלטת הריבית", כך לפי דוח מיוחד של גולדמן זאקס שפורסם היום (א') לקראת החלטת הריבית לחודש אוקטובר שתפורסם מחר בשעות הערב.
לפי גולדמן זאקס, בנק ישראל צפוי לזעזע את השווקים ולהוריד את הריבית בפעם השלישית ברציפות בשיעור של 0.1% לרמה של 0.15%. "הורדת הריבית מחר תהווה מסר חזק מהבנק שהם נחושים להילחם על מנת להחזיר את האינפלציה לקצב הנכון". עד סוף השנה צופים בגולדמן כי הריבית תעמוד על 0.05%.
מלבד גולדמן זאקס, רוב מכיע של האנליסטים בשוק סבור כי בנק ישראל יותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.25%. יונתן כץ מלידר שוקי הון מעריך כי לא יחול שינוי בריבית, אך צפויה הודעה של הבנק הרומזת על אפשרות לצעדים נוספים. "בנק ישראל יחכה להתבהרות מצב המשק וסביבת האינפלציה לאחר המלחמה. הבנק לא ימהר להעלות את הריבית ב-2015 ואולי לא יעלה לפני 2016", אומרים בלידר.
קרנית פלוג צילום: עומר מסינגר
דודי רזניק מלאומי שוקי הון טוען כי למרות ההתמתנות באינפלציה והציפיות כי תגיע לשיעור שלילי בחודשים הקרובים, בנק ישראל יותיר את הריבית ללא שינוי בתקופה הקרובה. "הסיבות העיקריות לכך הן סביבת הריביות הנמוכה ומידת התועלת השולית של הפחתת ריבית נוספת מבחינת השפעתה על הפעילות הכלכלית ובפרט על יציברת מקומות עבודה חדשים במשק בטווח הקצר. לחילופין, נראה כי במידה שתעמיק סביבת האינפלציה השלילית ו/או נתוני הצמיחה ימשיכו להיות חלשים, לא מן הנמנע כי נראה את בנק ישראל בפעילות מוניטארית מרחיבה נוספת", כותב רזניק.
אלכס זבז'ינסקי ממיטב דש: "השבוע צפוי בנק ישראל להותיר את הריבית ללא שינוי. הפער השלילי בין התשואות בישראל לארה"ב מעמיק. ירידת המחירים על רקע גידול בצריכה הריאלית וגידול בכמות הכסף יכולים לבשר שסביבת האינפלציה עשויה להשתנות. אנחנו צופים שקצב האינפלציה בשנה הקרובה יעמוד על 0.8%, אך לאור הממצאים שהצגנו, כעת הסיכונים לתחזית די סימטריים ולא נמצאים רק כלפי מטה. בחודשים הבאים צריכה לבוא לידי ביטוי השפעת הריבית האפסית על הצריכה הפרטית. בנסיבות אלה, הצריכה הכוללת צפויה להישאר יציבה ואולי אף לעלות".
"סיכוי של 0.25% להפחתת ריבית נוספת של 0.1%"
כמו גולדמן זאקס, גם אורי גרינפלד מפסגות סבור כי קיים סיכוי להפחתת ריבית. "ייתכן הנתונים החלשים יביאו את בנק ישראל להפחית את הריבית פעם נוספת, על אף היחלשות השקל. כנראה שלא אבל ממש לא מדובר על החלטה פשוטה. אמנם כל 21 החזאים בבלומברג חוזים שהריבית תוותר על 0.25% אך להערכתנו ישנו סיכוי של כ-25% להפחתת ריבית נוספת של 0.1%", טוען גרינפלד.
נזכיר כי הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה לפני כחודש לשוב ולהפחית את הריבית לחודש ספטמבר ב-0.25%, בהמשך להפחתת ריבית בשיעור זהה שביצעה גם בחודש שלפני כן. מאז חודש אוקטובר 2011 ביצע כבר בנק ישראל 12 הפחתות ריבית, בשיעור מצטבר של 3%. כתוצאה מהפחתת הריבית הנוספת העמיקה הריבית השלילית במשק, שהיא היחס בין ריבית בנק ישראל לבין האינפלציה הצפויה.
