הכלי של טבע למימון עסקת אלרגן: הנפקת מניות בכורה

דירקטוריון הבורסה יתכנס ב־15 באוקטובר כדי לאשר באופן חריג לראשונה במסלול מזורז הנפקת מניות בכורה של חברת טבע. זאת לצורך מימון רכישת החטיבה הגנרית של אלרגן ב־40.5 מיליארד דולר. כשבועיים לאחר מכן תתכנס אסיפת בעלי המניות של טבע כדי לאשר את ההנפקה. 

בזכות המהלך תוכל טבע להבטיח דיבידנד לקרנות הזרות הרוכשות את המניות בשיעור שייקבע בתנאי ההנפקה. זאת גם במקרה שבו לא יחולק דיבידנד לבעלי המניות הרגילים.

מניות הבכורה (Mandatory Convertible Preferred Shares) לא יקנו זכויות הצבעה. הן אינן סחירות אך יהיו ניתנות להמרה למניות רגילות.

המניות יונפקו בפרמיה על מחיר השוק שתיקבע בהנפקה. הקצאת המניות בפרמיה תקטין את מספר המניות שיונפקו, תקטין את הדילול לבעלי המניות הקיימים וכך יגדל הרווח למניה לעומת הנפקה רגילה, שבה ניתנת הנחה על מחיר השוק.

חלק מהתמורה של הנפקת מניות הבכורה ישמש למימון עסקת אלרגן, וחלקה למימון פעילותה השוטפת של טבע.

על פי כללי הבורסה בתל אביב, חברה לא יכולה להנפיק שני סוגי מניות שכל אחד מהם מקנה זכויות שונות. זאת כדי למנוע הנפקת מניות בעלות זכויות הצבעה עודפות במקרה של ניסיון השתלטות על החברה.

לפני כשבועיים פרסמה הבורסה טיוטה להערות הציבור המציעה לאפשר הקצאת מניות בכורה במסלול אישור מהיר, חלופי למסלול הנוכחי של שינוי תקנון. על פי הטיוטה, רק חברה דואלית תוכל להנפיק מניות בכורה לא סחירות. זאת בתנאי שההנפקה תיעשה מחוץ לישראל וששווי מניות הבכורה לא יעלה על 10% משווי מניות החברה לאחר ביצוע ההקצאה.

אמנון נויבך יו"ר דירקטוריון הבורסה צילום: בלומברג