המיליארדר האמריקאי סטפן רוס נחת בבורסת תל אביב

עם הון מוערך של 6.5 מיליארד דולר, קבוצת פוטבול ורשת מכוני חדרי כושר מהגדולות בארה"ב, נכנס אתמול היהודי־אמריקאי סטפן רוס לבורסה בתל אביב. קבוצת רילייטד (Related Commercial), חברת הנדל"ן מהגדולות בארה"ב ובעולם שבבעלותו (100%), ביצעה אתמול את השלב המוסדי בהנפקת האג"ח הראשונית שלה בתל אביב.

ההנפקה של רילייטד זכתה לביקושים עצומים של 1.1 מיליארד שקל מהגופים המוסדיים בישראל. החברה תכננה לגייס במקור 800 מיליון שקל, אולם לאור הביקושים הגדילה את היקף הגיוס ל־847 מיליון שקל.  

בשלב המוסדי גייסה אתמול החברה 754 מיליון שקל בריבית של 5.2%. זוהי אחת הריביות הנמוכות שבה גייסה חברת נדל"ן אמריקאית בישראל, שלישית לחברות אקסטל וזרסאיי גרופ, שגייסו בריביות של 4.65% ושל 5.05% בהתאמה. השלב הציבורי יבוצע ככל הנראה ביום שני הבא, וייתכן כי הריבית הסופית תהיה נמוכה יותר.

חברת הנדל"ן הגדולה ביותר בניו יורק

גיוס חוב של חברת נדל"ן אמריקאית הפך להיות שגור בבורסה בתל אביב, אולם ההנפקה של רילייטד היא חריגה לאור הגודל שלה והמוניטין של הבעלים שלה. לרילייטד היקף נכסים של למעלה מ־20 מיליארד דולר, שהופך אותה לחברת הנדל"ן הגדולה ביותר בעיר ניו יורק ולאחת הגדולות בארה"ב ובעולם.

בדירוג עשירי העולם של "פורבס", שפורסם לפני שבוע, דורג רוס במקום ה־216, עם הון מוערך של 6.5 מיליארד דולר. ברשימת עשירי ישראל הוא היה שני למשפחת ורטהיימר בלבד.

הנתונים האלו מסבירים מדוע הסתערו המוסדיים הישראליים על האג"ח של רילייטד. זאת בשונה מהנפקות של חברות נדל"ן אמריקאיות אחרות, שמהן נעדרו המוסדיים מחשש לביקורת ציבורית לאור חוסר ההיכרות של שוק ההון הישראלי עמן.

ישקיע 350 מיליון דולר בשיפוץ אצטדיון

מלבד יזמות נדל"ן, רוס שולח זרועות לכיוונים נוספים. הוא הבעלים של קבוצת הפוטובול מיאמי דולפינס, המוערכת בשווי של 1.3 מיליארד דולר על ידי מגזין פורבס. רוס נכנס להשקעה במיאמי דולפינס בשנת 2008, כשרכש 50% מהקבוצה ואת האצטדיון שלה Sun Life Stadium בהשקעה של 550 מיליון דולר. בשנת 2009 הוא רכש 45% נוספים וכעת מחזיק ב־95% ממניות האצטדיון וקבוצת הפוטבול, בהשקעה כוללת של 1.1 מיליארד דולר. לאחרונה הודיע רוס כי ישקיע 350 מיליון דולר בשיפוץ האצטדיון. פעילות צדדית שמחזיק רוס היא רשת מרכזי הכושר Equinox, מהגדולות בארה"ב.

רוס נולד למשפחה יהודית בדטרויט ומאוחר יותר עבר להתגורר במיאמי, שם סיים את לימודי התיכון שלו. הוא נרשם ללימודי תואר ראשון בבית הספר לעסקים במישיגן וסיים רת לימודיו בשנת 1962. מאוחר יותר סיים את הדוקטורט שלו במשפטים מאוניברסיטת ווין ובמקביל גם את לימודי תואר מאסטר במשפטים בהתמחות של מיסוי באוניברסיטת ניו יורק.

הקריירה העסקית של רוס התחילה כעו"ד במשרד Coopers & Lybrand, מהגדולים בדטרויט. בשנת 1968 הוא עבר להתגורר בניו יורק והחל לעבוד כמתמחה בחברת נדל"ן אמריקאית קטנה. בשנת 1972 הוא עזב את החברה עם הלוואה של 10 אלף דולר שלקח מאמו, כדי להקים חברה לייעוץ מקלטי מס לעסקאות נדל"ן. החברה הזו הצליחה מאוד, והוא עשה רווח של 150 אלף דולר בתוך שנה של פעילות. בסוף 1972 הוא ייסד את רילייטד, שהחלה לרכוש פרויקטים של דירות למגורים ולימים הפכה לחברת הנדל"ן הגדולה בניו יורק.

רוס ידוע בתרומותיו לאקדמיה. עד כה הוא העניק תרומות בהיקף של 313 מיליון דולר לאוניברסיטת מישיגן, התרומה הגדולה ביותר בהיסטוריה שניתנה לאוניברסיטה בארה"ב.

השתתפו בגיוס: מגדל, הראל, ילין ואלטשולר

בהנפקה של רילייטד לקחו חלק כמעט כל הגופים המוסדיים הגדולים במשק, ובהם חברות הביטוח הראל ומגדל, בית ההשקעות ילין לפידות ואפילו אלטשולר שחם, שהשתתף בגיוס בהיקף 140 מיליון שקל למרות שהעומד בראשו גילעד אלטשולר התבטא בעבר נגד החברות האמריקאיות וחזר בו.

רילייטד הגיעה לישראל בתיווכו של יהונתן כהן, מנכ"ל כלל פיננסים חיתום, שגם הוביל את ההנפקה. כמו בכל ההנפקות של חברות הנדל"ן האמריקאיות, רילייטד הקימה חברה ייעודית באיי הבתולה והיא מגייסת אליה את הכסף בישראל ללא ביטחונות. הפעילות של רילייטד מתרכזת בעיקר ביזמות של נדל"ן בערים לוס אנג'לס, שיקגו, ניו יורק ובוסטון, והיא פעילה גם באבו דאבי.

ההון העצמי של המגייסת של רילייטד עומד על 434.8 מיליון דולר, והוא מהווה 52% מסך המאזן שלה. רילייטד מביאה לחברה המנפיקה פורטפוליו מצומצם של שבעה נכסים בשווי של 1.5 מיליארד דולר. שלושה מהנכסים הם דירות להשכרה למגורים במנהטן ובשיקגו, ושלושה מרכזים מסחריים בניו יורק. החברה מייעדת עד 5 מיליון דולר מההנפקה ל־530 west, בניין מגורים להשכרה שהיא בונה בימים אלה במנהטן. האג"ח של רילייטד קיבלו דירוג של +A מחברת הדירוג מעלות.

רילייטד ידועה כיזמית של שני פרויקטים של נדל"ן מהמפורסמים ביותר בניו יורק. הראשון, ה־Time Warner Center, הוא פרויקט של מגדלי מגורים תאומים מהיוקרתיים והגדולים ביותר בעיר. גובה כל בניין הוא 230 מטר, ורוס בעצמו גר בהם ומפעיל מהם את משרדו. הקרקע של המבנים לבדה מוערכת בשווי של 1.1 מיליארד דולר, השווי הגבוה ביותר לקרקע בעיר.

פרויקט נוסף של הקבוצה, שהוא גם פרויקט הנדל"ן הגדול ביותר שבוצע בארה"ב, הוא ההאדסון יארד (Hudson Yards), הכולל 112 דונם של שכונות מגורים במנהטן שהוקמו בהשקעה כוללת של 15 מיליארד דולר. עוד פרויקט מפורסם של הקבוצה הוא Hunter's Point South ברובע קווינס, פרויקט דיור בר השגה הגדול ביותר שבוצע בניו יורק מאז 1970.

רילייטד היא חברת הנדל"ן האמריקאית התשיעית שמגייסת אג"ח בתל אביב. מאז החלה התופעה בשנת 2008, גייסו חברות הנדל"ן האמריקאיות כ־4.5 מיליארד שקל באג"ח ללא ביטחונות בתל אביב. שלשום השלימה GFI, חברת נדל"ן אמריקאית שבבעלות אלן גרוס, את השלב המוסדי בהנפקת האג"ח הראשונה שלה בת"א. GFI אמנם זכתה לביקושים של 195 מיליון שקל, אולם הריבית שנסגרה במכרז נקבעה על 7.9%, הגבוהה ביותר שקיבלה חברת נדל"ן אמריקאית בישראל.

גם החברות טריטופ וסיימון צפויות להנפיק אג"ח בימים הקרובים, על בסיס הדו"חות הכספיים של הרבעון השלישי של שנת 2014. מדובר בחברות נדל"ן קטנות ביחס לאלו שהגיעו עד כה. מלבד החברות הללו, יש עוד ארבע חברות שמכינות תשקיף על בסיס הדו"חות הכספיים של 2014, לגיוס אג"ח שצפוי להתבצע לקראת מאי 2015.

סטפן רוס צילום: בלומברג