קרן מרקסטון שוב מנסה להנפיק את רשת מגנוליה

נציגים של רשת התכשיטים מגנוליה ושל קרן מרקסטון המחזיקה בה (100%), בראשות המנכ"ל המשותף מוטי וייס עם רון לובש, נמצאים בימים אלו בלונדון למטרת רוד שואו וקיים סיכוי גבוה שתיסגר הנפקה בשבועות הקרובים, כך נודע ל"כלכליסט".

על פי ההערכות אם ההנפקה תיצלח, מגנוליה תונפק לפי שווי של 40 מיליון דולר (151 מיליון שקל), מחצית מהשווי לפיו ניסו למכור או להנפיק את הרשת בשנה שעברה.

גורמים המקורבים לעסקה מסרו ל"כלכליסט" כי לדעתם בשנה שעברה מרקסטון ומגנוליה לא היו בשלות עדיין להנפקה, וכי אומנם מדובר כעת על הנפקה בשווי של מחצית ממה שרצו בשנה בעת נסיון ההנפקה הקודם אולם הם מציינים כי הגיוס נועד לצמיחתה של הרשת ולכן לדעתם פחות רלוונטי השווי שיקבע בעת ההנפקה – אלא חשוב יותר לאיזה שווי תצמח הרשת. מוטי וייס, מנכ"ל משותף בקרן, מסר ל"כלכליסט" כי "להערכתי בתוך שנתיים תגיע רשת מגנוליה לשווי של 100 מיליון דולר".

עוד נודע כי נציגי קרן ההשקעות כבר סגרו חלק ניכר משלבי ההכנה המוקדמים מול חתמים, ברוקרים ועורכי דין המעורבים בסבב הפגישות. על פי גורמים המקורבים למרקסטון, כבר לפני חצי שנה דובר בקרן על הנפקת מגנוליה.

אין זו הפעם הראשונה שמרקסטון מנסה להנפיק את רשת התכשיטים. לפני כשנה דובר על יציאה מתוכננת להנפקה, אלא שבעקבות מותו של מנהל הקרן אמיר קס והמצב הפיננסי הבעייתי שאליו נקלעה מרקסטון בהמשך, ההנפקה ירדה מהפרק.

רון לובש מייסד קרן מרקסטון צילום: בלומברג

באפריל 2014 ניהלה מרקסטון מגעים להנפקת מגנוליה בלונדון, ובמקביל גם מגעים למכירתה. קרן פורטיסימו התעניינה ברכישה תמורת 300–250 מיליון שקל. המניע למגעים הללו היה תשלום חוב למחזיקי האג"ח שמהם גייסה מרקסטון 100 מיליון שקל, לאחר שלא יכלה לעמוד בתשלומי ריבית של 15 מיליון שקל.

בעת המגעים היה ספק לגבי השווי שיתקבל בהנפקה, ולכן ההערכה בשוק היתה שמרקסטון תעדיף למכור את הרשת גם בפחות מ־300 מיליון שקל.

מרקסטון עצמה רכשה את רשת התכשיטים ב־2008 תמורת כ־30 מיליון דולר (אז 135 מיליון שקל). מכירותיה בשנת 2013 עמדו על 250 מיליון שקל.