הצרות של פימקו: 19.4 מיליארד דולר נמשכו בדצמבר מקרן האג"ח הגדולה ביותר

19.4 מיליארד דולר נמשכו בדצמבר מקרן טוטאל ריטורן, קרן האג"ח הגדולה ביותר שמנהלת חברת פימקו. מדובר בחודש ה-20 ברציפות של הוצאת כספים מהקרן, שחוותה השנה מספר טלטלות, בראשן עזיבתם המפתיעה של מנהלי ההשקעות הראשיים ביל גרוס ומוחמד אל-עריאן. משיכות הכספים מהקרן בשנה החולפת היו בהיקף חסר תקדים בתעשיית הקרנות, ברמה שצמצמה במחצית את הנכסים בחברת האג"ח הגדולה בעולם ל-143.4 מיליארד דולר משיא של 293 מיליארד דולר, שנרשם באפריל 2013. 

עבור 2014 כולה, נמשכו מקרן טוטאל ריטורן 105 מיליארד דולר מכספי המשקיעים, המשיכה הגדולה ביותר בארה"ב מכל קרן - אג"ח או מניות. לפי ההערכות בחברת מורנינגסטאר, ב-2013, משכו המשקיעים מהקרן 41.1 מיליארד דולר.  

ביל גרוס צילום: בלומברג

 מרבית המשיכות מהקרן ב-2014 התרחשו בין החודשים ספטמבר עד נובמבר, אז נמשך סכום כולל של 60.5 מיליארד דולר, כשבאוקטובר נרשם שיא של 27.5 מיליארד דולר. יש לציין כי גרוס, שייסד את פימקו ב-1971, הודיע על עזיבתו ב-26 בספטמבר.

"קצב משיכות הכספים בדצמבר המשיך להיות נמוך במידה משמעותית מהשיא בספטמבר ובתחילת אוקטובר", מסר דובר פימקו דניאל טרמן, "צוות מנהלי ההשקעות המנוסה של הקרן נותר ממוקד על מציאת הזדמנויות השקעה המיועדות להחזרים לטווח הבינוני עד הארוך, תוך שמירה על התמקדות להשגת שווי עבור בעלי המניות".

הביצועים של קרן טוטאל ריטורן היו חלשים בשנה שעברה משל מרבית הקרנות האחרות בתעשייה, זו השנה השנייה ברציפות. הביצועים החלשים יחסית נבעו בעיקר מכך שמנהלי ההשקעות פספסו ראלי באג"ח לפירעון לטווח הארוך וביצעו הימור שגוי על כך שהאינפלציה תעלה . הקרן רשמה החזר של 4.7% עבור 2014, נמוך משל ממוצע בסך 53% משאר קרנות האג"ח. שנה קודם לכן, הקרן הפסידה 1.9%, והשתרכה מאחורי 65% מהקרנות.

"כנראה שיהיו עוד משיכות ואז המצב קרוב לוודאי יתייצב, אלא אם הביצועים ממש ידרדרו", מעריך מייקל רוזן, מנהל ההשקעות באיינג'לס אינווסטמנט אדוויזרס בקליפורניה.